LED下游需求转好 木林森上半年净利预增两倍

    作为LED照明、封装龙头企业，木林森（002745）5月26日晚间披露半年度业绩预告显示，下游的LED照明和LED显示屏的需求向好，2021年上半年上市公司将盈利6亿元至7亿元，同比增长160.79%至204.26%。

    木林森指出，全球LED照明市场持续景气，朗德万斯作为全球领先的照明品牌，受益行业景气度提升，同时叠加新渠道拓展和通过持续整合后盈利能力的提升，对上半年的净利润增长有显著贡献。

    另一方面，由于下游的LED照明和LED显示屏的需求向好，公司订单能见度较以往明显提升，产能利用率也提升至基本满产状态，制造业务的收入和盈利能力较同期均有增长。

    与此相比，2020年受到疫情影响，下游需求放缓，公司封装制造业务开工不足，以及疫情对海外照明消费市场影响，部分客户付款周期有所延长，公司实现归属于上市公司股东的净利润约3亿元，同比下降近39%。

    从业务结构来看，通过2018年并购朗德万斯，木林森成功转型为以下游LED成品业务为主。目前朗德万斯品牌作为公司全球战略最重要的一环，在去年实现营收规模超过百亿元，营收占比近六成。

    今年一季度，木林森业绩已经向好，公司实现净利润近3亿元，同比增长1.65倍。

    据介绍，木林森通过对朗德万斯全球的业务和结构进行优化和重整，将朗德万斯海外18家工厂关闭了17家，提前完成重组计划，各项成本大幅下降。通过将海外高成本低灵活性的采购全面转移到国内，同时将木林森的LED照明封装产品逐步导入至朗德万斯的供应链，与朗德万斯的光源业务实现产业链的布局协同，使朗德万斯实现盈利能力同比与环比均有提高。

    同时，国内的封装业务随着下游需求的不断回暖和提升，订单充足，产能利用率稳步提升；大部分产品价格在报告期内都有上涨。报告期内，营业收入和盈利能力同比大幅提升。

    日前，公司高管在接受机构调研时指出，目前朗德万斯主要的市场是在欧洲与美国，在欧洲与美国的品牌均是百年品牌，有很强的品牌议价能力；木林森品牌最主要是在封装制造，去年受到疫情的影响本身对国内的制造业影响很大，今年随着疫情的好转，木林森本部的毛利率也得到了一部分的提升。

    针对MiniLed，木林森从2019年开始布局MiniLed显示，MiniLed显示主要分为MiniLed直显与MiniLed背光两个板块，而从目前市场反馈判断，MiniLed直显发展会更加快速。另外，公司成功研发了可以解决MiniLed正负极之间会短路问题的技术方案与异向导电胶工艺。新工艺相关的生产设备均已在适配及研发。

    值得注意的是，去年7月，小米集团旗下小米长江产业基金拟以12.48元/股的价格参与认购木林森5亿元定增；但今年3月，公司综合内外部因素，并与中介机构等深入沟通和审慎分析，决定终止该合作协议，定增也宣告终止；期间公司股价累计下跌约27%；随后逐步企稳，最新收盘上涨5.98%报收14.7元/股。

    另外，截至今年3月19日，木林森核心管理团队、代理商及供应商完成增持计划，斥资约3亿元增持公司2164万股，合计持股占比1.46%。