河北卫星成“香饽饽” 雅化集团等3家上市公司争相抢夺

    本报记者 舒娅疆 见习记者 蒙婷婷

    11月26日晚间，雅化集团发布公告称，公司拟以自有资金参与收购河北省国有资产控股运营有限公司（以下简称“河北国控”）持有的河北卫星化工股份有限公司（以下简称“河北卫星”）70%国有股权。公司表示，拟以公开摘牌方式参与此次股权转让，挂牌底价为1.85亿元，具体交易金额将以竞价结果确定。

    河北产权市场于2021年11月1日发布公告，河北国控将其持有的河北卫星70%股权于2021年11月1日至11月26日在河北产权市场公开挂牌转让。截至11月27日，已有3家A股上市公司先后披露公告称，意欲通过公开摘牌方式将河北卫星70%股权收入囊中。

    河北卫星成民爆上市公司争抢的“香饽饽”

    据悉，河北卫星是河北省唯一的雷管生产企业，主要从事民爆器材生产、销售、进出口等业务，现拥有4家全资及控股子公司，拥有雷管生产产能1.13亿发（其中数码电子雷管产能1300万发），工业导爆索1000万米，塑料导爆管5600万米，乳化炸药生产产能1.1万吨。此外，河北卫星及控股子公司宏达公司分别拥有非营业性爆破作业资质、一级营业性爆破作业资质及三级矿山总承包资质。

    财务数据显示，2020年河北卫星实现营业收入8238.77万元、净利润-296.77万元，截至2020年12月31日，河北卫星资产总额2.63亿元、负债总额1.38亿元、净资产1.25亿元。2021年1月份至9月份河北卫星实现营业收入2751.7万元、净利润-1453.66万元，截至今年9月30日，河北卫星资产总额2.68亿元、负债总额2.8亿元、净资产-1145.13万元。

    “从上述财务数据来看，河北卫星2020年和2021年前三季度的经营情况整体都不太好，考虑到2020年可能受疫情影响，但2021年利润情况仍不见好转，说明河北地区工程建设对民爆制品的需求，长期来看并不大。”某证券公司化工分析师在接受《证券日报》记者采访时表示，就民爆企业而言，其生产资质和国家审批产能更为有价值。

    中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林告诉记者，尽管从净资产及净利润角度来看，河北卫星并不具备优势。“但民爆行业的资产价值并不在于企业资产和盈利能力，其最关键的资产在于其资质，通过和其他民爆企业进行整合，其盈利能力有望被重新激活。”

    记者注意到，除四川雅化集团以外，参与此次竞价交易的公司，还有山西壶化股份和贵州保利联合。盘和林认为，由于民爆行业具有高资质门槛、一定业务辐射半径等特性，上市公司通过收购河北卫星获取其资质的同时，快速拥有了河北区域民爆市场，这或许是相关公司争相抢占的主要原因。北京特亿阳光新能源总裁祁海珅也表示，“跨省或者跨区域作业、长远距离运输民爆物品的安全风险较大，使得国家对于危化品爆燃品的安全管控日趋严格，企业通过并购方式来扩大业务‘地盘’成首选方式。”

    A股民爆制品上市公司总资产规模突破800亿元

    据东方财富choice数据显示，目前沪深A股民爆制品上市公司共有13家，分布在四川2家、山西2家、广东2家，安徽、贵州、湖北、湖南、江西、西藏、新疆各1家。今年前三季度，前述13家公司实现归属于上市公司股东的净利润合计22.12亿元，其中净利润突破1亿元的公司有5家，雅化集团以6.32亿元的净利润排第一。截至今年9月30日，前述13家公司的总资产规模合计达到811.15亿元，其中总资产规模突破100亿元的公司有3家，保利联合以159.78亿元的总资产规模排第一。

    民爆行业在采矿、基建等领域内具有无法取代的作用，被称作“基础工业的基础，能源工业的能源”。上述分析师告诉记者，由于政府对民爆企业的炸药限量管理，企业扩产很难，只能通过收购获得炸药指标。近年来，国内工程建设相对较少，炸药销售基本稳定，市场集中度较高，产能也逐渐向工程建设相对较多的中西部地区及山区转移。

    “从品质层面看，当前我国民爆行业仍以低端产能为主，更加精细化、技术性的建筑爆破等领域有待开拓，未来可向一带一路国家输出技术并形成外贸出口，发展成为我国的优势产业。整体来看，民爆行业前景还是比较光明的。”盘和林分析道。

（编辑 才山丹）