超千亿增量资金“在路上” 公私募瞄准跌出来的机会

    2022年开年以来，A股市场震荡加剧，跌出来的机会正在吸引增量资金入场。Wind数据显示，截至1月27日，公募基金今年以来发行规模超千亿元，百亿级私募发行也出现了一些亮点。另外，调查数据显示，临近春节长假，超七成私募认为市场调整带来布局良机，选择持股过节。

    业内人士表示，在稳增长的政策基调下，随着上市公司年报陆续披露，A股或将涌现较多高性价比的投资机会，具体来看，新能源、科技和军工等成长赛道仍是机构重点关注的方向。

    增量资金陆续就位

    Choice数据显示，截至1月27日，上证综指报收3394.25点，今年以来跌幅6.75%。不过，开年以来A股砸出的“黄金坑”，吸引了超千亿元增量资金逆势入场。

    Wind数据显示，截至1月27日，今年以来新成立的公募基金数量达到133只，发行规模合计达1105.92亿元。其中，35只股票型基金的成立规模达110.8亿元，67只混合型基金的成立规模达767.94亿元，16只债券型基金、2只QDII基金、13只FOF的成立规模分别为120.05亿元、6.6亿元、100.54亿元。

    明星基金经理“吸金”能力较强，任相栋担任基金经理的兴证全球合衡三年持有的成立规模达59.84亿元，陆彬担任基金经理的汇丰晋信研究精选成立规模达53.34亿元，冯明远担任基金经理的信达澳银智远三年持有期成立规模达47.63亿元。

    值得注意的是，多家百亿级私募开年以来发行也较为顺利，截至1月27日，近200亿元子弹“在路上”。

    沪上一位渠道人士透露，去年12月末，盘京投资新锐投资经理崔同魁的新产品在两个渠道发售，募集总额超过35亿元。1月10日在多个渠道开卖的源乐晟资产新发产品募集规模也超过60亿元。另外，宁泉资本、星石投资等知名百亿级私募也在1月发行新产品。“虽然年初资金风险偏好降低，但近3年业绩比较好的头部私募发行依旧比较顺利，基本都达到了募集目标。居民财富向资本市场转移的趋势仍在延续，今年以来头部私募募资金额保守估计超过150亿元。”

    持股过节成私募主流选择

    公私募机构已开始积极布局春节假期后的市场机会。

    私募排排网最新调查数据显示，71%的私募管理人认为高景气赛道调整已较为充分，在合理充裕的流动性背景下，市场系统性风险发生的概率较低，因此，当下市场快速调整反而创造了布局良机。

    “开年以来A股持续调整，市场避险情绪显著提升，但公司并未大幅减仓，选择持股过节。因为开年以来的下跌主要源于个别行业的估值压力和外围市场的大幅调整。年初的调整反而降低了今年的投资难度，春节假期后投资机会有望多点开花。”沪上一位私募基金经理表示。

    华辉创富投资总经理袁华明也认为，当前投资者可以适度积极一些，持股过节的机会或许更大。原因在于近期市场表现已较为充分地反映了国内经济增速承压、海外市场波动和疫情不确定性加大等利空因素冲击。春节后更多利好政策有望出台，政策效果逐步显现等利好因素有望逐步发挥作用。

    机构聚焦成长股机会

    从具体投资方向来看，诸多头部公私募机构依旧重点关注优质成长股跌出来的机会。

    源乐晟资产表示，稳增长基调已经确认，近期部分优质成长股出现因市场情绪、资金博弈调仓等因素导致的调整，反而为投资者创造了挖掘和布局的好机会。春节假期后A股或存在不错的机会。

    “系统性级别的熊市都与流动性紧缩密切相关，但2022年流动性环境会比较友好。目前A股调整已较为充分，市场底越来越近。”盘京投资创始人庄涛直言，后续投资重点依旧为新能源、医药和军工等高景气度、高成长性板块。

    丹羿投资执行事务合伙人朱亮也认为，虽然美联储加息缩表预期强烈，但A股表现大概率会以国内货币政策为依据，因此，近期市场下跌越明显，后续空间反而越大。具体来看，未来机会主要来自于消化高估值后基本面良好的板块，如汽车电子、软件中的SaaS、行业信创等细分领域，以及后疫情消费复苏板块，如餐饮、航空等线下消费行业。

    平安基金表示，投资者无需过度担忧流动性风险，后续依然看好汽车智能化及新能源车供应链重塑、科技制造升级、消费盈利能力回升、能源变革带来的产业链机会。