乘垃圾分类政策东风 中国天楹三季度净利预增超1倍

    本报记者 曹卫新 见习记者 陈红

    10月14日，“垃圾分类概念股”的中国天楹发布前三季度业绩预告。报告显示，公司预计2019年1月份至9月份归属于上市公司股东的净利润为3.7亿元至4亿元，同比增长122%至140%；其中，第三季度7月份至9月份归属于上市公司股东的净利润为1.58亿元至1.88亿元，同比增长99%至137%。

    谈及业绩大幅预增的原因，中国天楹董事会秘书程健在接受《证券日报》记者采访时表示，“主要由于2019年1月公司完成对欧洲环保翘楚Urbaser100%收购，实现对Urbaser的业绩并表，大幅提升公司的盈利规模；另外公司原有项目稳定运营，经营业绩保持稳定增长所致。”

    环保巨头并表业绩持续激增

    中国天楹是一家环保新能源上市公司，主要业务包括投资、建设、运营、维护环保基础设施项目和环保设备的研发、生产及销售；业务范围覆盖生活垃圾焚烧发电及蒸汽生产、污泥处理、餐厨垃圾处理、危险废弃物处理、建筑垃圾处理、污水处理、填埋气开发与利用、垃圾分类收运体系投资与运营等领域。

    近年来，中国天楹大力推进海外战略，在一带一路沿线国家和地区迅速拿下越南、新加坡、泰国等项目，并成功收购江苏德展，通过江苏德展及其全资子公司香港楹展、Firion间接持有环保巨头Urbaser100%股权。

    Urbaser作为欧洲领先的综合固废管理平台，在智慧环卫领域积累了丰富的行业经验和客户资源。资料显示，Urbaser深耕城市固废综合管理27年，为市政机构和企业客户提供“一体化城市环境综合管理特许经营服务”，掌握世界领先环保技术，全产业链横跨“垃圾前端分类投放和收集、中端分类运输和中转、末端分类回收和处理”各个环节，业务遍布以欧美市场为主的全球多个国家。

    从2018年年报数据来看，环保工程和垃圾焚烧发电为中国天楹主要盈利来源。2018年公司实现总营收18.47亿元，其中环保工程设备营收7.59亿元，占营业收入比重41.12%，毛利率43.36%；垃圾焚烧发电营收7.18亿元，占营业收入比重38.89%，毛利率41.65%。

    《证券日报》记者注意到，与2018年年报对比，2019年一季报及半年报就显得格外亮眼。中国天楹一季度及半年度分别实现营收32.59亿元、80.44亿元，分别同比暴增1016.71%、831.80%；分别实现净利润7994.24万元、2.12亿元，分别同比暴增246.08%、142.62%，得益于此前收购Urbaser100%股权，报告期内实现并表。

    平安证券分析师庞文亮在研报中认为，公司成功收购Urbaser后，年营收规模大幅增长，已跻身全球一流环境服务商行列。Urbaser稳定的现金流为公司拓展其他项目，降低公司的财务风险奠定了良好基础，海内外双品牌的协同效应正逐步显现。

    协同效应显现海内外订单进入收获期

    近年来我国加速推进垃圾分类制度，2019年上半年垃圾分类更是成为全民关注的热点话题，强制垃圾分类在46个试点城市推进开来，环保行业发展正步入黄金时代，中国天楹也迎来了历史发展机遇。

    在成功并购Urbaser后，中国天楹整体核心竞争力得到了全面的提升，业务范围扩展至全球31个国家和地区，成为世界领先的城市环境服务综合运营商。借助Urbaser在全球市场的品牌影响力，2019年初至今公司已经斩获多个海外环卫订单，目前已经相继中标了越南、约旦、新加坡、伊朗、巴黎Isséane和法国TRIFYL垃圾处理等多个项目。

    “国内市场方面，公司也陆续签约了多个优质环保项目，如海安、固原、西安阎良、泰州高港、南通通州、如皋、连云港开发区等多个重点城市环卫一体化项目，以及成都万兴环保工程项目、项城焚烧发电（1200吨/日）等重点城市项目等。”程健向《证券日报》记者介绍道。

    中国垃圾分类政策东风已起，环境服务行业的黄金赛道已在铺就。庞文亮认为，“垃圾分类是系统工程，长期将从源头重塑固废产业格局，预计到2025年生活垃圾全产业链运营空间高达4124.71亿元。而中国天楹是全球少数拥有固废全产业链技术优势的企业，公司领先垃圾焚烧发电技术可助力Urbaser国际业务开拓，借助Urbaser智慧环卫技术可提升公司环卫运营能力以及迅速抢占国内市场。”

    “大量在手订单奠定了公司后续年度业绩的持续增长。”程健表示，“目前公司经营活动现金流情况充足，年经营现金流入超20亿元，能充分满足拟建项目的建设资金需求。”

    “随着垃圾分类政策的推广，公司正好利用城市环境服务领域的先发优势和技术、经验优势开拓市场。公司近年来也一直加大在环卫等领域的投入，末端垃圾处理的投入也较大，目前公司也在积极开拓市场，未来也欢迎大家推荐优质项目或者从事该类业务的标的公司。”程健说道。

    当提及未来国内市场的拓展，程健又进一步向《证券日报》记者表示，“长三角地区的市场前景公司非常看好，当然也不仅限于此，公司认为随着国家对环境保护要求的提高，在全国都有非常大的市场空间。”

（编辑 白宝玉）