近八成指数增强基金产品年内跑赢业绩比较基准

    本报记者 方凌晨

    7月1日，富国基金发布富国创业板增强策略ETF（交易型开放式指数基金）发起式联接基金份额发售公告称，该基金将于2024年7月4日至7月12日期间公开发售。指数增强基金产品队伍规模不断扩大。

    指数增强基金是在跟踪基准指数的前提下，加入增强型的积极投资手段进行主动管理，同时追求指数收益和超额收益双重收益的一种基金产品。今年以来，有近八成产品取得超额收益。业内人士认为，这是相关模型表现较好等多方面因素的综合结果。目前，公募机构仍在持续布局相关产品，以期为投资者提供更为多样化的指数增强投资工具。

    新产品数量持续增加

    近年来，指数增强基金的数量和规模持续增加。Wind资讯数据显示，2019年至2023年，指数增强基金每年新成立产品分别为16只、21只、39只、47只、57只（仅统计主代码），数量逐年增多，整体产品规模也随之增长。截至7月1日，全市场共有指数增强基金279只，规模超1970亿元。

    其中，多数产品在今年跑赢业绩比较基准，获取超额收益。截至7月1日，有数据统计的276只指数增强基金今年以来平均超基准收益率为2.37%，较去年同期表现水平有明显提高。同时，目前有220只基金产品今年跑赢业绩比较基准，获得超额收益，数量占比近八成。

    排排网财富理财师姚旭升在接受记者采访时称：“近八成指数增强产品年内能够跑赢基准、取得超额收益的主要原因，一方面是A股市场目前挖掘超额收益的空间或仍较大；另一方面是红利、成长和盈利因子表现良好，对超额收益有所贡献；此外，多因子量化模型的有效应用、AI（人工智能）技术的辅助，跟踪行业景气度优选个股，也取得了一定超额收益。这些因素共同作用，使得指数增强产品能够在复杂多变的市场环境中保持竞争力，为投资者带来超越基准的回报。”

    今年以来截至7月1日，中银中证1000指数增强A、创金合信北证50成份指数增强A、易方达沪深300精选增强A、招商中证2000指数增强A等4只产品分别取得了13.24%、13.08%、12.60%和11.54%的超额收益。此外，另有中邮中证500指数增强A、富国中证娱乐主题指数增强A、中银中证500指数增强A等48只基金超额收益在5%以上。同时，部分指数增强基金超额显著，在跟踪基准指数下跌的情况下仍取得了浮盈。

    中银基金对《证券日报》记者表示：“从中银基金量化团队2024年指数增强产品跑赢基准的情况来分析，原因主要与两方面相关。一是从收益拆分的角度看，中银基金指数增强产品所运用的模型表现较好；二是其运用的风控模型比较严格，因此超额收益相对稳健。”

    发展前景被看好

    随着产品队伍的不断扩容，指数增强基金产品数量越来越多，覆盖不同风格和类型的指数也越来越多。从目前市场上指数增强基金产品分布情况来看，沪深300指数、中证500指数、中证1000指数的增强策略产品数量较多，共计172只。此外，指数增强产品还覆盖了中证2000指数、国证2000指数、北证50指数等重要指数。

    基金公司也在持续积极布局。除了正在或等待发行的相关基金，证监会官网显示，嘉实基金、国泰基金、招商基金等多家公募机构在6月份均申报了指数增强基金。

    谈及未来在指数增强产品布局上的规划，中银基金表示：“看好指数增强产品未来的发展前景，随着A股市场逐渐步入指数化投资的时代，指数产品越来越受到广大投资者的关注。中银基金正全面布局指数增强产品线，当前旗下指数增强产品已覆盖了多个重要宽基指数，涵盖了大盘、中盘、小盘等多种风格的指数，未来预计将会完善宽基指数增强布局，进一步拓展部分有特色的指数增强产品，力争为投资者提供多样化的指数增强投资工具。”

    投资者又该如何在日趋丰富的产品中进行选择？在姚旭升看来，指数增强产品的目标是在跟踪指数的基础上，通过主动管理获取超越基准指数的收益，适合愿意承担一定风险、追求超额收益的投资者。同时，投资者在选择指数增强基金时，应该关注基金公司的投研实力、基金经理的管理能力、基金的投资策略等方面，根据自己的投资需求和目标做出合理选择。

    “具体来看，首先，选择投研实力强的基金公司。指数增强基金的增强效果取决于基金公司能否在跟踪指数的基础上，挑选到表现更好的股票。基金公司的投研实力和风险管理水平，是获得超额收益的重要前提。其次，选择主动管理能力强的基金经理。在购买产品之前，应该对基金经理的管理能力和历史业绩进行深入了解。最后，关注量化指增产品的策略迭代能力。对于量化指增产品，规模的上涨和交易拥挤都有可能导致策略失效，只有通过持续迭代升级，才能保证策略的有效性。”姚旭升如是表示。