多家银行智能投顾产品暂停申购 智能投顾业务迎“合规整改”

    本报记者 彭妍

    近期，银行智能投顾业务迎“合规整改”，多家银行暂停智能投顾产品的购买功能，引发市场关注。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对《证券日报》记者表示，一个智能投顾系统需要长期跟踪市场，对市场多元化的各类元素进行数据分析，继而训练智能投顾系统提高投顾成功率，现阶段很多智能投顾都没有达到这个水平。另一方面，当前大多数智能投顾是针对用户做投资风险匹配，而不是帮助投资人投资，这类风险匹配需要收集一定的用户数据，这种收集数据的行为，当前也面临合规的考验。

    多家银行宣布    

    暂停旗下智能投顾产品申购服务

    智能投顾是指在基金投顾服务的基础上，利用机器学习算法，根据客户风险承受能力和拟投资期限，帮助客户进行基金组合投资，解决基金选择、组合配置、持仓调整等问题。

    2021年11月份以来，监管部门多次下发基金投顾规范文件，其中，京沪粤三地证监局11月初均向辖区内基金公司和基金销售机构下发了《关于规范基金投资建议活动的通知》（下称《通知》），按照《通知》要求，基金投资顾问机构存量提供基金投资组合策略活动的整改期限为2022年12月31日，非持牌机构则须在2022年6月30日前整改完成。

    根据《通知》要求，近期，三家基金投顾试点银行中，工商银行、招商银行宣布暂停智能投顾产品的购买功能。平安银行智能投顾服务未正常提供。除上述试点银行外，中信银行、浦发银行、江苏银行等多家银行此前也已宣布暂停旗下智能投顾产品的申购服务。

    对于智能投顾产品暂停申购，盘和林表示，智能投顾的主流需求还是投资人风险偏好、风险承受能力和理财产品的匹配。但这些风险评估往往面临着信息合规监管，未来需要征得用户同意，才可以收集用户信息。故而监管强化是让智能投顾行业回归正途，合规经营，有利于行业的长期健康发展。另一方面，智能投顾的智能化水平还亟待提高，当前的智能投顾对于投资人帮助太少。规范文件也是引导智能投顾企业向智能投顾技术领域拓展边界。

    智能投顾正处于探索阶段

    对于银行发展智能投顾业务的难点，盘和林表示，其一，智能投顾企业缺少对自身智能管理系统的优化，一味追求销售额，忽略了技术投入。其二，国外智能投顾的背后有着充足的ETF被动投资产品作为支撑，智能投顾是对用户风险偏好确定后的组合，在国内投资人缺乏ETF那种积累式投资的耐心，从而无法长期坚持。其三，投资产品收益缺乏可持续性，也有一些长期成功的投资，但是很多基金并没有获得强于市场的盈利能力，从而最终让投资人失去了对智能投顾的信心。

    “资质和专业性是银行开展智能投顾业务的挑战之一。”易观高级分析师苏筱芮对《证券日报》记者表示，首先是否拥有开展基金投顾的资质与高水平的专业队伍；其次是客户的风险承受能力，由于银行业机构的客户基数大，存在不少低风险偏好客户，如何在规范金融营销宣传工作的同时使得基金投顾与客户自身的风险承受能力适配需重点关注。

    另外，2021年11月中旬，监管部门向多家基金投顾机构下发《公开募集证券基金投资顾问服务业绩及客户资产展示指引（征求意见稿）》，就基金投顾服务业绩及客户资产展示标准征求意见。这一政策意味着未来不能向客户提供关于产品的业绩数据如指标排名和规模排名等，特别对于个人投资者接受银行的基金投顾服务或许将成为一大难题。

    如何让投资者认可并接受这种模式，普益标准指出，要做好投资者教育工作和信息披露，确保投资者更好地参与智能投顾。虽然目前智能投顾尚且处于探索期，但是随着金融科技的迅速发展，通过机器算法根据客户需求及风险承受能力，帮助客户进行基金投资，从简单的基金代销转为投资人的资产配置顾问，将成为一种发展趋势。

    智能投顾业务未来发展前景如何？盘和林认为，智能投顾的核心是智能化水平，未来智能投顾行业要在智能化水平上展开竞争。至于用户风险偏好匹配，通过银行投资适当性审核的过程，银行能够通过简单维度对用户实施划分，但要注意，更多维度的用户定位，提供更加细化定制化的理财投资方案，才是智能投顾未来的发展方向。

（编辑 李波 孙倩）