新增产能投放在即 光伏级三氯氢硅龙头公司第四季度业绩增势或可期

    随着多晶硅在建项目进入密集投产期，作为核心原料之一的光伏级三氯氢硅行业延续高景气度。近期，三孚股份、宏柏新材、新安股份等拥有三氯氢硅产能的上市公司均“晒”出了不俗的前三季度成绩单。

    上海证券报记者采访了解到，随着行业景气度持续和新增产能的投放，相关公司今年第四季度业绩也值得期待。“目前公司第二套年产5万吨三氯氢硅装置正在调试阶段，其中光伏级三氯氢硅已经有客户在试用，待客户试用验证后，将对外正式销售，未来有望成为公司新的利润增长点。”10月19日，宏柏新材一位高管对记者表示。

    行业高景气度有望延续

    光伏级三氯氢硅是多晶硅生产的核心原材料之一。伴随下游多晶硅大量产能投放，去年以来，其价格快速提升。2021年初，光伏级三氯氢硅的价格为6000元/吨左右，今年最高价达到2.7万元/吨。虽然6月以来其价格一度跌落至1.9万元/吨，但自9月开始已回升至2万元/吨以上。

    据百川盈孚统计，2021年，我国三氯氢硅有效年产能约56.6万吨，大部分产能以自用为主，生产光伏级三氯氢硅年产能仅16.5万吨。据机构估算，2023年、2024年，我国对光伏级三氯氢硅的需求量分别为21.6万吨、23.8万吨。

    “对于光伏级三氯氢硅价格的未来走势，我认为至少会保持平稳向上，新项目落地还需要时间。”日前，一家生产光伏级三氯氢硅的上市公司负责人对记者表示，“今年第四季度至明年第二季度，国内将迎来硅料产能释放密集期，可能会存在光伏级三氯氢硅短暂的供给缺口。”

    相关公司业绩报喜

    目前，国内只有少数企业可以生产光伏级三氯氢硅，上市公司中主要有三孚股份、新安股份、晨光新材和宏柏新材等。从目前已披露的前三季度业绩（含三季报和业绩预告）来看，这些公司普遍成绩亮眼。

    三孚股份是国内光伏级三氯氢硅龙头企业，公司现有三氯氢硅产能6.5万吨/年，光伏级占比70%。今年前三季度，公司实现营业收入20.53亿元，同比增长81.42%；净利润为6.23亿元，同比增长152.27%。其中第三季度营收为7.1亿元，同比增长43.6%；净利润为2.2亿元，同比增长120.1%。根据公司公布的相关经营数据，前三季度包括三氯氢硅、高纯四氯化硅在内的硅系列产品平均售价同比增长109.64%，带动硅系列产品营收同比增长116.62%。

    10月19日，新安股份发布业绩预告，公司预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润28.5亿元至29亿元，同比增长78.01%至81.13%。

    公司称，报告期内主营产品价格虽较去年最高点有所回调，但相关产品在报告期内的均价与盈利水平总体好于去年同期。此前，公司在投资者互动平台表示，公司目前有三氯氢硅产能6.5万吨，除部分自用生产功能性硅烷产品外，约有4万吨用于外销，大部分可生产光伏级产品。

    宏柏新材具备完整的“硅块—三氯氢硅—中间体—功能性硅烷—气相白炭黑”产业链。公司日前披露业绩预告，预计前三季度实现归属于上市公司股东的净利润3.05亿元至3.3亿元，同比增长248.67%至277.25%。公司称，报告期内，公司积极扩大市场份额，产品订单量价齐升。

    更多新增产能在路上

    在新增产能方面，三孚股份、宏柏新材、晨光新材、新安股份等公司均有光伏级三氯氢硅扩产计划。

    三孚股份日前表示，公司正在推进5万吨/年三氯氢硅项目建设，目前已处于整体收尾并筹备验收阶段。新建7.22万吨/年三氯氢硅项目的设备采购合同签订工作已完成，部分设备已到场，安装工作有序筹备中。未来公司光伏级三氯氢硅产出情况将依据市场情况及公司自用需求情况进行调配。

    宏柏新材已有5万吨/年工业级三氯氢硅产能。“目前公司第二套年产5万吨三氯氢硅装置正在调试阶段，光伏级三氯氢硅已经有客户在试用，未来有望成为公司新的利润增长点。”宏柏新材一位高管对记者表示。此外，公司近日公告称，拟在瑞昌市投资52亿元建设“绿色新材料循环产业项目”，加码布局光伏级三氯氢硅、电子级硅烷等高附加值产品。

    大量扩产会不会使未来光伏级三氯氢硅产能出现过剩？

    “这个可能性比较小，工业级三氯氢硅的行业壁垒比较高。它属于危化品，行业对于安全环保等限制条件较多。从国家标准来看，对用于生产多晶硅和硅烷偶联剂的光伏级三氯氢硅的技术要求明显更高，各项指标都更加严格，这也为光伏级三氯氢硅的生产筑起了更高的壁垒。”一家总部位于华南的上市公司负责人表示。