海南国资委让位 海航系注资百亿入主海航控股

    自去年下半年以来，以海航集团为主体的“海航系”一方面收缩战线，售卖资产，另一方面进一步收纳A股平台。

    停牌5个月后，海南国资委旗下的海航控股（600221）于6月8日晚间披露重组预案，公司拟收购海航集团旗下逾百亿元资产，同时募集配套资金70亿元，淡马锡将参与认购7亿元。

    交易结束后，海航系将取代海南国资委成为海航控股新主。需要注意的是，海航控股此前并非海航系嫡系成员，海航系上市公司实控人多为慈航基金会。

    海航系

    加快资产证券化

    在近一段时间“流动性问题”的质疑中，海航系仍未停止其资产证券化步伐，其试图将上市公司体系外的资产装进体内，此番海航系拟将集团未上市资产装进海航控股。

    根据交易预案，海航控股拟以3.12元/股，通过发行股份购买资产的方式向海航系购买共计5项资产，交易对价总计104.78亿元。

    这5项资产包括：海航航空集团持有的海航技术60.78%股份、HNAAviation59.93%股份、天羽飞训100%股权；津创鑫投资所持西部航空29.72%股权；海航西南总部持有的西部控股60%股权。

    海航控股此前已持有海航技术39.22%股份、西部航空28.43%股份，但并未持有HNA Aviation、天羽飞训及西部控股的股份。交易完成后，海航技术、天羽飞训将成为海航控股的全资子公司，HNA Aviation、西部航空、西部控股则将分别由海航控股持股59.93%、94.46%、60%。上述标的资产均涉及海航控股当前的航空客运主业。

    该交易同时满足了集团的融资需求，海航控股拟向TemasekFullertonAlphaPteLtd（淡马锡富敦投资有限公司）等特定投资者非公开发行A股股票募集配套资金，募资总额不超过70.34亿元。

    淡马锡为新加坡主权财富基金，双方此前便有交集。今年4月10日，海航集团与淡马锡签署商业合作备忘录。双方计划在航空和物流领域探索商业合作，涉及航空、航空餐饮、地勤服务、免税及机场基础设施和设备等领域。

    此次募集配套资金部分拟用于海航技术天津发动机维修投资项目、重庆天羽航空培训中心项目、西部航空重庆江北机场生产基地二期建设项目、西部航空购买4架飞机等7个项目。

    海航系资产证券化步履不停的同时，也在收缩战线，持续变卖资产。日前，海航系旗下海航旅游集团向陕国投A转让不超过1.48亿股长安银行股份。在此之前，海航系还相继减持了德意志银行、广州农商行等。此外，海航系今年已出售了多项海内外地产资产，回笼资金达数百亿元。

    海南国资“让位”

    此次重组的一大看点为，交易完成后，海航控股原实控人海南省国资委“让位”，慈航基金会将晋升为公司新的实控人。

    若不考虑配套募集资金，海航航空集团及其一致行动人将持有海航控股22.17%股份，为上市公司控股股东。原控股股东大新华航空及其一致行动人持有上市公司21.35%股份。除上述两方外，上市公司股权结构较为分散。

    值得一提的是，海航系一般指以海航集团为中心、实际控制方为慈航基金会的庞大资本版图。也就是说，此次交易后，海航控股将成为海航系A股嫡系版图新成员。

    据证券时报·e公司记者梳理，海航系涉及10家A股公司，除前述海航控股，海航系还通过港股持有*ST东电，并拥有其他8家由慈航基金会实控、海航集团间接控股的A股公司。

    此前8家A股慈航基金会成员基本覆盖了海航系主要业务板块。分别为：海航实业板块旗下海航基础、供销大集和海航投资；海航资本板块旗下渤海金控；海航科技板块旗下海航科技（今年5月8日，天海投资A、B股证券简称分别变更为“海航科技”、 “海科B”）；海航现代物流板块旗下海越股份；海航旅业板块旗下凯撒旅游和海航创新。

    在纳入海航控股后，海航系A股各上市平台的定位将更加清晰，海航控股的地位也将逐渐凸显。在海航系所有A股平台中，海航控股以超过500亿元市值，位居第一。

    此外，慈航基金会还实际控制了港股公司海航科技投资、新三板挂牌企业易建科技、海航冷链等。

    据悉，交易完成后，海航控股股东大会将完成对董事会的改选，大新华航空对此做出承诺：公司有权向海航控股提名不超过2名董事；如海航控股董事会中，已有2名公司提名董事，则不再提名其他董事。若董事选举为差额选举时，公司承诺仅支持公司、海航航空集团及其一致行动人提名的董事人选，且不支持其他上市公司股东提名的董事人选。

    据了解，除了受让控股权，海航系还加紧与地方政府展开合作。6月7日，海口市委副书记、市长丁晖带队到海航集团调研。丁晖表示，海口市将加快与海航集团签署战略合作协议，围绕海南自贸区（港）建设的目标定位，就国际航线开通、推进海航飞机维修业务、飞机租赁业务在海口落地发展、增加在海口固定资产投资等方面给予支持。

    此外，今年初，海航系A股公司密集停牌。目前，海航系仍有7家公司尚在停牌中。此前4月，海航科技公布了重组预案，拟75亿元收购老牌电商当当网。不过，就当当网估值大幅增长等问题，该交易领受了上交所的二次问询，由于公司延期回复问询函，海航科技仍在停牌中。