拟收购新纳环保77.7%股权 大港股份入局NMP回收利用赛道

    本报记者 陈红

    9月9日，大港股份发布公告称，公司加快环保资源服务主业战略布局，拟与镇江新纳环保材料有限公司（以下简称“新纳环保”）股东天奈科技、张建宇、夏荣华、李亚东、向君签署协议，以现金约1.52亿元收购新纳环保合计77.7%的股权。

    大港股份方面称，“本次收购的资金来源为自有资金，不会影响公司的正常经营。本次交易完成后，新纳环保将成为公司的控股子公司，并纳入公司合并报表范围。”

    双方业务协同性较强

    IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时表示：“新纳环保NMP（全名为N-甲基吡咯烷酮）产品主要应用于锂电池行业。NMP产品细分类别主要可分为微电级、电子级、工业级和医药级，由于锂电池需求增长，电子级NMP的应用规模最大。此次收购双方的业务具有较强协同性。”

    据悉，NMP是一种有机物，具有溶解能力强、腐蚀性低、稳定性好等优点，是锂离子电池正极涂布的主流溶剂。同时，因为NMP沸点较高、易冷凝，在烘干后可以对含有NMP的废气进行冷凝回收，精馏提纯后再使用。

    财务数据显示，新纳环保2020年度至2022年度，分别实现营收26.55万元、6953.59万元、1.05亿元；净利润为-231万元、-445.82万元及867.39万元。根据评估机构北京中天华资产评估有限责任公司出具的报告（评估基准日为2022年12月31日），新纳环保净资产账面值6991.7万元，净资产评估值为1.96亿元（采用收益法），净资产评估增值1.26亿元，增值率为180.86%。

    据了解，新纳环保于2018年10月31日设立，最初注册资本为人民币6000万元。截至前述协议签订日，注册资本为6636.36万元。公司自设立以来持续深耕NMP的回收利用。

    目前，新纳环保现有一期4.5万吨/年有机溶剂NMP回收利用项目（再生3.6万吨/年NMP新品），拟于2023年内扩建6万吨/年有机溶剂NMP回收利用二期项目（再生5万吨/年NMP新品），项目扩建完成后预计总体可回收利用NMP废液10.5万吨/年（再生8.6万吨/年的NMP新品）。二期项目规划建设期为7个月到8个月，预计2024年二季度投产运营，因一期项目已具备配套基础设施，二期项目只需增加部分精馏塔设备，故二期项目总投资约为2000万元。

    对于本次收购，大港股份称：“根据公司规划，未来将构建集成电路和环保资源服务‘双主业’发展格局，环保资源服务是公司未来发展的核心产业之一，通过收购新纳环保进入NMP回收利用行业，将进一步拓宽环保资源服务产业布局，增强公司市场竞争力和可持续发展能力。”

    电子级NMP需求持续扩大

    中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力向《证券日报》记者表示：“目前，大港股份的环保资源服务产业涉及化工码头、仓储、供水、危废处置等，总体业务规模有限。通过本次收购，有利于培育新的业务增长点。本次收购完成后，公司能够迅速切入NMP回收行业，扩展公司的业务服务领域，获得新的业务驱动力；同时，可充分衔接公司现有业务资源，为相关地区的NMP需求方提供回收增值服务，丰富公司园区业务服务类型，赋能产业发展。”

    朱克力认为：“双方的业务协同提供了更加丰富、完整的环保资源服务主业产品线。大港股份主营建材产品行业，而新纳环保主营NMP产品，两者间的协同性提升了双方在环保产业链的竞争力。”

    谈及NMP发展前景，朱克力称：“近年来，随着锂电池市场规模持续增长，作为NMP的应用主力军，电子级NMP的市场需求也将持续扩大，因此NMP有良好的发展前景。同时，NMP也在其他行业有广泛的应用，如微电子、高分子材料、医药等领域。”

    需要注意的是，本次交易中，交易对方未进行业绩承诺，若新纳环保业绩无法达到预期，交易对方将不会就不达预期事项给予公司相应补偿，投资者须注意相关潜在风险。