2022银行业年度画像：几番风雨过 担当勇向前

    2022年，将被风吹雨打去；2023年，正露微光如约至。

    站上新起点，随着防疫政策持续优化、房地产系统性风险预期逐步化解、“大力提振市场信心”被放在更突出位置，银行业将迎来风雨过后的“复苏之年”——在谱写中国式现代化金融新篇章的过程中与经济同频共振，在为客户、员工、伙伴、股东和社会创造价值的过程中实现自身的高质量发展。

    上市放缓

    相比于有5家银行成功上市的2021年，今年仅有兰州银行于年初登陆A股。自该行去年9月过会之后，至今再无排队银行闯关成功，4月份安排上会的大丰农商行亦罕见被否。

    银行首次公开发行股票（IPO）审核节奏放缓的同时，“候场”队伍也有所变动。厦门农商行选择撤回IPO申请，湖北银行提交的上市申请材料则在11月初获证监会受理，成为近两年A股上市排队序列中的唯一“银”字号。

    截至目前，正在A股门外排队等候上市的银行共11家，除湖北银行外，其余10家均处于“预先披露更新”状态，距离上会仅一步之遥。其中，排队时间最长的安徽马鞍山农商行，已候场四年半。

    一边是排队银行难闯关，另一边是地方银行上市热情不减，“后备军”名单不断拉长。宁波通商银行在今年10月完成上市辅导备案；桂林银行也在完成百亿增资后，宣布“已正式启动上市工作，拟于2025年前提交上市申报材料”。

    此外，宜宾市商业银行、潍坊银行等四季度先后开展赴港上市中介机构招标；厦门国际银行则另辟蹊径，计划推动子公司厦门国际投资在港上市，后者也是该行对集友银行、澳门国际银行持股的主体。

    当前，国内未上市中小银行普遍存在资本补充难题，通过利润积累等内源性资本补充的能力有限。而谋求上市，不仅能够扩大品牌知名度，提高公司治理能力，还能利用资本市场扩大外源性资本补充渠道，成为地方银行孜孜不倦专注于此的动力。

    估值新低

    2022年，也算得上是银行股的“压力之年”。在疫情背景下，宏观经济预期走弱、地产信用风险抬升等两大因素持续压制，A股银行板块整体估值不断刷新历史最低点。

    复盘今年的整体走势，银行板块开年后仅短暂上涨2个月后便踏上了“跌跌不休”的旅程。截至10月末，A股银行板块未跌破1倍市净率的仅剩“独苗”宁波银行，零售银行相对同业的估值溢价显著收窄。

    普遍“破净”的现状，意味着上市银行股权再融资受到很大影响，通过资本市场融资“补血”的功能也受到严重制约，有的银行不得不以200%的罕见溢价向股东定增。

    当然，上市银行内部也在积极采取“护盘”行动。梳理年内公告发现，包括邮储银行、浙商银行在内至少11家银行启动了稳定股价方案或披露进展，银行大股东或高管耗费重金下场“力挺”自家银行股票。

    跌至谷底，上市银行终于迎来趋势反转的曙光。11月以来，我国房地产融资迎来利好政策“三箭齐发”，信贷、债券、股权一揽子政策加速出台，叠加疫情防控政策优化，有力地提振了银行股的表现，多只银行股单月涨幅超20%。

    面对历史新低的估值表现，多数机构认为投资机会已经显现。从近年来的财务数据看，行业资产质量的历史包袱已基本解决，地产、疫情政策等扰动因素减弱，有望继续支撑银行盈利增长。

    2023年能否成为银行业的“重估之年”？展望未来，随着经济转暖，信用需求、息差、风险预期等因素持续改善，银行板块能否迎来期待已久的估值修复，不妨拭目以待。

    人来人往

    2022年，商业银行核心岗位的人来人往仍在延续，甚至更为密集。据统计，年内30家上市银行出现“三长”变动，占A股、H股上市银行总数的一半，覆盖各类型银行，且多家银行行长职位空缺至今。

    整体来看，本轮银行高管变动除工作调动、行内升迁引发外，到龄卸任者也不在少数。其中，因监管任职期限规定及年届退休，合计有8家中小银行一把手“交棒”，一批带领所在银行完成上市重任的“老兵”光荣退伍。

