发挥好机构投资者作用 助力北交所平稳健康发展 首批8只北交所主题公募基金获批注册

    为支持行业机构围绕北京证券交易所开发设计新基金产品，证监会近日准予注册8只北交所主题公募基金。北交所主题公募基金采取2年定期开放的运作方式，约定80%以上非现金基金资产投资于北交所股票，可以为北交所带来增量长期资金。

    证监会表示，深化新三板改革、设立北交所，是落实国家创新驱动发展战略、全面深化资本市场改革的重要举措，有利于提升多层次资本市场体系对实体经济的服务覆盖面和适配性，也为公募基金拓展了投资运作空间。北交所上市交易的股票属于公募基金的法定投资范围，公募基金可依照法律法规及基金合同约定开展北交所股票投资。

    证监会强调，基金管理人应当始终坚持持有人利益优先原则，积极担当作为市场专业投资力量和普惠金融载体的责任和使命，高度重视北交所投资相关工作，牢固树立长期投资、价值投资、理性投资理念，不断提高投研能力和合规风控水平，在参与北交所新股发行定价、二级市场交易等方面发挥好机构投资者的作用，助力北交所平稳健康发展。

    据了解，下一步，证监会将按照稳中求进工作总基调，继续支持和引导公募基金行业加大优质产品供给，持续提升价值发现和投资专业化水平，更好服务居民财富管理和实体经济金融需求。

    上海证券报记者了解到，广发基金、华夏基金、万家基金等8家基金公司旗下的北交所主题基金将很快启动发售工作，预计最快下周投资者就可以开始认购。

    11月15日，北交所即将开市，公募基金如何把握北交所的投资机会？广发基金成长投资部基金经理吴远怡表示，公司申报了首批北交所主题基金，为未来参与北交所上市公司的投资做了全面准备，包括投研资源配备、系统建设、后台运营等。

    在吴远怡看来，投资逻辑和投资策略方面，相较于沪深两市，北交所上市公司以创新型中小企业、“专精特新”企业为主。“因此我们主要采用自上而下与自下而上相结合的方式来寻找机会，中观层面更加注重产业研究。微观层面深入挖掘分析公司管理层、公司质地、业务方向，希望做到下沉研究、优中选优。”吴远怡说，新股申购方面，北交所上市股票具有投资门槛高、涨跌幅大、老股不限售等特点，与A股其他板块的新股都有较大区别，需要理性询价。

    万家基金表示，首先，需要更加深入扎实的研究公司基本面，除了研究行业和公司公开资料以外，还需要高度关注企业法律、财务上的合规性，业务的真实性，排除一些基本风险。其次，对中小企业要更多开展对团队和创始人的调研。此外，要更扎实地研究企业的核心技术能力，除了运用二级市场基本研究方法，还需要借鉴股权投资的一些良好经验。

    嘉实基金表示，北交所精选两年定开基金未来将着力于对行业的产业政策、商业模式、进入壁垒、市场空间、增长速度等进行深度研究和综合考量，并在充分考虑估值水平的原则下，重点关注流动性良好的北交所优质上市公司。

    多位业内人士建议，普通投资者可以借助公募基金参与北交所投资。华夏基金股票投资部高级副总裁顾鑫峰认为，鉴于参与北交所股票交易和打新其实对资金门槛的要求并不低。同时，相较于沪深交易所，北交所上市的企业“更小、更早、更新”，对选股和研究能力的要求会相应更高，30%的涨跌幅限制也使得市场波动可能更大。因此对于普通投资者来说，在风险承受能力匹配的情况下，借道北交所主题公募基金进行布局可能是相对更优的方式。