卓越新能：国内生物柴油拓荒者 借力科创板跨越式发展

    证券时报记者 李曼宁

    “地沟油”（餐厨废油脂）如果利用得当，也能变身成“城市矿产”。一家生根于福建闽西，发展于海外市场的生物柴油上市企业，正在逐渐扭转大众对“地沟油”的固有认知。

    卓越新能（688196）在我国最早从事废弃油脂制备生物柴油，并率先实现工业化生产，现为国内产销规模最大、出口量最多的生物柴油生产商。

    2019年11月，卓越新能登陆科创板。上市后，公司紧跟行业政策趋势，实现业绩跨越式增长。与此同时，资本市场也通过卓越新能，逐渐熟悉生物柴油这一新兴赛道。

    在科创板开市三周年之际，卓越新能董事长叶活动接受了证券时报记者的专访。“上市后向社会全面展示了我们的科技属性，这对公司品牌的树立，企业形象的提升发挥了巨大作用。”叶活动表示。

    生物柴油赛道先行者

    在创办卓越新能前，叶活动18岁就来到龙岩打拼，之后办过乡镇企业，参与过国有企业改制，产业根基一直在福建闽西。

    卓越新能正式成立于2001年。“20多年前国内生物柴油领域还是一片空白，当时欧美国家已开始发展生物柴油，生物柴油作为化石能源的优质替代品，有着良好的环保性能，原材料端，我国又有大量的废油脂，因此我判断这个行业大有可为。”叶活动说。

    生物柴油是国际公认的可再生零碳清洁能源，主要用于动力燃料和生物基材料领域。国内的生物柴油主要以废油脂为原料制取。废油脂属于废旧物资，相较大豆油、菜籽油等粮食油脂来说，具有成本优势。此外，我国每年产生大量废弃油脂，将其“变废为宝”，可有效减少地沟油回流餐桌，并助力控制城市大气污染，减轻环境压力。

    从产业链角度看，卓越新能为生物柴油产业链的中游制造商。下游应用方面，我国生物柴油主要作为清洁燃料对外出口，部分深加工为环保增塑剂。

    2008年国际金融危机爆发，油价暴跌，燃料油领域市场需求明显萎缩，为此，卓越新能积极布局绿色化学品市场，并主动延伸产业链，涉入生物柴油深加工领域。

    2014年国际原油再次暴跌，国内生物柴油行业遭遇重创，卓越新能及时战略转向，重点开拓海外市场。

    转型出口，成为卓越新能发展历程上的关键一步。自2016年起，欧盟市场对进口生物柴油的需求度迅速提升，卓越新能在2016年获得了欧盟ISCC认证（国际可持续发展与碳认证），实现了生物柴油批量出口至欧洲，率先抓住了欧盟市场供不应求的机遇。

    目前，卓越新能的生物柴油继续以出口欧盟为主。2021年，公司出口销售收入达到26.29亿元，占全部营收的比重超过85%。在生物柴油领域，公司已连续6年位列国内生产企业出口量第一。

    “做企业一定要发挥主观能动性，要主动寻找市场，公司发展的这些年里，卓越人不断地在寻求新的发展机会，这也是卓越人的一种文化。”叶活动表示。

    历经20多年发展，卓越新能已逐步形成以生物柴油为主，衍生深加工生物基材料的“生物质能化”一体化的产业布局。

    “轻装上阵”聚力发展

    2019年11月，卓越新能在科创板上市。在叶活动看来，企业上市的目的就是融资发展。资本市场服务于实业的发展，效率是非常重要的，科创板无论是在审批效率上，还是审核专业上，都符合企业上市的预期。因此，对于卓越新能这样的科技企业，选择科创板是实现公司较快发展的融资途径。”

    科创板上市后，卓越新能的资金实力、盈利能力实现跨越式发展。上市前的2018年，公司营收为10.18亿元，净利润为1.3亿元。2021年，公司营收已达30.83亿元，净利润达3.45亿元。

