公募REITs队伍有望扩容至15只 业界期待尽快出台扩募细则

    本报记者 包兴安

    1月6日，深交所信息显示，鹏华基金旗下的公募REIT产品——鹏华深圳能源清洁能源封闭式基础设施证券投资基金已于日前正式申报，这也是申报的首单清洁能源REIT项目。据最新申报信息（截至记者发稿）统计，4只公募REITs在排队待批，即加上已经上市的11只，公募REITs队伍有望扩容至15只。

    业界人士表示，公募REITs市场扩容潜力巨大，未来将有更多优质基础设施资产涌现，建议尽快出台公募REITs扩募细则。

    中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东对《证券日报》记者表示，目前已上市交易的公募REITs运行良好，均实现正收益，这说明产品在设计阶段就考虑到稳健的投资回报问题。同时，针对新基建和清洁能源设施领域推出特定产业方向的产品，能有效形成投资的良性循环，服务于国家重大战略实施。

    公募REITs整体回报率可观

    自去年6月21日落地至今，首批公募REITs产品已上市200天。目前，共有11只产品在沪深交易所上市。据东方财富Choice数据显示，截至2022年1月7日收盘，11只公募REITs产品上市以来均获得较好表现，其中，10只产品涨幅超过20%。

    具体来看，中航首钢绿能REIT、中金普洛斯REIT、平安广州广河REIT等产品已先后发布分红公告，启动成立以来的首次分红。其中，平安广州广河REIT可供分配金额达3.69亿元。

    中航基金管理有限公司不动产投资部总经理宋鑫对《证券日报》记者表示，自2021年6月21日上市以来，首批公募REITs底层资产运行稳定、二级市场表现良好；第二批公募REITs项目自上市以来表现强势，其中华夏越秀高速公路REIT上市首日涨幅达22.76%、建信中关村REIT更是在集合竞价阶段便“涨停”。同时，不同于首批项目上涨后有所回落走势，第二批项目截至目前仍保持较高溢价率。

    宋鑫认为，公募REITs良好的运营情况与三方面因素有关：一是项目均是优中选优，底层资产成熟稳定，运营管理机构普遍为行业龙头，且基金管理人主动参与到底层资产运营管理中，助力项目降本提质增效；二是公募REITs市场供需不平衡，出现“僧多粥少”局面；三是公募REITs强制分红和资产增值的双重收益特征对投资者颇具吸引力，更加坚定了投资者在REITs领域的投资信心。

    巨丰投顾高级投资顾问谢后勤对《证券日报》记者表示，从目前来看，11只公募REITs整体回报率比较可观，在二级市场上的流动性也高于国外市场上的同类产品，这为后续推出更多公募REITs项目起到较为正面的示范效应。作为国内率先推出的试点项目，其基础资产均是优中选优，加上优质资产本身的稀缺性，更容易得到投资者的追捧。

    REITs市场扩容潜力巨大

    在公募踊跃布局的同时，政策面也在加快推进公募REITs工作。国家发展改革委办公厅日前印发《关于加快推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）有关工作的通知》，明确指出要进一步加快推进基础设施REITs试点有关工作，推动盘活存量资产，形成投资良性循环。

    宋鑫表示，REITs市场扩容潜力巨大，未来将有更多优质基础设施资产涌现。在试点区域上，试点申报范围将逐步扩大，目前已经扩展到二、三线城市，大连、沈阳、郑州、贵州等多地均积极申报符合条件的REITs项目。在试点行业上，在“双碳”和保障民生领域或有较大发展。在清洁能源领域，目前多单清洁能源项目处于积极准备阶段；在保障性租赁住房领域，上海、深圳、重庆、广州等地已启动保障性租赁住房REITs试点工作；在轨道交通领域，据公开信息显示，多个一线城市已启动轨道交通REITs试点工作，轨道交通REITs对现行轨道交通投融资机制形成补充，推动商业模式优化，对行业发展有重点示范效应。

    谢后勤预计，我国公募REITs市场可形成6万亿元规模，未来项目资产有望进一步向更多基础设施、仓储物流、医疗保健、数据中心、商业写字楼、住宅等领域延伸。

    “我国公募REITs目前尚在试点阶段，监管和市场机构应凝聚共识，发挥合力，立足长远发展，把握产品特点规律，完善管理制度规则，解决试点出现的新问题，着力推进REITs市场高质量发展。”宋鑫建议，要不断完善政策制度，打造成熟的REITs市场。在税收、国资转让等关注度较高的方面进行制度完善，尽快出台公募REITs扩募细则，扩大公募REITs市场资产管理规模。同时，要逐步实现项目审核标准化，加快推进REITs项目落地。目前，监管机构已经在仓储物流、高速公路、产业园、生态环保等领域积累了较为丰富的审核经验，应逐步建立标准化审核机制，加快推进REITs项目落地，扩大REITs市场供给。

    “总体看，公募REITs是对现有存量资产的优化盘活，而且侧重于政策面所需，中长期前景会有不错的投资收益，有望成为关注我国中长期高质量发展的耐心资本，为激发市场主体活力提供支撑。”刘向东表示。