拟收购石药圣雪100%股权 新诺威开拓功能性原料领域

    本报记者 李春莲

    见习记者 张晓玉

    7月27日，新诺威发布公告称，公司拟通过向控股股东恩必普药业发行股份购买其持有的石药圣雪100%股权，本次发行股份购买资产的发行价格为11.12元/股，石药圣雪100%股权作价初步确定为8亿元。

    收购同时，新诺威拟募集配套资金不超过5亿元，用于石药圣雪阿卡波糖绿色工厂升级技术改造项目，以及补充流动资金。该项目建设完成后，石药圣雪将新增阿卡波糖原料产能200吨。

    北京正谋管理咨询有限责任公司合伙人任凤龙在接受《证券日报》记者采访时表示：“新诺威目前主要产品为咖啡因和维生素C含片，而收购标的主要从事无水葡萄糖等功能性原料的研发，是典型的产业并购，有助于上市公司拓展产业链上下游，扩大市场份额。”

    布局大健康产业

    开拓功能性原料领域

    新诺威主营业务为功能食品的研发、生产与销售。公司目前生产的功能食品主要为咖啡因类食品添加剂和保健食品类产品，包括咖啡因和维生素C含片等。公司咖啡因、茶碱、氨茶碱、二羟丙茶碱、可可碱、已酮可可碱及其衍生产品综合年生产能力达1万吨以上。

    新诺威表示，本次交易旨在充分把握产业发展机遇，借力资本市场进一步做大做强大健康主业，将公司主营业务向上下游延伸拓展；同时以石药圣雪为生物技术平台，以其相关产品、技术和渠道为支持，未来围绕大健康产业，可在功能性原料领域开拓更多的产品类型和业绩增长点。

    新诺威此次收购，双方协商设置了业绩承诺。根据业绩承诺方承诺，石药圣雪2021年、2022年和2023年扣非净利润分别不低于7200万元、8100万元和9100万元；如交割日推迟至2021年12月31日之后，石药圣雪2022年、2023年和2024年实现的净利润分别不低于8100万元、9100万元和1.02亿元。

    从石药圣雪近几年财务数据来看，公司2019年、2020年和2021年1-5月份分别实现营业收入2.03亿元、3.15亿元以及1.71亿元；实现净利润分别为870.83万元、4062.49万元以及3559.45万元。

    深度科技研究院院长张孝荣在接受记者采访时表示：“本次收购机遇与挑战共存。机遇是有助于新诺威强化自身主业，提高盈利能力，将经营范围延伸到产业上游。挑战在于公司跨界运营，面临业务整合和管理压力，尤其是需要在不同产业环境中，要适应不同的产业政策、竞争规则的挑战。”

    阿卡波糖年产能

    计划提升至280吨左右

    阿卡波糖主要用于降低餐后血糖。当前我国血糖异常人数众多，血糖管理的市场需求巨大。2020年4月份，中国人群糖尿病患病率的最新全国流行病学调查结果显示，中国成人居民的糖尿病总标准化患病率为12.8%，糖尿病前期的标准化患病率为35.2%，我国接近四成的成年人血糖异常。

    米内网数据显示，中国公立医疗机构终端及城市零售药店终端的阿卡波糖销售额由2015年的69.01亿元增长至2019年的108.92亿元，年均复合增长率为12.09%，高于我国糖尿病用药总体市场销售额的增速，阿卡波糖原料具有广阔的市场潜力。

    当前，石药圣雪现拥有无水葡萄糖产能约3万吨/年，阿卡波糖产能约80吨/年，阿卡波糖绿色工厂升级技术改造项目已开始建设，计划通过该项目将阿卡波糖年产能提升至280吨左右，成为国内最大的阿卡波糖原料生产商。

    新诺威方面表示，随着阿卡波糖下游市场需求的增长，标的公司阿卡波糖产能已处于饱和状态，此次募投项目旨在通过技术改造进一步提升产能、改进生产工艺，把握市场机遇。

    添翼数字经济智库高级研究员吴婉莹对《证券日报》记者表示：“本次交易有利于新诺威把握健康产业发展机会，拓展上下游产业链，丰富产品线，提升公司整体价值。一方面，石药圣雪在先进发酵技术、酶技术等生物技术方面的优势，将有利于推动新诺威在功能食品业务方向建立产业化应用平台，推出新的功能食品线；另一方面，有利于公司整合主营业务布局，优化股权结构和治理体系，提高公司盈利效率和长期发展能力。”