三孩政策落地 麦迪科技辅助医疗市场空间有望打开

    本报记者 陈红

    近日，中共中央政治局召开会议，“官宣”了“一对夫妻可以生育三个子女”的新政策后，港股辅助生殖板块迅速拉升，一度涨超20%，A股概念股尾盘拉升多股涨停。热点的浪潮褪去后，辅助生殖行业红利能否持续？

    据国家统计局公布的数据显示，早在2015年二孩政策出台，中国年出生人口数由2015年的1655万人提高到了2017年的1723万人。彼时，不少券商研报均提及，二孩开放后，生育需求被解放，由此将促进中国市场辅助生殖的需求。

    近年来，不少上市公司纷纷表示要加码此市场。其中，对医院和药物的布局是相关公司的常用手段。作为曾经的医疗信息化领军企业，麦迪科技当前仍在转型过程中。

    《证券日报》记者了解到，2019年公司成功收购海口玛丽医院，开始进入辅助生殖医疗服务领域；2020年，公司相继筹划收购北京国卫、天元妇产医院、吉林立创、海口博大等，进一步加码布局辅助生殖领域。

    “公司在收购辅助生殖资产后，海口玛丽医院的业绩得到大幅提升，2020年其共计完成917例取卵周期，同比增长46.96%，实现净利为1341万元，同比增长126.9%。”麦迪科技证券部工作人员向《证券日报》表示。

    值得一提的是，今年4月，麦迪科技还与锦欣生殖正式签署战略合作协议。根据协议，依托政策优势，双方将在海南探索建立医疗服务产业基地，并成立辅助生殖医联体，共同试点打造“锦欣-麦迪”旗舰生殖中心。

    “目前，公司对于生殖医疗服务行业现状已经有了深度了解，此前对外投资并购项目还需要时间落地。从2021年一季度业绩来看，公司营收为4709.32万元，净利润为671.51万元，实现上市以来一季度首盈，辅助生殖领域已渐显成效。”上述工作人员向《证券日报》记者说道：“未来，公司将继续深入医疗服务领域，进一步提升市场份额，积极发展辅助生殖及医美方向的业务，增加公司新的盈利增长点。”

    有券商分析师向《证券日报》记者表示：“根据第七次人口普查数据，65岁及以上人口占13.50%，已经接近14%的深度老龄化标准；育龄妇女总和生育率为1.3，已经处于较低水平。从行业比较的角度来看，放开三孩首先利好的是辅助生殖赛道的医药行业，政策开放之后，生殖障碍的有关疾病将获得更多关注，国内社会对优生优育会有更进一步的期待。”

    “麦迪科技于2019年开始重点布局生殖健康领域，持续的外延证明了公司在辅助生殖领域布局的决心与实力。2020年公司辅助生殖业务各季度环比持续增长，其中玛丽医院盈利能力随新冠肺炎疫情回暖不断增强；同时公司与锦欣生殖强强联合，双方的品牌、管理、渠道都能得到增强，加之三孩新政落地，公司辅助生殖业务后期市场空间有望打开。”上述分析师说道。

    根据Frost&Sullivan统计，2014年至2018年，我国辅助生殖市场规模从37亿美元上升到48亿美元，5年CAGR为15.8%，预计2019年至2023年，5年CAGR将达到14.5%。随着不孕率继续上行、手术支付水平提升等因素驱动，行业具备量价齐升的坚实逻辑，参考老龄化趋势领先中国30年的日本经验以及中国巨大的人口基数，我国辅助生殖长期市场空间在千亿元规模以上。

    谈及辅助生殖市场发展前景，国海证券分析师宝幼琛认为，“辅助生殖是蓝海市场。需求端来看，全国不孕不育率12%-15%，患者人数超过5000万，其中20%需要人工辅助生殖干预，预计我国存量潜在受众约1000万人；供给端来看，截至2018年末全国辅助生殖牌照498个，其中绝大部分为公立医院，测算牌照数量基本达到上限，未来重点是挖掘现有医疗机构服务潜力。”

（编辑 上官梦露）