铝价持续攀升 中国铝业2021年扣非净利达70亿元暴增近16倍

    本报记者 向炎涛

    3月22日，中国铝业发布2021年业绩报告显示，2021年中国铝业实现营业收入2697.48亿元，同比增长45.03%；实现归属于上市公司股东的净利润50.8亿元，同比增长564.6%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润70.3亿元，同比增长1586.93%；经营性净现金流283.06亿元，同比增加89.28%，创历史最好水平。

    2021年，受国内铝价持续上涨，多家铝企业绩实现了大幅增长。业内人士认为，目前来看，铝价仍然会维持高位。

    铝价创新高

    据了解，2021年下半年，由于氧化铝市场价格由平缓运行逐步转为大幅攀升，叠加国产矿石供应紧张局面未能有效缓解，引发国内铝土矿价格全面上涨。与2020年同期相比，国内铝土矿价格处于较高位运行。2021年，中国氧化铝价格重心较去年上移，国内氧化铝最高价为4101元/吨，最低价为2331元/吨，全年均价为2798元/吨，较2020年上涨19.7%。国际市场方面，2021年，LME现货铝平均价约为2480美元/吨，较2020年上涨45.5%；LME三月期铝平均价格约为2485美元/吨，较2020年上涨43.3%。

    此外，2021年国内电解铝价格重心超预期大幅上移。上海金属交易所电解铝价格从1月中下旬起快速上涨，至10月份创下了近十五年的高位。受煤炭价格强势监管影响，10月中下旬电解铝价格急剧下挫，跌至5个月的低位，12月上旬触底反弹，跌幅有所收窄。2021年，SHFE当月铝和三月期铝的平均价分别为18953元/吨和18898元/吨，较2020年分别上涨34.2%和37.3%。

    对于业绩大幅增长的原因，中国铝业方面对《证券日报》记者表示，2021年中国铝业聚焦全面提升价值创造能力，采取“五步法”推进全要素对标，净资产收益率、市场占有率、劳动生产率、成本竞争力持续提升，形成了可复制、可推广的电解铝“五标一控”管理模式，塑造了行业管理品牌。同时强化市场化经营，积极稳价保供，引入“双赛马”机制大幅降低物流和采购成本。

    具体到各项业务来看，2021年，中国铝业氧化铝板块的营业收入为565.46亿元，较上年同期的423.78亿元增加141.68亿元；税前盈利为40.49亿元，较去年同期的14.35亿元增加26.14亿元。主要是公司位于几内亚的矿山项目以及与之配套的广西华昇氧化铝项目投产带来的产量增加，以及氧化铝价格同比上升影响。

    中国铝业原铝板块的营业收入为726.44亿元，较上年同期518.89亿元增加207.55亿元，税前利润为74.02亿元，较去年同期的20.23亿元增利53.79亿元。主要是原铝价格同比上涨，公司产品毛利同比提高影响。

    铝企业绩普涨

    《证券日报》记者查阅同花顺iFind数据发现，目前已披露2021年年报的7家铝业上市公司中，归属于上市公司股东的净利润全部实现了双位数及以上增长，其中中国铝业以564.6%的涨幅排名第一，云铝股份以267.7%的涨幅排名第二。

    对于2021年铝价上涨原因，一位券商金属行业首席分析师表示，2021年铝价上涨有供给端和需求端的原因，从供给端来看，国家对铝一直是严控产能，电解铝本身属于能耗比较高的产业，近几年国家几乎没有批准企业的扩产指标，基本属于存量替换，这几年只有云南在电解铝产能上有比较大的增加。去年下半年开始，电力供应比较紧张，限电影响了云南的电解铝的产能利用率；此外，电价改革对高耗能企业电价不设上限，这一系列都导致了铝的成本上升，而供给端没有新的增加。从需求端来说，电解铝属于轻量化金属，在中国逐步消费升级过程中，铝产品的消费增长不错，所以供需缺口确实客观存在。

    对于接下来铝价的走势，前述分析人士认为，今年铝价急涨的可能性不大，但预计今年铝价还会高位运行，并逐步往上走。“成本上升会是长期趋势，因为电价的浮动对电解铝成本的提升是非常明显的。而从供给端来看，中国能源结构转型的长周期方向不会改变，地方政府很难大规模放开电解铝指标。长期来看预计铝价还是会稳中有升的走势。”该人士认为，至于地缘政治因素以及澳大利亚禁止向俄罗斯出口氧化铝等消息对全球铝价的影响，并不会像“俄镍”那么夸张，因为本质上来说，俄罗斯镍的供给在全球的占比和海外出口的量会比铝大得多。

    “今后三五年内，只要国家对能源转型的政策大方向不变，受能源成本提升、产能受限等因素影响，以及铝的下游消费没有太大问题，铝价还是会长期走强的，相关铝业企业也能保持一个较好的业绩。”上述分析人士表示。

（编辑 白宝玉）