牧原股份2021年生猪销售约750.9亿元 机构对猪价走势看法不一

    本报记者 张文娟

    2022年1月6日，牧原股份发布2021年12月份生猪销售简报。据简报内容，2021年12月牧原股份生猪销量502.5万头（其中仔猪销售3.7万头），销售收入77.65亿元。至此，2021年全年，牧原股份共销售生猪4026.3万头，其中商品猪3688.7万头，仔猪309.5万头，种猪28.1万头，实现销售收入总计约750.9亿元，同比增长36.37%。

    在市场重点关注的销售价格方面，简报显示，2021年12月份，牧原股份商品猪销售均价呈现震荡下降趋势，均价为14.75元/公斤，比2021年11月份下降7.58%。

    值得注意的是，2021年12月7日，牧原股份曾在投资者互动平台透露，公司商品猪完全成本已经下降到14.7元/kg左右。

    机构对猪价走势看法不一

    据2021年半年报，报告期内，牧原股份生猪实现销售收入397.31亿元，占总营收比重为95.65%，销售毛利约136.28亿元，占总毛利额比重99.93%。生猪价格涨跌对牧原股份的业绩有至关重要的影响。

    对于生猪价格今年走势，目前机构看法各异。

    国信期货指出，国内生猪市场的大基调仍处于过剩中，但鉴于能繁母猪存栏已经开始下降，意味着国内生猪也进入了去产能阶段。按照生猪繁殖生长的周期来看，2022年5月猪价下跌的周期性见底的可能性很大，今年大概率是猪价由熊到牛的转折之年。

    天风证券亦表示，从11月的去化幅度来看，即使在10月中下旬到11月猪价涨幅如此高的情况下，去化幅度仍能达到1.2%，体现出产业内去化的趋势已定。中长期，猪价底部已现，预计今年中有望反转。

    而华安证券则分析称，随着低效母猪出清，种猪效率持续改善，且连续两年巨量猪肉进口需消化，若生猪行业无严重疫情，2022年猪价将延续低迷，行业仍处于产能出清阶段。

    郑州思与行企业管理咨询有限公司合伙人颜思开向《证券日报》记者表示：“能繁母猪存栏量是决定猪周期拐点的关键指标，按照农业农村部的测算，国内平衡状态下猪肉产量在5500万吨左右，对应的能繁母猪正常存栏量在4100万头。而数据显示，11月国内能繁母猪存栏量为4296万头，比平衡水平高4.8%。”

    “能繁母猪存栏量在2021年6月达到高点后，至2021年11月降至4296万头，月平均降幅1.17%。如果按照此速度，再考虑到目前生猪价格的低水平，到今年年中能繁母存栏量将达到平衡状态，猪价有望实现翻转。”颜思开说。

    多种措施保障基本面

    随着生猪价格大幅度波动，牧原股份采取多种措施保障基本面。

    2021年12月6日晚间，牧原股份发布关于开展商品期货套期保值业务的公告。

    公告称，为规避饲料原材料价格及生猪价格大幅度波动给公司经营带来的不利影响，公司及子公司拟以不超8亿元自有资金进行玉米、豆粕、生猪等商品期货的套期保值业务，有效管理价格大幅波动的风险。

    2022年1月3日，牧原股份和双汇发展双双发布公告称，双方于2022年1月1日在河南省漯河市签订《双汇牧原战略合作框架协议》。

    根据协议内容，双汇发展开辟绿色通道，实行全天24小时、优先收购牧原股份直供生猪，双方约定供应量、价格、运输方式等，实现点对点直供。当生猪价格低迷时，双汇发展在坚持以市场为导向的基础上，可适度加大对牧原股份的生猪采购力度。

    在生产成本控制方面，记者了解到，牧原股份具有一体化产业链优势。公司的“全自养、全链条、智能化”的经营模式能够保证各个生产环节的可知可控，在食品安全、疫病防控、环保运行、成本控制、质量控制、标准化经营等方面具有优势。

    公瑾企业管理咨询有限公司曹炎炎表示：“相比其他猪企的‘公司加农户’，牧原股份‘自繁自养’模式的一个明显特征就是成本可控，在抵抗猪瘟、猪周期等不可抗力因素时更具有优势。”

    西藏锦绣商品交易所分析师赵辉也认为：“由于牧原股份实行‘全自养、全链条、智能化’的经营模式，相比业内成本控制相对优秀，特别是占大头的饲料成本和仔猪成本方面，这给予了牧原股份更大的盈利空间。”

    此外，记者注意到，除积极保障生猪业务外，牧原股份还大力布局屠宰业务，目前已有2家生猪屠宰厂正式投产运营，4家屠宰厂进入试运营阶段，预计春节前建成投产的屠宰产能将达2000万头。

    牧原股份称，发展屠宰业务能够帮助公司实现跨区域销售。同时，通过提升产能利用率、开拓销售渠道、优化生产效率、降低头均屠宰成本等措施，公司屠宰业务也可以实现较好的经济效益。

（编辑 崔漫 白宝玉）