2021年基金整体收益出炉基民长期投资习惯正养成

    证券时报记者 詹晨

    2021年落下帷幕，公募基金延续高速发展态势，行业整体规模连创新高，创新产品推陈出新，占A股流通市值占比节节攀升。

    居民储蓄资产向权益市场大迁徙的过程中，基金赚钱效应究竟如何？银河证券最新一组研究数据揭示了答案：自开放式基金成立以来，截至2021年末，偏股型基金年化收益率平均为16.60%，超过同期上证综指平均涨幅10.19%，债券型基金年化收益率平均为6.85%，超出现行三年定期存款利率4.10%。

    若仅看2021年的数据，各类别基金均获得不错的正收益。其中，参与统计的1107只股票基金平均上涨8.18%，参与统计的2791只混合基金平均上涨9.71%，参与统计的2100只债券基金平均上涨4.97%，参与统计的319只货币基金平均上涨2.14%。

    偏股型基金长期业绩跑赢宽基

    由于股票仓位下限80%的标准股票基金的历史较短，银河证券以分类中的偏股型基金（股票上下限60%-95%）为代表，分析跟踪主动权益基金的长期业绩表现。

    数据显示，主动权益基金长期以来都是紧贴市场热点，跟随最强指数。从2013年到2021年，9年时间里，偏股型基金上涨了314.75%，同期沪深300指数上涨95.82%，中证500指数上涨124.66%。

    银河证券基金研究中心发现，2020年业绩与规模呈正比，大规模组别的基金平均业绩更好，100亿以上的基金年度平均上涨了73.65%，50亿-100亿平均上涨了72.62%，10亿-50亿平均上涨了68.54%，2亿-10亿平均上涨了61.09%，2亿以下平均上涨了49.67%。

    但2021年正好相反，大规模组别的基金平均业绩垫底，小规模组别的基金平均业绩优势明显。100亿以上的基金年度平均下跌了0.09%，50亿-100亿平均上涨了3.61%，10亿-50亿平均上涨了8.88%，2亿-10亿平均上涨了12.44%，2亿以下平均上涨了9.98%。

    银河证券认为，市场环境的变化是造成相关性逆转的最重要原因。2016-2020年持续5年的大盘核心资产牛市，在2021年不复成立，以中证500为代表的中小盘崛起，从行业的整体来说，基金完成从紧贴沪深300到紧贴中证500的转换，股票基金的整体平均业绩展示了这一点。但是，对于大规模组别的基金而言，由于其规模较大，调整相对困难，转换成本较高，同时，中小盘股票的流动性相对于基金规模不足，收益性占比有限，难以体现。

    基金赚基民不赚如何解决？

    另外两组数据也能显示基民收益情况。某基金销售平台数据显示：1年内非货投资客户的盈利占比是60.13%；2年内非货投资客户的盈利占比是73.11%；3年内非货投资客户的盈利占比是74.87%；5年内非货投资客户的盈利占比是71.22%（统计口径为累计买入金额大于等于1000的非货投资客户）。

    南方基金对证券时报记者表示，公募基金行业越来越重视并积极推动解决“基金赚钱、基民不赚钱”这个问题，引导投资者长期投资行为、建立长期投资理念，实现行业发展和客户价值的同提升、共进步。

    2021年12月，蚂蚁基金联合43家基金公司发布基金经理调研报告，报告还对1.2万名基金投资者进行调研发现，长期价值投资的习惯正在养成，44%的基民希望通过中长期投资获取更高收益。回顾2021年，亏损基民认为行情走势、未及时止盈、持有时间短等是影响收益的主因。关于基民2022年的持基心态和行为，基金经理建议“降低收益预期”、“树立中长期持有的心态”及“达到投资目标可适当止盈”等。

    通过问卷，报告发现基民长期价值投资的意识正在养成。关于预期目标，44%的受访基民表示，要通过中长期投资获取未来20%以上的收益，追逐短期获得较高收益的仅约25%。同时，当持有基金出现亏损时，约47%的基民会等待反弹后盈利才卖出。至于亏损时继续持有的原因，近7成受访者选择“相信长期持有的回报”。

    不过，非理性投资行为依旧存在。选基时，基民考虑的前三要素为历史收益、整体资产配置和当下热门题材，折射出追涨、追热点的偏好。虽然约39%的基民过去持有单只基金最长时间超过1年，但也有35%的基民持有时长不超过6个月。

    受访基金经理普遍认为，持有期短、追涨杀跌、交易频繁往往会导致收益不及预期。基金经理在报告中建议，基民选基时应优先关注基金经理投资理念、产品投资策略、波动率和回撤等因素，而非历史收益。超5成基金经理建议投资者持有基金最好长于一年。