配置能力突出 FOF类理财产品或迎发行高潮

    ●本报记者 王方圆

    FOF类理财产品发行正在持续加速。

    中国理财网数据显示，截至12月2日，名称中含“FOF”字眼的银行理财产品超过200款。其中，由银行理财公司发行的超过160款，占比近80%。

    业内人士表示，FOF类理财产品资产配置能力突出，随着银行加速转型以及银行理财业务的蓬勃发展，未来几年FOF类理财产品有望迎来发行高潮。

    十余家理财公司布局

    FOF主要以基金为投资标的，通过持有一篮子证券投资基金间接持有标的资产。中国理财网数据显示，截至12月2日，已有工银理财、农银理财、中银理财、建信理财、信银理财等10余家理财公司累计发行超过160款FOF类理财产品。

    具体来看，发行FOF类理财产品数量最多的机构是工银理财，共发行65只；其次为信银理财，共发行34只；建信理财位列第三，发行33只；中邮理财、招银理财、宁银理财、苏银理财则分别发行11只、8只、3只、3只。

    中银理财表示，FOF类理财产品具有以下优点：既能自上而下资产配置，又能自下而上筛选基金标的，实现两方面收益；风险二次分散，收益更加稳定；解决投资者配置难的问题。

    相对于FOF类基金产品，FOF类理财产品还具有契合性更强、投资范围更广等优势。平安理财认为，银行理财公司更了解银行客户的投资偏好与需求；另外，FOF类理财产品不仅能投资基金，还能投资理财产品；同时，银行理财公司在非标及商品金融衍生品领域投研及资金归拢等方面优势突出。

    FOF类理财产品的表现也佐证了这一观点。普益标准数据显示，截至2021年9月末，FOF类理财产品长期表现较佳，自成立以来年化收益率在4%以上的产品数量占比达44%，起到了增厚投资收益的效果。

    资产配置需求巨大

    业内人士认为，随着资产配置理念深入人心以及投资者对专业资产配置的巨大需求，FOF类理财产品或将迎来发行高潮。

    在布局权益投资成为银行理财行业大趋势的背景下，FOF类理财产品有望扛起大旗。据了解，相比公募基金、券商资管等机构，银行理财公司在投研能力上仍显薄弱，投研体系尚未搭建成熟，权益市场的投资经验有限。

    近期基金投顾业务的规范也有望为FOF类理财产品带来发展机遇。自11月以来，部分地方证监局下发《关于规范基金投资建议活动的通知》，明确不具有基金投资顾问业务资格的机构不得提供基金投资组合策略投资建议、不得提供基金组合中具体基金构成比例建议、不得展示基金组合的业绩、不得提供调仓建议。

    在普益标准看来，这意味着基金投资组合业务将告别野蛮生长，投顾牌照稀缺价值凸显，未获得投顾牌照的银行或将大力发展FOF类理财产品。不过，这绝非易事。有业内人士认为，相比直接投资权益市场，FOF类理财产品的发行非常考验团队合作能力，投资、交易的决策也需要由多部门来完成，需要理财公司从多方面理顺决策机制。