机构密集调研美畅股份 原材料涨价受关注

    本报记者 殷高峰

    金刚石线龙头美畅股份近日频频受到机构关注。2月17日晚间，美畅股份披露投资者关系活动公告称，公司接待北京清和泉资本等十几家机构调研。而在三天前的2月14日，美畅股份也披露了公司接待景林资产管理有限公司等多家机构调研的公告。

    “这些机构比较关注公司的产能、技改、新切割材料的研发等问题。”美畅股份董秘、财务总监周湘对《证券日报》记者表示。

    值得关注的是，美畅股份上周披露了公司全部生产线进行技改的公告后也受到了市场的关注，华鑫证券等多家券商发布了相关研报。

    “随着硅料价格有所回落和产能的释放，太阳能光伏的装机规模会进一步加速，这将提升对金刚石线的需求。”对于美畅股份受到市场的关注，上海戊戌资产合伙人、西安交通大学金融学博士丁炳中在接受《证券日报》记者采访时表示，在双碳目标下，光伏行业未来20年都是一个快速发展期，这将进一步带动金刚石线的长期需求。

    产能建设受关注

    美畅股份的产能建设近期一直在提速，这是机构调研关注的重点之一。

    “在下游需求的推动下，公司决定通过‘单机十二线’的改造进一步提升产能，预计在今年6月底前全部完成技改，单机产能较改造前预计提升33%。”周湘表示。

    同时，公司富隆工业园也在加紧实施扩产建设，并且会将研造成熟的“十二线”技术运用到新建的生产线上。

    “在技改及扩产两个项目的共同贡献下，预计到今年底，公司金刚线细线产品的年化产能将达到12000万公里左右。”周湘称。

    对此，信达证券研报称，公司于2020年12月实行“单机六线”升级为“单机九线”，时隔一年，公司再次引领行业技术变革，在十二线技术成熟之际，推出全产线技术升级，彰显公司在行业内无可撼动的龙头地位，且技改后产品也经客户验证。

    “作为行业龙头，美畅股份在技术上一直处于领先地位，而技术上的优势也给公司带来了成本的优势，对整个光伏行业的降本具有重要意义。”丁炳中称。

    作为金刚石线龙头，美畅股份的下游是隆基股份、晶科能源、晶澳太阳能、保利协鑫等硅片企业。金刚石线作为光伏企业切片工具，因为其技术的相对先进性，为光伏行业每年节省上百亿元的成本。

    “公司在技术上的优势也是公司能够在较短时间内实现产能快速扩张的重要因素。”周湘称。

    而产能扩张来自公司对市场需求的研判。周湘表示，通过相关研究机构、行业协会等机构发布的研究数据，以及了解到的客户未来的扩产意向两方面信息，公司综合分析，估计今年光伏新增装机容量在230GW左右，按照目前细线化的耗线量，预测对应的电镀金刚石线需求量在10000万公里以上。

    布局原材料端

    近期，原材料上涨成为市场关注的焦点。美畅股份的材料成本也成为机构关注的一个问题。

    据周湘介绍，材料占产品成本75%左右，剩余人工、水电、折旧等其他成本占25%左右。原材料成本中，母线占比最大，母线越细，其拉拔的加工难度越大、加工成本占比越高。

    对于原材料价格上涨问题，周湘表示，目前公司使用主要原材料价格涨幅不是很明显，并且公司也在密切关注原材料的供给情况，做一些原材料端的布局，一方面保障原料的安全供给，另一方面也有意推动材料端的技术创新。

    “在提升金刚石线的生产技术之外，公司也积极在寻找下一代切割丝线基材方面开展了大量的研究。”周湘表示，通过对众多材料筛选、对其物化性能的对比研究，公司认为钨丝是未来切割丝线基材可能的发展方向之一。

    而这也是机构关注的一个重点问题。钨丝的耐酸碱性强，对存储及生产环境要求更宽松，抗拉强度高、受拉力不易变形，适合作为细线化基材承载切割作用拉力，“但其价格比高碳钢丝高，不易获取，客户的使用经济性会有一定的风险。”周湘坦承。

（编辑 张明富 白宝玉）