A股上市银行股权融资节奏明显加快 不到半年实施和计划募资近千亿元

    与过去两年同期相比，A股上市银行股权融资节奏明显加快。据上证报资讯最新统计，今年尚未过半，A股上市银行就已实施和计划筹资超4100亿元，超过2020年、2019年同期。一个显著趋势是，上半年通过定增、配股进行股权融资的力度，比往年明显加大，目前已实施和计划规模已近千亿元，几乎是2020年同期的3倍。

    市场分析人士告诉记者，一是去年受新冠肺炎疫情、减费让利等因素影响，银行盈利下降，通过内生积累补充资本金已捉襟见肘；二是今年银行板块整体走势不错，再融资时间窗口已经打开。

    股权融资明显加快

    资本，是银行经营之源，既是开门做生意的本钱，也面临着严格的监管要求。

    通常来说，银行补充资本有两种方式：一是内生积累，主要就是未分配利润，靠银行自己“造血”；二是外源融资，大致有首发上市、定增、优先股、二级资本债、永续债等。

    从上市银行今年补充资本的情况来看，一个显著趋势是，可补充核心一级资本的配股和定增这两种股权融资工具明显见多，募资规模也高于过去两年，优先股到目前为止尚无一例。

    上证报资讯统计显示，截至目前，有3家上市银行已实施定增，募资403.8亿元，规模较2020年同期大增。另外，还有1家银行披露200亿元定增预案。配股方面，截至目前，有1家实施配股（为去年发布预案），募资148.03亿元，还有2家银行计划配股融资合计170亿元，而去年同期，市场以定增和优先股为主。

    再来看发债融资。永续债仍是银行“宠儿”。上证报资讯统计显示，今年截至目前，上市银行发行的永续债规模为1535亿元。

    永续债是一种“无固定期限、内含发行人赎回权”的债券，可以增厚银行其他一级资本。2019年初，首单银行永续债落地，自此逐渐成为重要的银行资本补充工具。去年同期，永续债发行规模为2620亿元。截至目前，永续债存量规模超过1.2万亿元，深受银行青睐。

    可转债也是银行青睐的资本补充工具。截至目前，上市银行已实施和计划发行的可转债合计1100亿元，高于2019年同期。

    内源不够外源补

    上市银行再融资补资本，原因是多样的，毕竟各银行的创收水平不同，资本充足率情况不同，发展阶段也不一样，但在分析人士看来，今年融资节奏加快，至少有两个共性。

    招商证券首席银行业分析师廖志明分析称，一是受疫情影响，2020年银行业绩不如往年，内生性资本补充能力受到影响，但又要保持较快规模扩张，资本充足率有所下降。二是随着经济明显好转，今年银行板块表现不错，这是银行进行核心资本融资比较好的一个时间窗口，再融资比较容易进行。

    资本充足率分为三档，包括核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率。Wind数据显示，截至今年一季度末，最重要的核心一级资本充足率指标，有三分之二的上市银行较2020年末下降，而2020年末又较2019年末有所下滑。

    这一指标的变动也解释了缘何今年上市银行采用定增、配股融资的情况增多。特别是配股这种方式，在时隔7年后于去年重现江湖，颇受市场关注。

    融资缺口可能还会加大

    在受访人士看来，今年银行融资缺口可能还会进一步加大。一是《系统重要性银行附加监管规定（征求意见稿）》可能落地实施，系统重要性银行将面临更高的资本要求；二是银行要进一步保持较快规模扩张。

    东吴证券研究所首席银行业分析师马祥云说，去年银行资本消耗力度的确比往年更大，今年还要继续增加贷款投放，进一步支持实体经济。这些因素，使得银行融资缺口有可能进一步扩大。

    而银行补充资本的心情，也比往年显得更为迫切。例如，华夏银行甘愿冒着接近110%的定增溢价争议，抛出200亿元定增方案，引发市场广泛关注。截至今年一季度末，该行核心一级资本充足率8.66%，处于相对较低水平。其定增理由是，随着公司各项业务的持续稳定发展和资产规模的逐步扩张，如果不能及时有效地通过外源性融资补充核心一级资本，核心一级资本充足率将无法满足业务正常发展的需要。

    监管部门也多方施策支持银行补充资本，包括允许发行地方专项债为中小银行补充资本金。

    当然，问题的关键还在于银行要提高自身创收能力。国信证券金融业首席分析师王剑说，如果银行创利能力超强，补充资本根本就不是个事，因为资本会争着抢着参与进去。