定增顺利过会*ST商城退市风险得解 实控人将变更公司未来或转型半导体

    本报记者 李勇

    *ST商城11月15日晚间公告称，公司非公开发行股票申请获得审核通过。“这也意味着*ST商城退市风险已基本化解，公司实控人变更也即将完成。”有市场人士向《证券日报》记者表示，“为了保壳，*ST商城相关方早已做好资金准备。此次过会后，只待最后拿到正式的书面核准文件，公司定增就可以组织实施，届时公司也将彻底摆脱退市风险。”

    多次转型未果的*ST商城近年经营形势每况愈下，截至目前，公司净资产已连续两年为负，归母净利润已经连亏3年，扣非归母净利润更是连亏15年。据公司披露2021年三季报，今年前三季度，公司归母净利润再亏5834.03万元，其中第三季单季亏损1876.39万元。截至今年9月30日，公司账面亏损2.51亿元。

    “就三季报数据来看，如果此次定增不能顺利完成，退市难以避免。”前述市场人士认为，“*ST商城靠自身经营实现净资产转正几无可能，定增也是最好的选择。”

    不过也有不愿具名的律师提醒，通过审核后，还需要拿到最后的核准文件才能正式发行，这一切，都需要在年底前完成。

    “通过审核就已经成功了一大半，最后的核准文件，一般不会有什么问题。”前述律师认为，与向市场进行增发不同，公司此次定增有明确的认购方，资金可以快速到位，而且从6月初抛出定增方案到如今顺利过会，已经很高效。因此，结合目前的时间点来看，公司在年底前顺利完成定增是大概率事件。

    记者注意到，对于此次定增，*ST商城在有关公告中也进行过相关测算，预计定增完成后，公司2021年期末归属于母公司的所有者权益为5902.14万元，不过净利润仍将是亏损状态。由于公司收入规模已经超过1亿元，净资产的转正，也意味着公司将不会触及相关退市标准。

    此外，据公司披露的发行预案，发行完成后，深圳领先半导体将持有*ST商城5343.6万股，与一致行动人王强、西丽湖度假村、深圳旅游集团和深之旅投资将合计持有*ST商城8764.76万股，占公司发行后总股本的37.85%，届时，王强及其一致行动人将获得公司的控制权，王强也将成为公司的新任实际控制人。

    值得关注的是，*ST商城在相关公告中还曾表示，在定增结束后的9个月内，公司还将实施一系列资产重组，通过剥离亏损的商业城百货公司，以减轻公司经营压力，并用出售资产所获的款项，用于偿还银行借款和补充流动资金，提升公司的运营能力。

    据公司测算，公司预计今年年底商业城百货的净资产为8.12亿元，将来预计交易的对价拟不低于净资产值，因此，出售商业城百货后所获款项能够覆盖公司的银行借款金额，降低公司的偿债压力，进一步充实公司现金流，改善公司的资产结构和财务状况。

    除了拟剥离亏损的商业城百货公司，*ST商城新实控人王强及深圳领先半导体还承诺将利用自身在半导体产业领域的资源，在确保公司业务平稳运营的基础上，通过资产重组等合法合规方式将优质资产注入，实现公司的业务转型，提高核心竞争力和持续经营能力。

（编辑 张明富）