斯尔邦并表增厚业绩 东方盛虹2021年度净利预增超4倍

    本报记者 陈红

    1月6日，东方盛虹（000301）发布2021年度业绩预告称，2021年度，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为41亿元至50亿元，同比增长为435.00%至552.44%。基本每股收益0.85元/股至1.03元/股。

    斯尔邦并表增厚业绩

    对于全年业绩的变动，有券商分析师向《证券日报》记者表示：“东方盛虹业绩增长较快，主要受益于2021年化纤石化终端需求改善，叠加原油价格上行，带动行业进入复苏周期，景气度上升，公司产能、销量增加以及产品销售单价上涨所致；子公司斯尔邦报告期内并表所致等。”

    东方盛虹表示：“报告期内，公司生产经营进一步改善，保持良好的盈利能力。斯尔邦生产的EVA光伏树脂产能稳定在20万吨/年以上，港虹纤维年产20万吨差别化功能性化学纤维项目以及中鲈科技年产6万吨PET再生纤维项目于2020年下半年建成投产，同比增加了利润贡献。”

    据记者了解，在EVA光伏膜料领域，斯尔邦是国内头部企业，目前其EVA产能全国占比31%。根据公开资料，目前斯尔邦投入运转的MTO装置设计生产能力约为240万吨/年（以甲醇计），下游分别配套30万吨/年EVA、18万吨EO、52万吨AN和17万吨MMA，其中斯尔邦EVA和AN产量以2020年数据计算均位居领先地位。

    2021年5月份，东方盛虹正式启动了对同一母公司旗下斯尔邦石化的重组举措。7月10日，东方盛虹最终确定以143.6亿元，拟通过发行股份及支付现金方式，购买交易对方合计持有的斯尔邦100%股权，并向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金。截至报告期末，斯尔邦100%股权已过户至公司并完成工商变更登记手续；根据《企业会计准则》的相关规定，斯尔邦正式纳入公司合并报表范围。

    “去年斯尔邦生产的光伏EVA占据了国内厂家的一半以上，在任何行业中具有行业壁垒的企业才能获得高的利润。其2019年拟投资108亿元建设二期项目，该项目建成后，斯尔邦将拥有104万吨/年AN、35万吨/年MMA、30万吨/年EVA和18万吨EO的产能，将在一定程度上完善产业链配套，且届时丙烯腈将形成国内领先产能，可持续盈利能力强劲。”上述分析说道。

    形成“炼化+聚酯+新材料”产业矩阵

    根据信达证券研究报告分析，目前我国光伏料EVA进口依赖度接近60%。我国光伏市场累计装机容量5年年均复合增速43.48%，叠加“碳中和”政策逐步落实，光伏市场仍有广阔空间，光伏料EVA需求仍是一片蓝海，作为国内EVA龙头，斯尔邦石化注入东方盛虹，有助于打造东方盛虹“炼化+聚酯+新材料”一体化石化龙头，市值仍有望持续拉升。

    谈及光伏EVA发展前景，中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林在接受《证券日报》记者采访时表示：“光伏胶膜有两大方向，一个是EVA，另一个是POE。光伏EVA出现供需不匹配，供不应求，存在需求缺口，该产业进入了一轮高景气当中，可能延续若干年。而光伏长期来看，POE也很有前景并和EVA在部分领域有直接竞争，不过POE替代EVA需要很长时间，因此光伏EVA发展前景还是可以期待，尤其是双碳目标下，光伏需求出现井喷，但国际供应链却并不顺畅，从而加大了供需失衡。”

    “EVA胶膜作为光伏组件产品的辅材，作用非常重要，充分受益光伏产业的快速发展，我国光伏组件的产能接近400GW，而光伏级别的EVA产能在160GW左右，可想而知，会有很多组件厂商买不到EVA而‘无米下锅’导致产能利用率下降、开工率不足，光伏EVA胶膜供不应求，如果没有新的光伏EVA供应商加入，预计明年的产能也就在190GW左右，虽然能基本满足全球光伏新增装机规模的需求，但国内组件厂商需求旺盛的格局很难改变。”北京特亿阳光新能源总裁祁海珅向《证券日报》记者说道。

    “总体来看，东方盛虹业务在今年将迎来结构性变化，注入斯尔邦后，不仅拥有‘从一滴油到一根丝’的全产业链布局，还将顺利切入新材料、新能源领域，形成‘炼化+聚酯+新材料’的产业矩阵。”上述分析师向《证券日报》记者表示。

（编辑 李波 孙倩）