扣非后净利润4年累计亏损超14亿元 *ST毅昌称受大客户资金断裂影响

    本报记者 王小康

    6月16日，*ST毅昌回复深交所问询函称，公司扣非后净利润连续为负主要受公司大客户乐融致新、环球智达、北汽银翔等相继出现资金断裂影响，计提大额应收账款坏账、存货跌价准备、资产减值准备。

    *ST毅昌曾是结构件龙头企业，但由于接连踩雷乐视和看尚，主业持续亏损，最终于2019年披星戴帽，面临退市风险。随后，虽然公司靠变卖资产和政府补助成功保壳，但连续4年扣非后净利润为负，以及经营活动产生的现金流净额大幅下滑的情况也引发了市场的担忧。

    对此，《证券日报》记者致电公司，截至发稿，电话无人接听。

    年报数据显示，2016年，公司扣非后净利润亏损1633万元，但由于处置资产获益296万元以及获得政府补助2832万元，使得*ST毅昌当年实现净利润1920万元。

    随后两年，公司发生巨额亏损5.1亿元和8.1亿元，除了公司在回复函中提及的大客户出现资金断裂，使公司计提大额应收账款坏账、存货跌价准备、资产减值准备外，公司销售毛利率也大幅下降，从2016年7.80%，降至2018年的5.02%。公司也随即被实行退市风险警示。2019年，公司再次通过资产处置获益1.58亿元，加上政府补助3504万元，成功扭亏，盈利1.34亿元。但扣非后净利润仍旧亏损1.3亿元。

    截至2019年，公司已连续四年扣非后净利润为负，累计亏损14.68亿元。此外，*ST毅昌2019年的经营活动产生的现金流量净额为-0.37亿元，较上年度4.73亿元下降了107.90%。

    6月8日，深交所下发年报问询函，质疑*ST毅昌的持续经营能力，要求公司详细分析说明营业收入下降、扣非后净利润连续为负的原因。同时结合公司过去三年经营情况，说明公司经营活动产生的现金流量净额波动幅度较大的原因及合理性。

    *ST毅昌在回复问询函时表示，公司面对经营困局，积极主动采取瘦身减负的经营策略，关停并转亏损公司、亏损业务，并在业务层面跳出传统的家电、汽车行业，积极开拓优质的塑胶结构件业务，转型期间公司销售收入会出现一定的下滑，但公司减负后，集中资源做精做强优质业务，为后续发展奠定了基础，公司具备稳定的可持续发展能力。

    不过，由于公司大客户集中度仍然较高，旗下多家子公司业绩常年亏损，有投资者对于公司经营上的风险仍有担忧。

    公开资料显示，*ST毅昌主营家电、汽车结构件的研发、生产和销售，多年来对于大客户的依赖较为严重，2019年，公司前五大客户销售金额为19.57亿元，占年度销售金额比例超过一半。同时，公司旗下9家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司中，有4家处于亏损，除广州启上之外，其余三家均已亏损多年。此外，曾是公司业绩大幅亏损主因的应收账款方面，其账面余额仍有9.76亿元，坏账准备3.48亿元。同时，公司还有9项未决诉讼，涉及相关债权、贷款等金额合计超过3亿元。

    对此，第三方研究机构透镜公司研究创始人况玉清对《证券日报》记者表示，“上述情况会对公司业绩有一定影响，但从数据判断，相较其总资产、净资产以及营收的占比比重都不大，应该属于可控范围。”

    华讯投资资深策略师彭鹏也对《证券日报》记者分析称，“公司在家电和汽车业务上对大客户存在一定的依赖，但目前业务已集中到较为优质的大客户，随着行业景气状况的好转，对未来业绩的影响趋于正面。未决纠纷主要是由于部分大客户资金链断裂，公司向其追讨欠款，参与清算产生的，在已计提坏账准备的前提下，对公司未来业绩影响应该有限。”

    值得一提的是，2019年，为了盘活公司存量资产，改善财务状况，同时进一步整合公司资源，*ST毅昌曾将不良资产重庆设计谷科技有限公司100%、合肥江淮毅昌汽车饰件有限公司40%股权，以及位于广州开发区科丰路29号的土地使用权及厂房建筑物公开挂牌转让。上述资产最终由公司实控人熊海涛实际控制的广州华南新材料创新园有限公司，作为唯一一家参与交易且符合条件的竞买方，以协议转让的方式受让。而这笔转让款成了*ST毅昌2019年度能够扭亏的“主力军”。

    对此，彭鹏认为，“2019年公司处置了部分闲置资产，摆脱了连续亏损的困境，其中实控人的大力支持功不可没。考虑到实控人的实力较为雄厚，应该能够继续支持公司的进一步发展。”

（编辑 田冬 才山丹）