维护基金平稳运作保障持有人利益 部分QDII基金申购设限

    本报记者 彭衍菘

    近期，QDII（合格境内机构投资者）基金市场迎来一波申购调整动作，多家基金公司旗下的QDII基金纷纷发布限额或暂停申购的公告，引发市场关注。

    11月11日，天弘基金公告称，决定自11月12日起，调整旗下天弘标普500发起（QDII-FOF）、天弘纳斯达克100指数发起（QDII）等多只QDII基金的大额申购（含定期定额投资）业务金额限制，调整为暂停本基金单个基金份额单笔金额20万元以上（不含20万元）的申购（含定期定额投资）业务申请，且单个基金账户单日累计申购单个基金份额的金额不得超过20万元（不含20万元）。

    除了天弘基金以外，11月份以来，还有南方基金、宏利基金、建信基金、工银瑞信基金、富国基金、摩根基金管理（中国）有限公司等基金公司限额或暂停旗下QDII基金申购。

    基金公司纷纷表示，此次暂停大额申购及定期定额投资是为了保证基金的平稳运作，保护基金持有人的利益。

    近期，全球股市、债市、外汇等市场都出现了较大的波动，给QDII基金的投资管理带来了较大的挑战，基金经理需要更多的时间和空间来调整投资组合，以应对市场的变化。

    基于此，基金公司进一步调整申购限制可以避免资金的快速涌入对基金运作产生不利影响，有助于基金经理更好地管理基金资产，降低投资风险。

    另外，晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣在接受《证券日报》记者采访时表示，对于主动管理的QDII基金，如果基金经理认为股市在持续上涨后可能存在风险，也可能会采取限购的方式来控制风险。因此，投资者在把握QDII基金投资机会的时候，也需要留心基金限购情况。

    从基金公司的角度来看，保护现有基金份额持有人的利益是至关重要的。当基金规模迅速扩大时，可能会给基金管理带来压力，影响基金的投资策略和业绩表现，进而损害现有持有人的利益。因此，基金公司采取限额或暂停申购的措施，也是为了维护基金的稳定运行，保障现有持有人的利益。

    排排网财富理财师姚旭升向《证券日报》记者表示，近两年QDII基金赚钱效应不错，许多投资者借道QDII基金分享海外市场机遇，虽然QDII基金整体业绩表现强劲，但是投资者对高溢价QDII产品应当持谨慎态度，因为高溢价投资可能会出现溢价回落和基础资产下跌导致的双重风险，投资者需要充分了解产品特性和自身风险承受能力，尽量规避高溢价品种，避免遭受重大损失。建议投资者从资产配置的角度理性参与投资QDII基金，实现收益和风险的平衡。