近七成磷化工股上半年业绩实现增长 云图控股等多家公司切入磷酸铁新赛道

    本报记者 舒娅疆 见习记者 蒙婷婷

    9月9日，磷化工板块继续拉升，整体上涨1.87%。其中，川恒股份、金诚信、*ST中迪涨停，另有和邦生物、鲁西化工、四川美丰等多股涨幅超过5%。《证券日报》记者注意到，最近三个工作日（9月7日至9月9日）磷化工板块持续走强，期间有9只个股共涨停13次，且*ST中迪、云天化、川恒股份的区间涨停天数分别3天、2天、2天。

    据同花顺数据显示，目前沪深A股中磷化工概念股上市公司有32家，主要分布在四川、安徽、山东、浙江、云南、江苏、湖北等多个省份，其中四川省内磷化工上市公司数量最多，有6家，占比约18.75%。据半年报数据显示，前述32家公司今年上半年共实现营业收入2297.89亿元，较去年同期营收1604.6亿元同比增长43.21%；实现归属于上市公司股东的净利润151.25亿元，较去年同期净利润32.44亿元同比大增366.25%。剔除去年同期亏损的6家公司后，实现净利润同比正增长的公司有22家，占比约68.75%，近七成。其中净利润增速超过400%的公司有6家，分别是和邦生物、鲁西化工、新安股份、兴发集团、川发龙蟒和四川美丰。

    记者注意到，在磷化工板块上市公司业绩稳步增长的同时，部分公司开始另辟蹊径。据不完全统计，近年来，至少有六国化工、安纳达、新洋丰、云图控股和川恒股份等5家磷化工上市公司均已开始布局磷酸铁相关项目。进入2021年以来，磷化工上市公司布局磷酸铁相关项目并意图切入新能源材料新赛道的现象尤为普遍。

    “在目前国家大力支持、全球共同发力的趋势下，新能源材料必然是未来10年里增长最快的赛道之一。磷酸铁作为新能源材料磷酸铁锂的主要原材料，在磷酸铁锂成本中占比超过40%。未来随着磷酸铁锂需求的增长，磷酸铁的需求也会呈现持续增长状态，其未来的市场增量是很可观的。”万联证券化工行业分析师黄侃在接受《证券日报》记者采访时说，相较于没有磷源的企业而言，磷化工企业投产磷酸铁后基于其生产成本环节的优势更容易获取更高的利润，同时由于踏上了新能源材料赛道后，原本估值比较低的磷化工企业会经历一个估值与业绩双重抬升的过程。另外，由于传统化工行业的周期性叠加新能源材料赛道的高景气度和高成长性，使得磷化工企业切入新能源材料赛道的同时也会起到延长景气度、弱化周期性的效果。

    北京特亿阳光新能源总裁祁海珅在接受《证券日报》记者采访时表示：“磷化工企业布局磷酸铁环节是非常好的延伸和拓展产业链的机会。随着新能源汽车产业的带动，锂电池行业景气度一直在攀升、刚性需求确定性较高，而磷酸铁锂电池的发展也将会为磷化工产业打开一个千亿级的新市场增量空间。因此，具有‘磷矿-磷酸-磷酸铁’优势资源企业的‘产业链垂直一体化’的进程值得期待，不仅可以打破产业链供应链的一些制约因素，还可以增加给下游客户产品供应保障能力，提高企业的利润空间，抗风险能力也会比较强。”

    据公开信息显示，最早涉足磷酸铁项目的磷化工上市公司是安徽的六国化工，该公司于2010年6月份与四川大学就磷酸铁、磷酸铁锂关键技术，开展研究和产业化项目技术开发。去年7月份，安徽的安纳达鉴于磷酸铁锂市场的未来发展前景以及控股子公司铜陵纳源材料科技有限公司在技术、成本等方面综合比较优势，公司以自有资金5390万元分两期对铜陵纳源追加投资暨扩建50kt/a电池级磷酸铁项目。截至目前，安纳达50kt/a电池级磷酸铁扩建项目一期和二期均已相继建成投产。

    进入2021年以来，磷化工上市公司布局磷酸铁相关项目并意图切入新能源领域的现象尤为普遍。6月份，安纳达控股子公司铜陵纳源拟通过引入战略投资者共同投资成立合资公司并由合资公司建设5万吨/年高压实磷酸铁产业化升级改造项目。8月份，湖北的新洋丰对外公告，公司拟以自有资金投资建设年产20万吨磷酸铁及上游配套项目，计划投资总额为人民币25亿元至30亿元。9月4日，四川的云图控股对外公告称，公司依托雷波县牛牛寨北矿区丰富的磷矿资源拟以自有（自筹）资金5亿元在湖北省松滋市投资设立云图新能源材料（荆州）有限公司并由其投资建设年产35万吨电池级磷酸铁以及相关配套项目。9月7日，贵州的川恒股份与国轩集团拟组建合资公司，共同规划建设不低于50万吨/年产能的电池用磷酸铁生产线。

    黄侃分析到，目前，磷酸铁和磷酸铁锂的市场集中度仍比较分散，但可以看到前述磷化工企业的投产规模比较大，随着这些企业规划产能陆续投产后，现有磷酸铁市场格局可能就会发生明显扭转，行业集中度未来应该会有一个很大提升。

（编辑 李波 乔川川）