北交所最大规模再融资来了！贝特瑞拟定增50亿元

    本报记者 孟珂

    6月23日收盘后，北交所上市公司贝特瑞发布的2022年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）显示，拟定增募集资金总额不超过50亿元，是北交所开市以来最大规模的再融资项目。

图片来源：贝特瑞：2022年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）

    上述说明书还显示，本次向特定对象发行股票的发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，同时本次发行数量不超过本次发行前总股本的30%，即218423767股（含本数），且拟募集资金总额不超过500000.00万元（含本数），并以中国证监会关于本次发行的注册批复文件为准。

    贝特瑞拟定增50亿元

    “这是目前北交所最大的一笔再融资。”北京南山投资创始人周运南对《证券日报》记者表示，如果贝特瑞这次定增能够顺利完成，将给申请北交所上市的企业传递非常积极的信号。

    山东财经大学金融学院特聘教授张可亮对《证券日报》记者表示，贝特瑞此次拟定增金额50亿元，主要以机构投资者以及产业资本为主。一方面这将充分检验北交所市场的再融资能力，如果定增成功也将极大地增加市场对北交所的投资信心。另一方面充分地体现出了北交所的优势所在，贝特瑞在首次发行（精选层）的时候利润未充分释放，发行前一年（2019年）归母净利润只有6.66亿元，公开发行融资16.72亿元，但此次发行前一年归母净利润已经达到了14.40亿元，所以抛出了50亿元的融资计划。

    “北交所区别于沪深IPO首发25%的股本规模的模式，可以充分保护正处于高速成长期的企业利益，可以先小比例发行上市，等待利润充分释放得到市场认可之后，再大比例定增。”张可亮说。

    多家公司推出再融资计划

    在贝特瑞之前，已有多家北交所上市公司发布了再融资计划，分别是同享科技、诺思兰德、盖世食品、长虹能源、流金岁月、微创光电以及德源药业（已主动终止定增计划）。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，贝特瑞等北交所企业受到投资者认可，不仅能够通过首发筹资，而且已展开或拟开展较大规模的再融资，这说明北交所的市场广度和深度有了显著提高，市场微观结构多元有序，流动性充分稳定，进而支持相对大额的定增。

    在周运南看来，北交所建立了丰富的融资工具库，再融资方式包括公开发行、定向发行、配股、优先股、可转债等，在发布再融资计划的8家公司中有7家定向发行、1家可转债，未来的再融资方式可能会多元化。

    同享科技是北交所首家再融资获批的公司。对此，周运南表示，同享科技从受理到证监会注册通过仅用时3个月，这种速度充分体现了北交所“小额、快速、灵活、多元”的再融资审核理念，迎合了中小企业小额、快速的融资需求，突显了北交所践行注册制理念、服务创新型中小企业的决心，高效支持了北交所上市公司通过再融资做大做强，有力促进了北交所上市公司高质量高速发展。

    预计年内有更多公司推出再融资计划

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，北交所融资功能正在显现，多元化融资方式是市场化的体现。再融资功能的发挥，一方面要促市场活跃，提高投资者认知、认可度。另一方面，要规范融资的资金用途和提高便捷度，更好地发挥金融对实体经济的促进作用。

    田利辉表示，北交所再融资要进一步拓展增发的形式，这需要北交所上市公司高质量发展和北交所流动性的进一步提高。

    “当前北交所中许多企业在发展过程中，对再融资有迫切需求。”周运南说。

    张可亮判断，除了目前的再融资项目之外，下半年会有更多的北交所上市公司推出再融资计划甚至会快速完成再融资项目。

（编辑 孙倩）