圆心科技赴港上市招股书失效 盈利能力、科技成色待考

    本报记者 张敏

    10月21日，记者据港交所发布的信息发现，圆心科技第二次递交的上市招股书已经处于“失效”状态。据了解，圆心科技于今年4月19日向港交所递交招股书，这是圆心科技于2021年10月15日递表失效之后第二次递表。

    对此，《证券日报》记者多次向公司进行询问上市进展，但圆心科技相关人士向记者表示，一切与上市相关的进度，请关注官方渠道信息。

    巨丰投顾高级投资顾问翁梓驰向《证券日报》记者表示，根据港交所规则，公司若没能在6个月内完成聆讯或者上市，公司招股书将自动失效。目前是递表失效，而非IPO失败，所以如果公司想在港股上市，必须再度更新招股书。

    和合首创（香港）执行董事陈达在接受《证券日报》记者采访时表示，港交所仍是互联网医疗企业上市的主要目的地，企业能否上市取决于多个因素，包括市场行情、企业的融资需求等等。“如果公司的现金流可以通过一级市场融资满足，企业上市的急迫性就会降低。”

    圆心科技近年颇受资本市场的追捧。其中，2021年，圆心科技宣布完成了超过15亿人民币的F轮融资。此轮融资由红杉资本中国基金、Springhill、BCapitalGroup、HelVed、Orbimed、UOB、易方达、ABI资本、中银国际、渶策资本、中信证券、鲲翎资本、未来启创、指数资本等联合投资。

    今年4月，公司发布的招股书显示，2019年至2021年，圆心科技三年累计亏损超13亿元，毛利率分别为10.6%、9.2%、9%，整体处于下降趋势。彼时，圆心科技介绍，公司还有25.45亿元的现金，现有的资金至少可以支持公司未来12个月的发展。

    不过，据《证券日报》记者了解，圆心科技今年进行了裁员。对此，圆心科技相关负责人向记者表示：“正常的人员优化，优胜劣汰”。

    在倡导硬科技投资的趋势下，圆心科技的科技成色也引发关注。招股书显示，圆心科技超九成的收入由院外综合患者服务这一业务板块贡献。数据显示，2019年-2021年，圆心科技院外综合患者服务业务实现营收分别为23.03亿元、35.37亿元、56.15亿元，占比总收入的97.9%、97.5%、94.6%。其中，院外药房及药品批发服务占该项业务收入超过96%。“卖药”仍是公司收入的核心来源。

    此外，圆心科技近年来销售及市场推广费用迅猛增长，招股书显示，由2019年的3.25亿元增长至2021年的8.19亿元，三年累计投入16.4亿元。与此同时，公司的研发费用分别为2265.1万元、4629.4万元、1.13亿元，分别占当年总收入的1.0%、1.3%和1.9%。

    2021年，互联网医疗企业迎来赴港上市潮，微医、叮当健康、智云健康、思派健康、圆心科技等均递交了上市申请书。时至今日，智云健康和叮当健康已经成功在港交所上市，而圆心科技和思派健康的招股说明书均已处于失效状态。

（编辑 张钰鹏 孙倩）