两大股东接力大手笔减持 ST花王资金链、持续经营能力危机待解

    本报记者 李亚男

    继第三大股东束美珍拟清仓式减持后，5月6日，ST花王披露了第二大股东吴群的减持计划，吴群计划减持公司股份总数累计不超过2000万股（占公司总股本的6%）。减持计划完成后，吴群持有的上市公司股份比例或将下降至1.5%。

    此前的4月29日，ST花王发布了公司及控股股东被债权人申请重整的公告。

    一月内两大股东相继减持

    此次减持计划显示，吴群持有ST花王2500万股股份，占公司总股本的7.5%。相关股份来源于公司首次公开发行前已持有的股份及上市后以资本公积转增股本方式取得的股份。其中，吴群拟通过集中竞价交易方式减持不超过约667万股（占公司总股本的2%），通过大宗交易方式减持不超过约1333万股（占公司总股本的4%）。

    而在4月7日，ST花王公告称，公司第三大股东束美珍发布减持计划，拟将其持有的ST花王3.49%股份进行清仓式减持。《证券日报》记者注意到，自2020年3月底开始，束美珍即不断发布减持计划，减持理由均为“因股东经营发展及自身资金需求”。而本次吴群拟减持的原因亦为“因股东经营发展及自身资金需求”。

    值得一提的是，在ST花王上市之时，吴群及束美珍即为公司重要股东。

    记者注意到，在第二大股东吴群发布减持计划前夕，ST花王发布了公司及控股股东被债权人申请重整的提示性公告。

    4月29日公告显示，北京华夏环宇航空服务有限公司（以下简称“华夏环宇”）向江苏省丹阳市人民法院申请对花王集团进行破产重整，法院已登记立案，已组成合议庭进行审查。ST花王方面称，如果华夏环宇对花王集团的破产申请被法院受理，花王集团进入破产程序，将可能对公司股权结构等产生影响。

    同日公告显示，ST花王债权人王锁二因为ST花王未能支付254.46万元债权，以公司不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对公司进行破产重整及预重整，法院已经对该申请立案审查，并依法组成了合议庭。

    从二级市场方面来看，4月29日至5月6日，ST花王连续收获三个涨停板。

    重整仍存和解可能

    记者注意到，若法院依法裁定受理对ST花王重整的申请，公司股票将被实施退市风险警示。

    从ST花王一季度报来看，期末现金及现金等价物余额为4398万元，为何未能支付254.46万元债权而被债权人申请破产重整及预重整？

    “ST花王这类企业所从事的生意就是一笔笔长周期、高耗资的垫资工程，这是行业的典型特征。”透镜公司研究创始人况玉清在接受《证券日报》记者采访时表示，“项目签订多，意味着公司垫资也会更多，对资金的要求更多。”从一季度的经营数据来看，ST花王及控股子公司累计签订合同共47项，合计金额为3055.65万元，上述合同正在履行中。

    “ST花王目前主要面临两方面的问题，一是资金链，二是持续经营亏损。2021年净利润大额亏损，2022年一季度持续亏损，同时又有巨额临期债务需要偿还。”况玉清补充道。2018年至2021年，ST花王营业收入从12.64亿元下降至1.67亿元，出现了断崖式下跌，净利润从约1亿元跌至-5.93亿元。2022年一季度，ST花王营业收入仅为4479万元，净利润亏损1751万元。截至2022年一季度末，ST花王短期借款及一年内到期的非流动负债共计5.57亿元。

    北京威诺律师事务所主任杨兆全律师告诉《证券日报》记者，“在法院正式受理破产申请前，如果公司偿还了债务，破产及破产重整程序会终止。”

    在况玉清看来，公司尚未收到法院裁定破产重整及预重整的文件，在进入破产重整及预重整程序之前，理论上ST花王仍存在与债权人和解的可能。不过，ST花王目前账面资金除了维持日常生产经营外，还需要偿还到期债务，资金链较为紧张。若因规避重整而与债权人王锁二和解后，不排除会出现后续其他债权人再次申请破产重整的连锁反应。

    “如果上市公司及其控股股东进入破产程序，股东可能会加大减持力度。”杨兆全预计。

（编辑 孙倩）