首批公募REITs上市两月 2只破发 业内称“积极储备扩募项目”

    本报记者 昌校宇

    8月21日，首批9只基础设施公募REITs试点产品上市将满两个月。中航基金REITs业务负责人8月20日向《证券日报》记者表示，“公募REITs上市以来，总体运行平稳，市场趋于理性，逐步回归价值中枢。”

    在交易价格方面，9只公募REITs上市首日集体收涨，随后交易价格小幅波动，目前处于平稳状态。据Wind资讯数据显示，截至8月20日收盘，7只公募REITs实现溢价交易，首钢绿能溢价率居首，溢价率达8.29%；富国首创水务REIT位居第二，溢价率为7%；2只公募REITs最新收盘价低于发行价，分别为广州广河和东吴苏园产业REIT。

    成交额方面，据Wind资讯数据显示，上市首日9只公募REITs总成交额达18.6亿元。随后，成交额呈现下降趋势，6月29日首次降至亿元以下，目前成交情况进入平稳期，在4000万元—8000万元区间波动。

    在流动性方面，据Wind资讯数据显示，9只公募REITs的成交量在上市首日非常活跃，随后呈现收窄趋势，目前市场流动性有限。就换手率和振幅而言，截至8月20日，9只公募REITs上市以来日均换手率平均值为0.52%，大幅低于上市首周换手率（2.51%）；9只公募REITs振幅较低，上市以来平均振幅为13.22%。

    粤开证券研究院首席市场分析师李兴向《证券日报》记者分析称，“目前，9只公募REITs换手率低于美国等成熟市场，主要是由于公募REITs战略投资者份额存在至少一年以上锁定期，市场流通规模较小。预计随着未来市场规模种类的增加，以及投资者认知程度提升，公募REITs交投活跃度将回到正常水平。”

    “参与首批公募REITs试点是贯彻落实党中央、国务院关于深化投融资体制改革、积极稳妥降低企业杠杆率的重要举措。”上述负责人介绍，首钢绿能代表北京市参与公募REITs试点，是首批公募REITs中的绿色环保类项目，对实现“碳达峰”和“碳中和”的中长期目标有重点示范作用，契合“十四五”规划和2035年远景目标纲要相关要求。

    在上述中航基金负责人看来，未来，受底层资产运营情况、分红收益、基金管理人专业性、市场供需等因素的影响，公募REITs的价格会进一步回归其内在价值。

    此外，部分公募REITs基金管理人对《证券日报》记者表示，“积极储备扩募项目。”

    上述中航基金负责人表示，“公募REITs引入扩募机制，进一步夯实了公募REITs标准化推行基础，有利于基础设施领域可持续发展，是我国公募REITs业务逐步走向成熟的重要里程碑。作为公募基金管理人，我们也在持续关注并积极响应，在清洁能源、新基建等领域积极梳理资产，储备扩募项目。未来，希望有关部门在公募REITs的扩募机制、流程等方面予以更多政策支持，合力推动公募REITs市场健康发展。”

    华安基金方面向《证券日报》记者透露，目前，公司高度重视公募REITs业务，正在开展对后续储备项目的推进及尽调。随着行业发展和配套政策完善，底层投资资产范围有望进一步拓展，空间进一步打开。基金管理人能否行稳致远，取决于对各类型不动产和产业的理解深度，是否能和资产持有人以及原始权益人进行深度合作。

    7月2日发布的《国家发展改革委关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点工作的通知》将公募REITs试点区域扩展到全国，试点资产范围拓宽，扩容至9个方面，政策支持升级加码，公募REITs有望进一步全面铺开。

    李兴预测，未来将有更多企业加入公募REITs，特别是具备专业产业园区运营经验的运营商企业，有望成为公募REITs发行的主要参与者。

    “作为公募基金管理人，我们也在持续关注和推动第二批公募REITs项目尽快落地，”中航基金负责人表示，随着公募REITs的落地和逐步成熟，公募REITs全品类上市将成为趋势。

    李兴认为，目前公募REITs试点地区和试点行业相比之前已大幅扩容，出台与公募REITs相配套的税收法规政策、避免公司和投资者双重征税的问题，是未来一大看点。

（编辑 白宝玉）