华策影视三季度净利增超两成 多题材剧目储备丰富

    本报记者 陈炜

    10月24日晚间，华策影视披露2019年三季度报告。1月-9月份，公司实现营业收入13.10亿元，归母净利润2424.41万元；其中，第三季度实现归母净利润8250.86万元，同比增长24.18%，实现扭亏。

    同时，数据显示，截至报告期末，公司应收账款27.30亿元，较期初减少35.74%；预收款项14.82亿元，较期初增加69.59%。前三季度经营性现金流为3.45亿元，同比增长160.32%。

    华策影视表示，为应对行业变化，公司提升组织和人才体系，采取了积极的降本增效措施，提高运营管理的精细化水平。对储备的影视剧项目进行了从题材、定位到开发节奏的全面梳理；进一步强化了发行能力，加快高成本项目和待播项目的消化。

    具体来看，报告期内，其播出10个全网剧项目，主要确认收入的项目有《下一站是幸福》、《加油，你是最棒的》、《我的莫格利男孩》、《亲爱的，热爱的》等；此外，包括《地球最后的夜晚》、《战斗民族养成记》等6个电影项目，以及《2019央视春晚无人机舞台秀》、《2019中超开幕式》等2个综艺项目于报告期内确认收入。

    有不愿具名的分析人士向记者表示，今年以来，头部公司的积压剧加速消耗，影视剧制作的收入成本错配逐渐消化。产业链上游成本大幅下降，新开机版权剧项目的毛利率趋于稳定，行业进入新生产周期。

    安信证券分析称，华策影视新开机项目以现实题材、青春爱情为主，均采取“先预售再开机”模式，能最大程度保障项目确定性。

    具体来看，公司在今年陆续开机了《绝境铸剑》、《热血神探》、《南歌》、《鹿鼎记》、《爱情公寓5》等多部剧，覆盖当代都市、都市爱情、古代传奇等多个题材。同时，据记者不完全统计，华策影视计划拍摄、备案、开机的影视剧项目近30部。

    天风证券认为，行业历经一年多的快速调整，虽然上市公司因为市场价格要素变化带来部分项目调整。但从中报后影视剧公司市场表现去看，业绩早已在预期之中。近期各平台招商会公布的储备项目无论是数量还是质量水平均较高，且平台仍在持续投入，给行业注入信心。另外，暑期档撤档影片《少年的你》等也在近期陆续定档，国庆后电视剧板块可能进入环比改善阶段。

    此外值得注意的是，华策影视于近期披露了公开发行可转换公司债券预案，拟发行总规模不超过18.00亿元的可转换债券，其中，12.40亿元将用于影视剧制作项目。

    上述分析人士认为，当下影视行业集中度提升，马太效应进一步加剧。在此背景下，行业龙头公司优势地位有望持续强化。

（编辑 白宝玉）