    与此同时，新一轮的“补位”也在加速进行，银行圈的“光大现象”为人津津乐道。而为吸引更多优秀人才，包括长沙银行、西安银行在内的多家银行还面向社会公开选聘总行行长、副行长，针对首席信息官岗位的“海选”更是不胜枚举。

    值得一提的是，尽管国有大行、股份行仍是“60后”高管占主流，但在城农商行群体中，“70后”乃至“80后”正逐步登台唱主角。据统计，目前“75后”上市银行总行行长已增至8位。

    此外，金融反腐步履不停，带来多家上市银行高管变更。其中，光大银行、江西银行、哈尔滨银行、徽商银行等年内均有数名总行级高管及退休高管被查，不仅“拔出萝卜带出泥”，人走亦“查”不凉；而“明星行长”田惠宇意外落马也带来了一系列震动，此后田惠宇被“双开”并遭审查起诉，招行行长职位则由27年的“老招行”王良接任，风波渐渐过去。

    信任危机

    今年4月，河南和安徽两地的5家村镇银行“取款难”事件持续发酵，让包括村镇银行在内的中小银行遭遇新一轮“信任危机”。

    人民银行、银保监会等部门多次就相关事件作出回应。河南取款难事件被定性为河南新财富集团操控多家村镇银行，利用自营平台及资金掮客进行揽储，并通过虚构贷款等方式非法转移资金，涉嫌多种严重犯罪。

    根据官方透露的数据推算，此次村镇银行事件共波及群体约63万户，涉及资金约273亿元。经过当地各部门主持的多轮垫付工作，截至8月11日，已有43.6万户共计180.4亿元资金获得垫付，50万元以内的集中垫付工作顺利完成。

    近年来，部分银行遭遇风险事件，打破了民众对于银行存款安全性的固有观念。一些公众对中小银行的信任程度有所下降，与第三方金融平台合作紧密的民营银行首当其冲，部分储户甚至舍弃大笔定期存款利息也要将存款取出。不过，随着风波逐步平息，相关风险整体可控。

    事实上，相关风险事件对我国金融体系和信用体系产生了一定的负面影响。同时，一些居民对于储蓄银行的选择不再片面追求过高的收益，存款的安全性成为重要决策依据，规模庞大、经营合规、风控稳健的银行成为储户的首选。

    相关事件所反映的中小银行公司治理不规范、内部控制体系不健全、风险管理制度执行缺失、股东资质审核不足等现象，仍是我国银行体系“精准拆弹”、改革化险工作面临的重要问题。

    对于上述问题，银保监会有关负责人多次表示，将持续摸排中小银行实际风险底数，大力推进不良资产处置，推动“一省一策”“一行一策”处置化解中小银行风险。

    改制破冰

    2022年，49万亿农信体系拉开新一轮改革大幕，各省联社改革渐次“破冰”。

    其中，浙江省联社改革方案年初率先获批，将省联社整体改制为浙江农村商业联合银行，成为此轮深化农信社改革第一单。

    随后，广东省更新改革进展，东莞农商行和普宁农商行的管理权从省联社整体移交至东莞市政府。由此，该省农信系统将形成多银行集团并存局面，即多家脱离省联社系统的农商行分别管理一部分农信机构、省联社管理一部分农信机构。

    4月，湖北省联社传来消息，将整体划入省属国企湖北宏泰集团实际管理，后者也承担起湖北省联社改革重任。11月以来，河南、辽宁两地省联社也先后披露改革方案，前者明确将组建河南农商联合银行，后者由沈阳农商行联合省内30家农信机构，组建辽宁省农商银行。

    不可否认，作为上一轮农信社改革的产物，省联社在为农信社甩掉历史包袱、协调区域农信机构发展等方面做出了巨大贡献，但如今管理自上而下与产权自下而上带来的权责不对等、行政干预、窝案串案频发等问题却日益凸显，推进新一轮体制改革迫在眉睫。

