券商激战基金分仓收入 德邦、民生、国海等“名利”双升

    证券时报记者 许盈

    随着基金半年报披露完毕，券商的基金分仓佣金收入（简称分仓佣金收入）排名也浮出水面。Wind数据显示，2022年上半年，公募基金共向券商支付交易佣金93.79亿元，同比下滑1.49%。

    在存量业务博弈下，券商分仓佣金收入的角逐也尤为激烈。从排名来看，中信证券、中信建投证券、长江证券、广发证券、海通证券分仓佣金收入排名前五。从同比变动来看，德邦证券、民生证券、国海证券等新锐券商排名上升较快，方正证券、国信证券佣金收入同比下滑超30%。

    上半年佣金缩水1.49%

    费率再次下滑

    整体来看，分仓佣金费率再次下滑。Wind数据显示，2022年上半年，公募基金的股票交易、债券交易、回购交易总金额同比分别增长1.35%、36.45%、28.02%，总佣金收入却微降。

    Wind数据显示，2022年上半年，公募基金共向券商支付交易佣金93.79亿元，相比2021年上半年的95.21亿元下降1.49%。

    大体而言，分仓佣金收入代表了各券商研究所的综合研究能力。不过，需要注意的是，该佣金数据仅包含公募基金支付的佣金，不包含保险、私募、QFII（合格境外机构投资者）等其他机构的佣金贡献。

    2022年上半年，共有31家券商揽入超1亿元的分仓佣金收入，而去年同期仅有28家。排名前50的券商中，仅24家实现同比增长。

    中信、建投、长江

    位列前三

    从具体排名来看，中信证券、中信建投、长江证券、广发证券、海通证券排名前五。其中，中信证券以6.88亿元的佣金收入蝉联冠军；中信建投以5.01亿元的分仓佣金收入跃居行业第2，排名较去年同期上升2位；长江证券、广发证券分仓佣金收入均超4.8亿元。

    值得一提的是，中信建投上半年总佣金收入增长15.2%，为前10名中增长最高的券商。据了解，中信建投研究发展部目前员工人数已突破300人，现有200多个研究员，还有几十位销售人员。2021年6月以来，该公司不断招兵买马，揽入包括申万研究所原所长助理兼金融首席马鲲鹏、兴业证券原电新首席朱玥、安信证券原策略首席陈果等知名分析师。

    前10名中，申万宏源排名上升2位至第7。申万宏源2022年半年报显示，机构业务依托申万研究所的研究实力和品牌影响力稳步发展，在席位租赁方面，报告期内公司实现收入5.27亿元（包含保险、QFII、私募佣金收入），同比增长30.09%。

    国泰君安、东方证券排名均上升3位进入前10，目前分别位列第8、第9。值得一提的是，国泰君安2022年半年报显示，上半年共完成研究报告4937篇，举办电话会议1553场，开展对机构客户线上及线下路演16065人次，对比去年同期数据，工作量几乎翻倍。

    东方证券2022年半年报显示，该公司证券研究业务共有研究岗位人员104人，其中具备分析师资格70人，具备投顾资格22人，上半年共发布各类研究报告1341篇。同时，报告期内东方证券新增公募客户4家，银行客户1家，私募、保险、券商自营等客户22家。

    在存量业务博弈下，券商对分仓佣金的竞争尤为激烈。排名前10的券商中，有5家券商佣金收入同比下滑。其中，中金公司今年上半年分仓佣金收入下滑超10%（数据含中金财富、中金香港），排名下降2位至行业第10。此外，长江证券、广发证券、海通证券、招商证券上半年分仓佣金收入均同比下滑。

    民生、德邦、国海

    成“黑马”

    在过去1年，多家中小券商发力研究业务，不少新锐研究所招兵买马，打造研究特色。从分仓佣金收入数据来看，包括德邦证券、民生证券、国海证券、信达证券等在内的新锐研究所上半年成功实现逆势大幅增长。

    具体来看，德邦证券今年上半年揽入7877万元的佣金，最新排名升至第32位，而去年同期佣金收入尚不足千万元。据悉，德邦证券研究所2021年初成立，2021年2月，前华创证券研究所所长任志强在红塔证券短暂停留后，入职德邦证券研究所担任所长。目前，德邦证券研究团队规模约百人。

    民生证券去年上半年分仓佣金收入不足3000万元，而今年上半年的佣金收入飞跃至1.18亿元，同比增长331%，排名跻身前30，为佣金过亿规模的券商中唯一同比增长超100%的券商。去年下半年来，民生证券再次发力研究业务，揽入多名大将：2021年8月，安信证券研究所原所长胡又文加盟民生证券，担任研究院院长；去年9月，兴业证券原上海机构销售总监冯诚也“转会”民生证券，任民生证券研究院副院长、机构业务部总经理；2021年底，开源证券原策略首席牟一凌加盟民生证券。

    国海证券的分仓佣金收入也在上半年实现了175%的增长，达7510万元，排名第33位。去年12月，原方正证券研究所所长杨仁文正式出任国海证券总裁助理兼研究所所长一职。除杨仁文外，近20名方正证券分析师在去年下半年集体加入国海证券，其中包括原方正证券研究所副所长、食品饮料首席薛玉虎，原方正证券研究所所长助理、策略首席胡国鹏等9位首席。

    此外，信达证券、华安证券、东方财富证券等券商今年上半年也有不俗的增长。不过，上半年分仓佣金收入大幅收缩的券商也不在少数，共10家券商上半年分仓佣金收入下滑超20%。

    在佣金收入规模过亿的券商中，方正证券、国信证券佣金收入下滑较大，分别同比下降36%、34%。其中，近年人员流失较为严重的方正证券，今年上半年佣金收入相比去年同期下降超1亿元，排名下降7位，最新排名为第20位。国信证券佣金也比去年同期减少了逾9000万元，排名下降6位，目前排名行业第22位。

    此外，中泰证券、安信证券、银河证券今年上半年分仓佣金收入同比下滑超20%。