立讯精密三季度业绩好于预期 增收增利获机构看好

    本报记者 张文湘

    10月22日，立讯精密发布2019年三季度报告，公司业绩继续保持快速增长。今年前三季度，立讯精密实现营业收入378.36亿元，同比增长70.96%；归属于上市公司股东的净利润为28.88亿元，同比增长74.26%。其中，公司今年第三季度的营业收入、净利润的增幅分别为62.24%和66.74%。

    立讯精密今年前三季度的业绩表现明显高于公司此前的预期。在今年8月21日发布的半年度报告中，立讯精密预计，公司今年前三季度净利润变动幅度在50%至60%之间。

    而对于2019年的经营状况，立讯精密介绍称，“报告期内，公司消费性电子产品渗透率持续提升，通讯产品不断实现在品类和客户端的快速成长，汽车电子产品继续围绕线束、连接器、电子模块、嵌件注塑功能件等较为完整的零组件产品线稳步发展”。

    此外，立讯精密今年的经营现金流状况也优于往年。今年前三季度，立讯精密经营活动产生的现金流量净额为61.11亿元，同比增长194.59%；而第三季度经营活动产生的现金流量净额为19.23亿元，同比增幅高达29.29倍。

    立讯精密表示，公司持续通过加强内部账期管理、提升自动化和IT系统能力、控制各项资本支出等方式，对各经营性财务指标进行优化。东方财富资料显示，立讯精密今年三季末应收账款余额为105.21亿元，同比增长20.65%；应收账款周转天数为77.25天，比去年同期减少19.13天。

    另外，立讯精密今年9月末的存货为100.27亿元，比今年6月末增加41.81亿元，比2018年9月末增长66.45%。立讯精密解释称，公司存货增长，主要是业绩增长备料增加所致，在今年第三季度增加的存货中，其中约35亿元为客户新品备货，预计将在10月和11月销售。

    立讯精密业绩表现引发市场密切关注，中金公司发布报告称，立讯精密今年三季度业绩超过预报上限，因Airpods销量持续强劲等，iPhone11高景气有望延续，明年5G新机亦值得期待，预计立讯精密的LCP天线、声学、无线充电等零组件都将受益。

    而民生证券的研报则显示，上半年升级版Airpods在Q2、Q3持续放量，并且ASP相对于老款仍有提升，Q4大客户预计即将发布新一代Airpods，加入降噪等重磅级功能。预计全年Airpods销量有望达到6000万部，立讯精密在iPhone多产品全年开花，声学、马达、无线充电、天线等产品持续上量。

    “手机市场是个存量竞争的市场，立讯精密今年业绩增长较快，一方面是增加获得了市场的存量订单，另一方面是因为无线耳机市场业绩表现很好。无线耳机市场今年刚刚起量，明年还是会大幅增长，从耳机销售情况来看，预计立讯精密明年的业绩还是相对乐观的。”一位不愿意透露姓名的业内人士对《证券日报》记者说道。

    而立讯精密则在三季报中预计道，公司2019年度归属于上市公司股东的净利润在39.48亿元至42.2亿元之间，同比增幅在45%至55%之间。

    三季报发布后，立讯精密受到投资者热捧。10月22日，立讯精密股票收盘价为29.88元/股，涨幅为3.03%。

    10月22日，《证券日报》记者致电立讯精密，并按指示发送采访问题，而截至记者截稿，仍未接到公司的正面回复。

（编辑 上官梦露）