    目前，绝大多数省份已上报深化农信改革的方案，并由银保监会指导修改、完善。尽管改革方案“百花齐放”、没有标准答案，但目标清晰一致——要建立现代金融企业制度。

    “关键在于理顺省联社与辖内行、社之间的关系。”一位地方监管人士表示，“无论如何改革，都应还权于基层，充分调动基层经营管理的积极性，真正发挥农信机构服务‘三农’、支持乡村振兴的作用。”

    纾困房企

    经历2021年的行业动荡之后，泪别“三高”的房企转头陷入了流动性危机，信用风险事件频发，这深刻地影响着银行各项财务数据，涉房业务风险状况也在上市银行业绩说明会上屡屡被重点问及。

    行业性的风险暴露，让银行业普遍采取更为审慎的房地产业务策略，甚至压降业务规模，聚焦优质企业、优质项目、重点区域，专注于存量化险。

    即便年初地产政策开始松动，销售端施策放松限购限贷限售、降低房贷利率、试行房票安置去库存，融资端设立地产纾困基金、鼓励国企央企及资产管理公司（AMC）收并购等，但上市银行群体仍在“断供风波”及个别房企爆雷中遭遇巨大的估值压力。

    11月以来，地产政策放松迎来新方向，先是“金融16条”，后有民企融资“三支箭”，支持对象范围更广，涵盖了需求端和供给端的融资需求，真正缓解房企流动性。

    银行也积极制定落地政策，配合做好房企纾困。中指研究院日前发布的数据显示，“金融16条”推出以来，已有60余家银行机构与百余家房企完成签约，合计提供意向性融资总额已达4万亿元，合作内容覆盖开发贷、按揭贷款、并购融资、租赁住房融资、债券承销与投资等领域。

    标普报告指出，“金融16条”有利于稳定房地产市场的信用质量，进而也会对银行业的信用质量稳定起到积极作用。展望未来，部分中小银行将继续面临来自房地产业的风险压力，但政府的有力支持为银行妥善化解风险争取了时间。

    提前还贷

    对房企授信转暖的同时，个人按揭贷业务的主动权也在这一年悄然易位，银行从“控额度”到“保额度”，甲方地位明显松动。

    受市场利率波动影响，一部分金融投资收益表现不佳且较早购房的客户眼见房贷利率下调，不愿“高位站岗”，部分贷款人基于自身财务规划主动“去杠杆”，“提前还房贷”由此一度登上热搜。

    多位国有大行高管也在半年度业绩发布会上谈及这一现象。其中，工商银行副行长郑国雨表示，少数按揭客户出于调整家庭资产负债表的需要，确实存在提前还款的情况，但与往年相比，这种趋势并不明显。

    不过，下半年以来，“提前还贷”的热度明显升高，部分客户预约的提前还款时间甚至排到了明年。“我们注意到，尤其是下半年开始，各家银行按揭提前还款的速度在加快。”穆迪金融机构部高级信评主任诸蜀宁近日表示。

    与提前还款相对应的是市场销售不畅、有效信贷需求不足，二者叠加也带来了银行资产端的微妙变化。最直接的是，不少银行反映，年内按揭贷款投放不及预期，甚至一定程度上影响零售转型的推进。

    资产结构的变化又进一步影响到银行资产收益回报乃至净息差表现。诸蜀宁表示，尽管“提前还款”现象不会给银行造成信用风险问题，但这意味着银行可能面临再投资、重定价的风险。

    展望明年，招行行长王良在该行三季度业绩交流会上表示，按揭贷款增长要视市场变化趋势进行灵活调整，创新合作方式，加大二手房贷款投放，弥补个贷增长的不足。

    全面净值化

    2022年，也是银行理财全面净值化元年。这一年，30万亿元规模的银行理财走得颇为动荡，3月、11月先后出现大面积净值回撤，投资者在恐慌情绪支配下选择了集中赎回。

    两轮银行理财“破净潮”，皆因底层资产调整所致。其中，3月份权益市场波动引发相关理财产品净值波动，但随后债市走势逐渐恢复均值；11月以来的债市回调则引起一连串负反馈效应，波及产品面积更大，且至今未能打破这一恶性循环。