    实际上，在公司发展初期，叶活动就已意识到要借助资本市场的力量。早在2006年，卓越新能在伦敦证券交易所AIM市场上市。“2008年金融危机后，公司的估值被严重低估，再加上两地距离较远，当时与投资者的沟通不是太通畅，之后便选择了私有化”。2010年，卓越新能完成了从AIM私有化退市。

    叶活动还介绍，两次上市融资的经历和卓越新能良性的商业模式（款到发货和即期信用证），帮助公司维持了负债极低的状态，这也使得卓越得以轻装上阵，管理层能够把大量的时间投入到经营发展上。2021年末，卓越新能的资产负债率不到4%。

    站在上市的新起点，卓越新能坚持创新战略，研发投入持续增强。去年，公司投入研发经费1.26亿元，同比增长近73%，三年复合增长率约44%。科研成果上，公司新增专利申请数达48项，专利授权33项，累计获得专利技术137项。

    卓越新能的核心技术主要来源于自主研发创新，重点围绕废油脂综合利用、生物柴油生产工艺、催化剂优选、副产物回收利用、产业链延伸等方面开展研发活动。据介绍，公司已通过对产业化、规模化生物柴油连续法生产技术工艺持续优化创新，使废油脂转酯化率达到99%，国际先进标准生物柴油得率超过88%。

    “刚开始市场也不太了解生物柴油，后来随着我们上市，越来越多研究机构、投资者开始关注这个行业，应该说对推动我国生物柴油的健康发展起到一个引领作用。”叶活动表示。

    业绩逆势创新高

    卓越新能近期发布的业绩预告显示，今年上半年，公司预计实现净利润2.60亿元，同比增加144.5%，扣非后净利润2.57亿元，同比增加160.21%。

    这也意味着，第二季度，卓越新能预计实现盈利1.60亿元，较上年同期增逾2倍，环比增长六成，单季度业绩创出历史新高。

    “今年上半年，对卓越来讲是很大的挑战，3、4月份时，全国多地暴发疫情，餐饮业堂食极大地受到了限制，物流也受到影响，导致原材料地沟油的供应大幅度减少，公司为此采取了各种措施保证原材料供应。“叶活动表示。

    疫情之下，卓越新能仍实现了满负荷生产，原材料采购体系优势突出。用叶活动的话来说，“公司20多年深耕行业，与上游供应商建立的深厚依存关系，在上半年的经营中淋漓地展现出来。”

    此外，叶活动表示，因为公司较强的履约能力，下游欧洲客户也对其非常信赖。

    欧盟为全球最大的生物柴油消费市场，也是最大的生物柴油进口区域。对于欧洲市场的需求趋势，叶活动判断，利用废油脂生产的生物柴油，在欧洲预期会有长期放量。

    2021年，欧洲重订后的《可再生能源指令》（RedII）开始生效，要求2030年可再生能源消费比例达到32%，其中可再生燃料在运输部门的占比需达到14%。卓越新能表示，随着生物柴油添加标准的提高，供需缺口将进一步扩大。

    我国尚未强制要求在柴油中添加生物柴油，但部分区域已开始推广。如上海自2013年即开始在公交车、环卫车辆上使用B5生物柴油，2018年开始向社会车辆销售B5生物柴油。

    在当前“碳达峰、碳中和”的战略背景下，国内政策也在加速落地中，生物柴油的国内市场空间日益受到关注。今年5月，国家发改委印发了《“十四五”生物经济发展规划》，规划中也强调，要积极推进生物柴油等生物能源的应用，推动化石能源向绿色低碳可再生能源转型。

    除了行业政策趋势，产能也是一家企业业绩增长的重要支撑。过去一年，卓越新能稳步扩张，各新建项目达到进度目标。公司表示，将用3至5年时间完成生物柴油年产能规模达到75万吨、生物基材料年产能规模达到25万吨的目标。