偏光片业务表现亮眼 杉杉股份上半年净利预计同比增6倍

    本报记者 李春莲

    7月14日晚，杉杉股份发布半年度业绩预增公告称，预计2021年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为7亿元至7.5亿元，同比增长599%至649%，实现扭亏为盈。

    杉杉股份表示，业绩增长受益于下游新能源汽车市场景气度延续带来的正负极材料销售放量，以及偏光片业务的贡献等。

    自杉杉股份完成对LG化学旗下LCD（液晶）偏光片业务的收购后，相关资产于2021年2月1日起纳入公司合并范围。2021年上半年，偏光片业务预计可实现归属于上市公司股东的净利润4.9亿元至5.1亿元。

    新能源车需求爆发

    上半年杉杉股份业绩向好的背后，是新能源车需求的爆发。

    杉杉股份在业绩预告中对业绩暴涨的原因解释称：“下游新能源汽车市场景气度延续，公司正极材料和负极材料销售稳步放量，叠加部分原材料价格波动上行，正极材料和负极材料盈利能力提升；电解液原材料六氟磷酸锂价格上涨，公司自备部分六氟磷酸锂产能，电解液业务毛利率水平有较大提升。”

    自转型新能源产业后，杉杉股份净利润进入了开挂模式，业绩相继兑现。转型后的杉杉股份，拥有正负极材料、电解液、偏光片等相关业务，各项业务在国内细分领域拥有较强的竞争力。

    正极材料方面，杉杉股份和世界500强公司巴斯夫合作，预计会成为未来公司的主要增量之一。巴斯夫在正极材料方面的领先技术有望快速让巴杉的正极材料从电子级别到动力级别的转换。

    负极材料方面，自杉杉涉足锂电领域以来，负极业务一直是公司竞争力最强、发展最稳定的核心业务之一。

    不仅如此，杉杉股份是国内最早采用厢式炉工艺进行石墨化生产的负极企业之一，单位电耗较坩埚工艺下降40%-50%，工艺成熟度提升，产品稳定性国内领先，且拥有较低生产成本优势，同中科电气、璞泰来同为国内领先的负极企业。

    另外，杉杉股份还拥有每年4万吨电解液和2000吨的六氟磷酸锂的产能。

    偏光片业务业绩最亮眼

    今年上半年杉杉股份业绩最亮眼的板块为偏光片业务，预计实现净利润4.9亿元至5.1亿元。

    作为显示面板的重要组成原材料，偏光片占液晶面板总成本的10%左右。偏光片技术门槛较高，主要被日本和韩国厂商占领，在LCD的市场竞争方面主要是LG化学、住友化学和三星SDI，全球市场占有率接近90%，在中国市场的占有率超过90%。

    杉杉股份收购了LG的偏光片业务后，可承接全球需求，确保技术前沿性。

    据IHS数据，我国LCD面板需要偏光片面积为4.38亿平方米，而2020年我国偏光片产能仅为2.07亿平方米，供需缺口达2.31亿平方米，给杉杉股份偏光片业务留下了巨大的市场空间。

    平安证券预计，2021年杉杉股份偏光片出货预计超1亿平，2022至2024年有望每年2条线5000万平的新增产能投放，产能较当前翻倍，国产替代有望助力全球市占率持续提升。

    此外，随着后续原材料进口退税、高新技术企业所得税税收优惠的落地有望进一步增厚单平净利，叠加原材料自产以及生产环节的持续降本，未来杉杉股份偏光片业务具备较高的利润弹性。

    在切换至新能源赛道前，杉杉股份是国内首家上市服装企业。自1999年上海杉杉科技有限公司成立以来，杉杉股份持续加码锂电材料全产业链，现已成为全球规模最大的锂离子电池材料综合供应商。

（编辑 李波）