    可以观察到，近期不少银行存款回流、大额存单“秒空”，透露投资者求稳的情绪占据上风。央行最新数据显示，11月份住户存款增加2.25万亿元。市场人士认为，这一数据是因理财产品赎回导致的储蓄存款增多。

    银行理财遭遇的“破净潮”“赎回潮”，实际上也是有现实意义的风险测验。于投资者而言，尽管难以接受，但未来理财产品净值波动甚至大起大落，将成为“新常态”。投资者不仅应提高专业知识储备和金融素养，根据自身风险偏好选购产品，还应理性看待产品净值的阶段性波动，注重长期投资。

    与此同时，理财公司的投研能力、风险管理机制也在经受着市场的“洗礼”。为安抚投资者，不少银行理财公司发布“致投资者的一封信”等投教文章，还推出了以摊余成本法估值的低波动产品作为“卖点”。

    长期看，如何在理财规模、产品净值、客户稳健预期的“不可能三角”中，求得一个成熟的参数，仍在考验着银行理财公司投研体系的长久建设。

    个人养老金时代

    今年4月，在顶层设计思路发布后，有关个人养老金业务的一系列配套政策也在半年内陆续出台，包括银行在内的各类金融机构积极备战，迅速开展账户管理、系统建设等工作部署，“只等风来”。

    11月中旬起，个人养老金首批代销机构名单、公募基金名录、保险产品名单密集出炉，人力资源社会保障部也在月底宣布个人养老金制度启动实施，真正开启个人养老金时代。

    考虑到个人养老金账户的唯一性，“闻枪起跑”的银行围绕“开户”掀起了新一轮花式营销大战，针对账户开立推出了立减金、抽红包、积分等活动，推广任务也被分派到银行基层员工头上，犹如当年的“ETC之战”。

    大热之后，竞争逐渐回归理性。投资者亦选择“观望”，开户之后立即办理资金缴存的并不多，缴存后选择购买具体产品的更是少数，如何激活客户实属难题。

    整体来看，目前可选的个人养老金产品主要包括储蓄、保险、基金，不同产品特点不同，既需要投资者结合自身年龄、收入水平、风险偏好、养老预期等进行选择，更有赖于商业银行等机构做好投教科普，进一步丰富产品类型并有效管理、增厚收益。

    不论是基于“长期主义”，还是基于财富管理培育的角度，个人养老金业务都给市场带来巨大增量。于银行而言，既提供了更广泛服务客户的机会，也可以让银行和客户之间的连接更紧密、更久远，但这注定是一场持久战。

    高质量发展

    党的二十大报告明确提出“加快构建新发展格局，着力推动高质量发展”。如何提高金融的政治性、人民性、专业性，高质量服务实体经济，不折不扣支持共同富裕，成为银行业共同面临的课题。

    党建引领、守正创新。在推进零售银行及数字化转型、“轻资本、轻资产”经营模式的同时，不少银行积极优化金融资源配置，加大对普惠小微、绿色金融、制造业、科技创新等重点领域的支持力度。

    可以看到，普惠金融已连年实现“增量、扩面、降价”，对于经济发展中承担“毛细血管”角色的中小微企业，银行业提供的金融支持未曾缺席；“乡村振兴”服务质效有所提升，适合新型农业经营主体的金融服务全面开花；“新市民”服务、养老金融服务等新兴服务势头更猛，金融产品和服务供给持续优化。

    随着绿色发展与产业结构调整的关系更加紧密，银行结构调整的主要方向也日渐明晰。作为金融体系的主力军，银行业支持绿色产业发展、加大绿色信贷投放、提供绿色金融贷款支持、创新绿色金融产品等措施加速落地。

    新经济形态也给转型领先、经营能力较强的银行提供了机遇，不少银行将服务目光重点放在了绿色、经贸、产业链、生物医药、清洁能源、科创等新经济、新赛道中的企业，转变机构原有服务视角，不仅提供资本投入，而且积极参与企业全生命周期的成长。

    同时，面对转型发展的潮流，“开放、合作、共赢”的理念逐步融入银行转型中，很多银行正优化自身组织架构，更加主动地寻求外部合作伙伴，致力于提供立体式、多层次的金融服务。