主动退市 股价大涨逾30%！福布斯香港富豪抛私有化方案 公司投资恒大股份已亏34亿港元

    香港地产商华人置业10月6日晚间发布建议撤回上市地位的私有化公告。

    10月7日早盘，华人置业股票复牌高开高走，截至发稿时，股价报3.83港元/股，涨幅达到32.07%，相比私有化的注销价格每股4港元，折价约5%。

    值得注意的是，华人置业是香港富豪刘銮雄夫妇旗下重要资产平台，核心业务包括投资物业的租赁及销售。在2021福布斯中国香港富豪榜上，刘銮雄排名第八位，身家达135亿美元。

    上半年出现亏损

    公告显示，9月28日，要约人SolarBrightLtd要求董事会向计划股东提呈透过计划方案将华人置业私有化的建议。建议完成后，华人置业在香港联合交易所的上市地位将会被撤回。要约人、CenturyFrontier及JLLHInvestments（各自为要约人一致行动人士）将持有公司全部已发行股本。

    此次华人置业私有化的要约人由SinoOmenHoldingsLimited直接全资拥有，而SinoOmenHoldingsLimited则由华人置业创始人刘銮雄的妻子陈凯韵（作为其未成年子女的信托人）持有。

    根据私有化建议方案，股东将就每股已注销计划股份向要约人以现金收取注销价4港元，较截至今年上半年每股净资产12.99港元折让约69.2%。

    按照注销价计算，对应公司已发行股本的估值为76.3亿港元，落实该计划最高应付现金代价总额为19.07亿港元，要约人拟以其内部现金资源筹措该建议所需现金。

    对于私有化的原因，华人置业指出，公司经营所在的营商环境充满挑战及不确定性，2019年新冠肺炎疫情自2020年年初起一直持续，也没有迹象会在不久将来有显著改善，疫情造成的社会及经济影响异常重大属前所未有。截至6月30日公司归母净利润亏损3700万港元，而2020年同期归母净利润则为7.86亿港元。投资物业的租金为华人置业主要的收入来源之一。截至2021年上半年，华人置业的租金收入约为1.61亿港元，2020年同期为2.12亿港元。

    华人置业公告称，预计截至2021年底，公司持有中国恒大股份已变现亏损约34.49亿港元。

    此外，华人置业表示，截至目前，华人置业仍持有中国恒大已发行股本的4.39%，按照2020年12月31日每股14.9港元计算，市值约86.77亿港元，而倘若这部分股票，按照2021年9月30日收市价每股2.95港元出售，预计合计亏损约104.08亿港元。

    专家：利于灵活融资

    华人置业表示，除牌将减少维持该公司在联交所上市及其公开上市地位相关的成本及管理资源。此外，如果华人置业变为私人拥有，将可更灵活地制定及实行其长远业务策略或寻求其他商机，而不用专注于短期市场反应或因作为联交所上市公司而受到的监管限制及合规责任。

    在此之前，首创置业已在近期完成了私有化退市。

    资深投行人士王骥跃对中国证券报记者表示，房地产企业频繁私有化的原因，一方面和一些房地产公司在港股市场的估值比较低有关。更重要的原因是资金链问题。上市公司重大的融资事项都要履行较为繁琐的程序，并且需要公告。一旦遇到紧急需要融资或者灵活融资方案的情形下，上市公司可能还不如非上市公司。

    王骥跃举例称，比如抵押担保融资，拿某个项目和其他人进行股权合作来融资，出售土地或物业融资等。上市公司融资需要公开，有些融资可能会被解读为资金链过度紧张，而非上市公司不需要公开，就更灵活一些。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对中国证券报记者表示，私有化是明智之举，尤其是企业可能因为资本市场波动而遭遇连锁反应的时候。当前房地产相关产业在资本市场预期有所松动，部分房地产企业市值波动较大，而此时，如果任由资本市场预期延续，不做处理，则很可能对外传递负面信号。通过私有化，可以从资本市场退市，从而淡化外部预期，也是防止国际对冲基金利用市场预期狙击上市公司。

    “近期，房地产企业频繁私有化，折射出当前资本市场对房地产行业中部分企业预期不明，担忧过甚，市场恐慌和贪婪是常有的事，通过私有化规避市场情绪波动是房企可选方案之一。私有化的最终目的是暂时离开资本市场，通过降低股票流动性的方式，一方面释放潜在风险预期，另一方面阻断企业负面情绪的传播。总体上，是为了应对市场的不确定性而推出的应对措施。”盘和林进一步指出。