郎酒股份发布招股说明书：拟赴深交所发行7000万股 2019年净利润超24亿元

    6月5日，证监会官方披露四川郎酒股份有限公司（以下简称郎酒股份）首次公开发行股票招股说明书。

    作为川酒“六朵金花”之一，郎酒股份2019年实现营业收入83.48亿元和净利润24.44亿元，分别同比增长约12%和237%。

    招股书显示，郎酒股份此次拟赴深交所发行不超过7000万股，募集资金将主要用于扩大白酒产能等项目，募资总额将根据实际发行数量和价格确定。

    如果进展顺利，郎酒股份将成为四川第5家上市酒企，或是中国第20家白酒上市企业。

    引市场期待和想象空间

    郎酒是一家为数不多可同时生产酱香、浓香、浓酱兼香型白酒的知名白酒企业，旗下两个生产基地分别位于泸州市古蔺县二郎镇和泸州市龙马潭区，地处“中国白酒金三角”核心区域。

    招股书显示，“郎”牌郎酒于1984年、1989年连续两度获评“国家名酒”，奠定了在全国白酒行业中的重要地位。目前，郎酒股份主力产品包括以青花郎、红花郎为代表的酱香型白酒，以及以郎牌特曲、小郎酒、顺品郎为代表的浓香、兼香型白酒。

    2017至2019年，郎酒股份营业收入分别为51.16亿元、74.79亿元、83.48亿元，后两年增速分别为46%和12%；净利润分别为3.02亿元、7.26亿元、24.44亿元，后两年增速达140%和237%。

    股权结构方面，郎酒集团持有郎酒股份发行前61.70%股份，为控股股东，实控人汪俊林合计持有郎酒股份76.70%股份。

    当前，郎酒股份旗下全资及控股子公司共17家，涵盖了白酒生产、销售及配套产业链，员工总数近1.4万人。

    “以郎酒这样的体量和发展速度，上市计划稳步推进几无悬念。”有业内人士坦言，当前白酒行业向头部名酒企业集中的趋势加速，已经进入了“8+N”时代。其中，8是指规模在百亿左右的茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、郎酒等全国知名品牌。N则主要由各区域品牌构成。

    酱香基酒产能扩大至5万吨

    赤水河有着“中国美酒河”之称，位于此处的郎酒二郎酱香产区距离茅台镇仅49公里，同属中国高端酱酒最核心产区。

    此前，汪俊林曾多次公开表示，由于建厂土地等自然资源非常有限，赤水河流域的酱酒产量将长期局限在20万吨/年，加上酱酒对储存年限有要求，谁的老酒多、产能大、基酒存放时间长，谁就能在未来市场竞争中取得先机和优势。

    招股书显示，目前郎酒酱香型基酒产能1.8万吨，产能利用率已达94%，此次募投项目预计新增产能2.27万吨，加上吴家沟等其他在建项目，酱香基酒整体产能将超过5万吨；浓香型基酒已建成产能1.8万吨，募投项目建成后也将超过5万吨。

    在基酒储存上，2017至2019年，酱香型和浓香型基酒的期末余额分别为50.37亿元、57.49亿元、68.02亿元。按照郎酒“存新酒卖老酒”的市场运作方式，中端及次高端酱香产品基酒需储存至少3年以上，高端酱香产品基酒需储存至少5年以上，逐年稳步上升的基酒储存量，可满足未来持续市场需求。

    招股书显示，郎酒股份此次募集资金主要用于白酒产能建设、数字化运营、企业技术中心建设等项目。

    其中，酱香产能建设计划投资总额约50亿元，具体建设内容包括二郎基地技改、吴家沟基地技改（二期）、盘龙湾基地技改（二期）、天宝峰包装仓储中心等；浓香及兼香产能建设计划投资总额约21亿元，包括石洞郎酒浓香型白酒生产基地项目、郎酒泸州包装中心建设项目（二期）等。

    次高端以上产品收入过半

    近年来，随着消费水平提升，“喝好酒”的健康消费理念深入人心，导致了名酒供给缺口明显。

    作为郎酒旗下高端酱酒核心产品，青花郎无疑在这一波消费升级中迎来了发展契机。

    近两年来，郎酒高端及次高端产品已占据半壁江山。

    招股书显示，郎酒产品出厂价大于等于500元/500ml为高端产品，以青花郎为核心代表；出厂价300至500元/500ml为次高端，以红花郎为核心代表。2017至2019年，上述两大品类产品总计销售收入分别为20.40亿元、38.31亿元、53.28亿元，整体占比分别为40.09%、51.46%、64.07%。

    招股书还披露，郎酒将进一步推进实施品质战略，强化郎酒品质研究院建设，为郎酒品质工程建设提供强大的智力保障，以满足消费者对产品和服务的更高要求。

    独占“郎”牌商标许可使用权

    一直以来，郎酒的商标归属引人关注。据招股书披露，古蔺县久盛投资有限责任公司（以下简称久盛投资）为“郎”牌商标持有主体，目前共持有532项“郎”相关境内商标和24项中国港澳台地区及境外注册商标，公司法定代表人为汪俊林。其中，郎酒股份持股80%，古蔺县国有资产经营有限责任公司持股20%。

    在商标使用权方面，郎酒股份与久盛投资签署《商标许可使用合作协议》，约定久盛投资将“郎”牌商标独占、有偿许可郎酒股份使用，期满自动延期，郎酒股份按双方约定每年向久盛投资支付商标使用许可费。

    市场人士指出，郎酒股份对于“郎”牌商标使用，拥有久盛投资控股权和商标独占许可使用权的双重保障。

    目前，四川已有五粮液、泸州老窖、舍得酒业、水井坊四家白酒上市企业。2020年1月，在泸州市召开的白酒产业高质量发展推进大会上，泸州市政府表示将大力支持郎酒上市，进一步巩固中国白酒金三角核心腹地地位，推动国际知名白酒产区形成。

    对于公司未来长期规划，招股书明确了郎酒的三大战略目标：在白酒行业具有重要地位；与其它高端酱酒企业共同做大高端酱酒市场；将郎酒庄园打造成世界级的白酒庄园。

    （CIS）