华兴源创拟发行不超8亿元可转债 加码半导体测试领域布局

    本报记者 陈红

    5月19日，华兴源创（688001）发布公告称，拟发行可转换公司债券总额不超过人民币8亿元，加码平板显示检测设备研发及半导体SIP芯片测试等项目。

    对于华兴源创本次发行的8亿元可转债，深度科技研究院院长张孝荣在接受《证券日报》记者采访时表示：“半导体测试业务国产替代空间巨大，华兴源创布局半导体测试，有一定技术积累，可望开拓新的市场，在半导体测试领域取得新的突破。”

    加码半导体测试设备

    根据公告，华兴源创本次拟发行可转换公司债券总额不超过人民币8亿元。其中，半导体SIP芯片测试设备产业化项目拟投入募资1.8亿元；下一代平板显示检测设备研发及产业化项目拟投入募资1.5亿元；精密检测、组装自动化设备生产基地（二期）拟投入募资1.31亿元；精密检测、组装自动化设备生产基地（一期）拟投入募资1.14亿元。

    对于本次募资投入的半导体SIP芯片测试设备产业化项目，华兴源创介绍称：“本项目总投资2.1亿元，建设期2年。项目的实施有助于加速集成电路国产替代进程。”

    据记者了解，我国拥有世界上最大的集成电路消费市场，但由于国内集成电路产业起步较晚，与全球领先国家仍存在一定技术差距，长期以来我国集成电路产业对进口依赖较大。

    根据中国海关数据，2020年我国进口集成电路5435亿块，进口金额3500亿美元；2020年我国集成电路出口2598亿块，出口金额1166亿美元，进出口逆差达2000多亿美元。

    “芯片性能提升速度变慢，台积电、三星等晶圆代工龙头都把半导体封测作为突破摩尔定律瓶颈的布局重点，晶圆代工厂和半导体封装企业正积极研发异质集成等先进封装技术，半导体封测行业拥有巨大前景。”WitDisplay首席分析师林芝在接受《证券日报》记者采访时表示。

    “目前，不仅晶圆、芯片短缺，封测产能也十分紧张。华兴源创加码封测投资，增加产能，可以抓住封测产能短缺的机遇；目前系统级封测装技术比较受热捧，公司可以加大研发，开发出先进封装技术，更好地满足客户多元化需求。”林芝说道。

    此外，记者注意到，本次发行的可转债，华兴源创还预备使用2.25亿元募资用于补充流动资金。“增加的流动性资金将会优化公司结构，降低财务风险，满足对研发投入的资金需求。”有券商分析师在接受《证券日报》记者采访时表示。

    欧立通并表助力业绩提升

    华兴源创主要从事平板显示检测设备、半导体集成电路测试设备以及可穿戴检测设备的研发、生产和销售。产品主要应用于LCD与OLED平板显示、集成电路、汽车电子等行业。截至2021年3月31日，公司总资产达37.48亿元、净资产达32.04亿元。

    《证券日报》记者查阅近年年报了解到，华兴源创2018年至2020年，经营业绩发展稳健。分别实现营收10.05亿元、12.58亿元和16.77亿元；分别实现净利润为2.43亿元、1.76亿元、2.65亿元。2021年第一季度，其实现营收为2.82亿元，同比增长64.48%；净利润为2819.65万元，同比增长175.82%。

    《证券日报》记者了解到，近年来，华兴源创沿着检测设备国产替代的道路前进的同时，也尝试借力资本市场实现外延式发展。公司于2019年12月初推出定增预案，拟通过发行股份及支付现金的方式购买国内领先智能自动化智能组装、检测设备制造商欧立通。2020年，公司完成对欧立通收购后，进军智能穿戴领域，苹果产品线得以延伸。

    2020年华兴源创收入规模保持快速增长，其原因为，公司自动化检测设备产品的需求进一步扩大，叠加子公司欧立通并表及销售业务规模增加所致。

    “欧立通2020年7月开始并表后，组装设备实现收入2.1亿元，毛利率63.04%。华兴源创全年整体毛利率48.05%较上年提升1.5百分点，净利率15.8%提升1.77百分点，费用率整体有所提升，其中管理费用上升0.44百分点、研发费用率提升0.6百分点，我们判断与并购欧立通之后公司业务结构发生较大变化关联性较大。”华西证券分析师刘菁在研报中表示：“目前可穿戴电子产品渗透率仍低，未来增长空间广阔，苹果产品竞争力强劲，华兴源创在这一领域有望进一步做强做大。”

    值得一提的是，2020年华兴源创坚持研发驱动，研发投入2.53亿元，同比增长30.93%。报告期内，公司平板显示检测业务紧跟OLED技术迭代，同时加大对Micro-OLED、Mini-LED等新一代显示技术的技术储备。

    “公司近年来，持续加大研发投入，特别是在半导体投入上，公司设立了新加坡研发中心，同时加大了美国半导体研发投入力度，随着三个地区研发进度的深入，公司研发投入大幅度增加。并购的欧立通也是一家以研发驱动的可穿戴智能制造设备企业，研发投入较大。双重因素使报告期内公司研发投入增长显著。”华兴源创方面表示。

    “目前，华兴源创是国内为数不多的可以自主研发SOC芯片测试设备的企业，自主研发的E06系列测试系统在核心性能指标上具有较强的市场竞争力，并具备较高的性价比优势。当下半导体行业景气度高涨、公司有望在半导体测试领域取得长足的发展、成为公司新的增长极。”刘菁表示。

（编辑 乔川川）