分析师推介上市公司切忌用力过猛

    证券时报记者 李雪峰

    6月21日晚间，上海贝岭发布股价异动公告，称近期个别券商分析师在研报中预测公司未来业绩，未与公司确认，提醒投资者注意识别风险。6月22日晚间，东方锆业发布股价异动公告，称关注到部分研究报告预测公司业绩，由此同样提醒投资者，相关预测仅代表分析师个人观点。

    上述异动公告均系程式化的标准公告，隐含的意思包括：1、个别分析师根据自己的理解盲目臆测且不排除放卫星的嫌疑；2、个别分析师的理解完全不代表公司的观点；3、个别分析师涉嫌诱导市场和投资者作出非理性投资决策；4、个别分析师的臆测客观上对公司股价异动起到了推波助澜的作用；5、如果涉嫌误导投资者甚至操纵市场，个别分析师要负责。

    “个别分析师”究竟是哪些分析师，此处不展开，公开信息均有据可循。

    分析师根据从合法途径获取的信息，结合自己的专业知识，对上市公司作出公允的价值判断，本身不是问题，且应该大力提倡，一来可以彰显投资价值，二来可以提示风险，令市场更加透明和专业。

    实际操作中，部分分析师无视客观规律，强蹭热点，炮制热点，高频次地反复推介，肆意制造炒作氛围。炒作初期，上市公司市值得以提升，跟风炒作的投资者实现获利，某些分析师的专业能力似乎得到了市场验证。但在炒作中后期，上市公司股价明显高估，风险显著提升，此时介入的投资者不仅不会盈利，反而会高位套牢，短期内无法解套。类似案例不胜枚举，部分上市公司遭到一顿猛炒后，股价高位下跌，频频腰斩。

    复盘整个过程不难发现，部分分析师的强蹭和强推，加速了上市公司股价见顶，扰乱了市场的正常波动，让一小撮人受益，让更多的投资者高位接盘买单，且让上市公司提前透支未来的成长，相当于掏空。不少上市公司经人为干预的不正常炒作后，高位暴跌，元气大伤。

    记者无意将股市诸多炒作乱象完全归咎于分析师，只是试图陈述一个事实，个别分析师一系列不能公开于阳光之下的操作，践踏了市场三公原则，其行为本身是打法律法规的擦边球，不是每一次都会幸运地免于责罚。

    绝大多数分析师表现出了应有的专业操守和对法律法规的敬畏，他们终将得到市场的尊重，而长期在各种热点中游走、枉顾上市公司基本面的黑嘴分析师，一定要记住一个基本事实：现在是留痕时代，若要人不知，除非己莫为，天网恢恢，疏而不漏。

    回到上海贝岭和东方锆业，这两家公司均已上市多年，基本面已相当透明，市场对两家公司也有明确的认知，并不会因为个别分析师的臆测而发生颠覆性的变化，臆测只能导致股价急速波动，加剧风险，好公司不需要拼命地吹捧，不好的公司再怎么吹捧也好不了。