磷化工板块受追捧 云图控股获161家机构密集调研

    本报记者 舒娅疆 见习记者 蒙婷婷

    近日，磷化工板块表现强势。9月14日早盘，该板块再度走强，截至上午10:30，整体上涨0.79%。新化股份、云图控股涨停，另有超15只个股跟涨。

    据同花顺数据，加上9月10日新增的恒邦股份，A股目前已有33只磷化工概念股。《证券日报》记者注意到，云图控股近一周获161家机构密集调研。专家分析认为，磷化工企业入局磷酸铁项目具有技术和磷源成本等方面优势，并有望再次实现资本大幅扩张。随着规划产能释放，磷酸铁行业集中度也有望大幅提升。但过度热捧容易让上市公司过度资本化，若发展步伐迈得过快也容易导致根基不稳，需要保持清醒头脑、审慎决策。

    云图控股一周内获161家机构密集调研

    进入9月以来，上述33家公司中有7家共获358家机构投资者调研，其中获机构调研超过20家的公司，分别是云图控股、雅克科技、川金诺、鲁北化工、川发龙蟒、司尔特，其中云图控股获得161家机构调研，成为磷化工板块最受关注的公司。

    据了解，9月3日晚间，云图控股曾发布公告称，公司拟斥资5亿元投资设立云图新能源材料（荆州）有限公司并由其建设年产35万吨电池级磷酸铁及相关配套项目。就在上周（9月4日至9月10日），云图控股迎来了161家机构的密集调研，其中不乏国泰君安、广发证券、广大证券等知名机构。

    据日前的调研纪要显示，来访机构尤为关心云图控股拟建的年产35万吨电池级磷酸铁及相关配套项目、磷矿资源储量等情况。据公司董事会秘书王生兵介绍，云图控股拥有雷波县牛牛寨北矿区东段磷矿和西段磷矿两宗探矿权，目前西段磷矿尚处于勘探阶段，东段磷矿已查明矿石资源储量为1.81亿吨。

    “资本吹捧和加持下的磷酸铁存在着过热的问题，其估值也被高估，按照以往的经验，所有被资本热追的板块，都有一个回调过程，这个回调过程就是挤泡沫的过程。”独立经济学者王赤坤在接受《证券日报》记者采访时表示。

    “当前机构密集调研，实际上和整个新能源汽车产业的发展是密不可分的。新能源汽车产业现在正处于一个发展黄金阶段，大量企业纷纷入局新能源汽车领域，使得磷酸铁锂电池迎来市场发展黄金期，无论是云图控股还是其他相关上市公司，都成了资本市场重点关注的对象。”盘古智库高级研究员江翰在接受《证券日报》记者采访时表示，对于当前资本市场的过热追捧，其主要关注点在于磷酸铁的生产，当下市场对磷酸铁确有一定需求，但其自身也存在客观生产规律。过度的热捧容易让上市公司过度资本化，若发展步伐迈得过快也容易导致根基不稳，就上市公司自身来说，仍需要保持清醒头脑、审慎决策。

    磷酸铁行业集中度有望大幅提升

    据不完全统计，截至目前，在上述33家磷化工上市公司中已有5家公司率先尝试布局磷酸铁等新能源材料领域，包括六国化工、安纳达、新洋丰、云图控股、川恒股份等。从目前磷矿储量分布来看，云天化13.15亿吨，兴发集团6.83亿吨，川恒股份1.6亿吨及参股公司保有储量3.7亿吨，司尔特1.45亿吨，新洋丰0.47亿吨及大股东控制储量约5亿吨，云图控股1.81亿吨，湖北宜化1.6亿吨，芭田股份0.6亿吨，以及尚未披露具体储量的ST澄星。

    万联证券化工行业分析师黄侃在接受《证券日报》记者采访时表示：“磷化工上市公司布局磷酸铁的优势有两点。第一，从磷化工上市公司当前处境来看，受制于‘碳达峰、碳中和’等环保政策，使得这些高污染、高排放的公司想要突破瓶颈再次实现资本扩张，资本开支转向成其必然选择。第二，对于磷化工上市公司尤其是龙头企业而言，生产磷酸铁并没有很高的技术难度且生产成本中磷源占据了大半，在当下磷矿整体处于减产、缩量的供应状态下，具有技术实力、又有磷源带来的成本优势的磷化工上市公司，下场做成长性较高的磷酸铁是顺理成章的，且这些公司都具备大规模生产制造能力，未来面对磷酸铁、磷酸铁锂需求发生量级变化时，更容易实现大规模且快速地扩产。”

    百川数据显示，截至今年7月，国内磷酸铁总产能达35.1万吨。根据对公开披露信息的不完全统计，预计到2022年年底，有明确时间表的磷酸铁扩产产能将达58.5万吨，而规划产能更是高达300万吨以上。其中，磷化工上市企业规划产能超100万吨，成为磷酸铁行业的一股重要力量。据国海证券近期研报显示，截至今年9月，国内部分磷化工上市公司拟扩产磷酸铁项目产能具体为，川金诺年产0.5万吨，新洋丰年产20万吨，川恒股份年产70万吨，云图控股年产35万吨，年产能合计125.5万吨。黄侃认为，目前磷酸铁和磷酸铁锂的市场集中度仍较为分散，但随着磷化工上市公司的规划产能陆续投产后，现有磷酸铁市场格局有望发生明显扭转，磷酸铁行业集中度有望大幅提升。

    “当前电动汽车行业方兴未艾，磷酸铁作为电动汽车行业配套的动力电池原材料也处在行业成长阶段，市场需求迅速扩大，行业消费迅速增加，市场规模迅速扩大。当下磷酸铁行业正处于供给不足、供不应求、竞争不激烈的蓝海市场，布局磷酸铁领域的相关上市公司均有望享受行业成长红利。尽管当前磷酸铁行业会有过热，考虑到电新能源未来的需求，几乎不存在过剩迹象。”王赤坤告诉记者。

（编辑 孙倩）