立华股份业绩承压 两重要股东“一增一减”搞懵投资者？

    本报记者 李亚男

    5月10日晚间，立华股份公告称，公司董事、副总裁及财务总监沈琴、公司特定股东沈兆山决定提前终止2022年3月17日披露的减持计划，同时，沈琴还公布了增持计划，计划自5月11日起6个月内增持公司股份，增持金额不低于人民币600万元且不超过1000万元。同日晚间，公司持股3.02%股东艾伯艾桂发布了新的减持计划，拟最高“清仓式减持”。

    截至2022年3月末，艾伯艾桂、沈琴分列公司第六大股东、第十大股东，第六大股东去意坚定拟清仓，第十大股东由减持变增持，重要股东对公司态度“背道而驰”。

    IPG中国首席经济学家柏文喜向《证券日报》记者表示：“高管股东终止减持计划，又进行增持，短短一个月，对公司的投资态度就发生了变化，提振市场信心的意图十分明显。但一边是高管增持，一边是另一位重要股东持续清仓式减持，增持提升投资者信心的效果当然也会被大打折扣，投资者对于公司与行业的未来走势还是要自行判断。”

    股东“减持”改“增持”提升信心

    公告显示，沈琴和沈兆山为控股股东一致行动人。目前，沈琴持有上市公司437.5万股股份，占总股本的1.08%。通过常州市天鸣农业技术服务中心（有限合伙）间接持有公司股份430.5万股，间接持股比例为1.07%。

    3月17日，沈琴公布的减持计划显示，其计划自上述减持计划公告之日起15个交易日后的六个月内以集中竞价方式或自上述减持计划公告之日起3个交易日之后的六个月内以大宗交易方式合计减持公司股份不超过109.38万股（占公司总股本0.27%，窗口期不减持）。

    同日，特定股东沈兆山也公布减持计划称，计划按上述方式减持股份，不超过其持有的175万股（占公司总股本0.43%）。

    上述减持股份为首次公开发行前已发行股份，对于减持股份的原因，沈琴和沈兆山均表示为自身资金需求。不过，5月10日，沈琴、沈兆山则称，基于对公司股票长期投资价值的信心，终止上述减持计划。3月17日至5月10日，沈琴、沈兆山均未减持上市公司股份。

    终止减持计划的同时，沈琴还发布了增持计划，计划自2022年5月11日起6个月内以集中竞价的方式增持公司股份，增持金额不低于人民币600万元且不超过1000万元。

    对于增持公司股份的原因，沈琴表示，本次拟增持股份的目的是基于对公司未来持续发展前景的信心以及对公司投资价值的认同，并提升投资者信心。

    不过，同日晚间，立华股份持股3.02%股东艾伯艾桂在前次减持计划期满后，拟进行“清仓式减持”，发布了新减持计划，计划自公告之日起3个交易日后的6个月内以大宗交易或集中竞价交易方式减持不超过1219.87万股（占公司总股本的3.02%）。

    盘古智库高级研究员江瀚在接受《证券日报》记者采访时表示：“股东选择增持，可以帮助企业在市场树立信心。不过，一名重要股东大手笔增持，同时另一名重要股东拟最高清仓减持，表明了公司股东层面的态度分化。”

    猪周期未见底业绩承压

    立华股份主要从事黄羽肉鸡的养殖、屠宰加工和销售，以及商品肉猪及肉鹅的养殖和销售，其中肉鸡收入占公司总营收比重约90%，是公司主要盈利来源。

    记者查阅立华股份定期报告发现，2020年开始，立华股份净利润出现下滑态势，2019年至2021年，立华股份营业收入从88.7亿元增长至111.3亿元，净利润却从19.64亿元下滑至-3.96亿元，出现断崖式下跌。2022年一季度，立华股份仍未扭转亏损态势，净利润亏损1.78亿元。

    近期公司发布的4月销售简报显示，4月份公司销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）3072.95万只，销售肉猪2.68万头，毛鸡销售均价12.32元/公斤，肉猪销售均价13.59元/公斤，较上年同期同比变动-5.59%、-40.22%。

    “对于当前养殖业企业来说，股东面临的压力还是较大的，整个产业处于高成本，低利润的状态，不赚钱是不少企业面临的问题。”江瀚告诉记者，“鸡肉和猪肉的价格都存在周期性，经历过一段时间价格下跌后，会回归上涨。”

    据了解，生猪价格自去年从高位跌落后，进入5月份以来，生猪价格呈现出上涨态势，卓创资讯统计数据显示，截至5月10日，全国外三元交易均价已涨至15.18元/公斤。

    柏文喜告诉记者，“5月份生猪价格出现上涨是五一假期以及疫情引发的抢购与囤货造成的短期现象，并不能挽回生猪板块下行颓势，因为目前此轮猪周期并未见底，且大宗原材料涨价推动的饲料成本上升更是严重挤压了养殖企业的毛利空间，鸡价及猪价在短期内的持续上涨的概率很小。”

    “饲料原料涨价推动的养殖成本上涨，让本已陷入全行业亏损的生猪养殖企业更是雪上加霜，也会加大此轮猪周期的振幅和并推后反弹与回暖时间。”柏文喜补充道。

    记者注意到，自2020年2月份艾伯艾桂所持股份解除限售后，艾伯艾桂即开始了多轮次接力减持，减持原因均为自身资金需求。其中，艾伯艾桂还因未在十五个交易日前披露减持计划而出现违规减持行为，向上市公司上缴了146.68万元违规减持收益并致歉。

    业绩承压之下，股东选择减持出走，是对养殖业前景的不看好吗？柏文喜分析：“立华股份股东减持可能有多种多样的原因，也是投资人的自主行为，而且在部分股东减持的同时还有其他股东发布增持公告，同时部分养殖企业股价有上扬迹象，减持可能是对所投资企业前景不看好。”

（编辑 白宝玉）