首批28只公募基金率先披露二季报 基金经理悄然加仓

    本报记者 王思文

    二季度已经收官，又到了基金公司密集披露旗下产品二季报的时点。

    截至7月11日，首批28只产品率先披露二季报，其中包括9只偏股混合型基金、9只长期纯债型基金、8只货币市场型基金和2只灵活配置型基金。

    在首批基金二季报的持仓情况和投资收益情况曝光的同时，记者发现，二季度基金经理果然已经悄然加仓，在市场风格快速轮换的状态下，持续维持较高仓位。不过，基金经理对于后市的态度趋于谨慎，高景气赛道、盈利持续高质量增长的公司仍然是基金经理眼中的“香饽饽”。

    二季度基金经理

    悄然加仓抄底

    今年上半年，A股市场总体呈震荡波动态势，风格切换活跃，存在结构性行情。

    在此背景下，部分基金产品已经选择加仓。例如中银医疗保健混合基金二季报中显示，该基金一季度末仓位为84.94%，今年二季度末增至86.81%。“随着国内疫情得到很好地控制，经济复苏趋势确立，疫情受损的线下服务业、制造业快速复苏。”该基金经理表示正在逐渐开始关注疫情带来的生物科技行业的加速发展。另外，由于细胞基因治疗等领域的兴起，国产生命科技产业供应链的崛起也开始受到关注。

    另外，首批披露二季报的恒越基金旗下恒越成长精选混合基金、恒越内需驱动混合基金、恒越核心精选混合基金等偏股型基金也均提高了权益投资仓位，分别从一季度末仓位54.83%、72.47%、77.84%，增至79.04%、79.29%、84.79%。

    总体来看，首批披露基金二季报的基金持仓比较聚焦高景气度行业，增加电气设备、化工、电子、生物医药的配置，仍然比较长期看好消费品、医药等行业。

    基金经理看后市

    多为谨慎乐观

    从首批披露的基金二季报内容来看，基金经理对于后市的研判流露出了较为谨慎的情绪。

    “消费和制造业投资修复节奏十分缓慢，成为内需的‘薄弱环节’。”恒越成长精选混合基金经理高楠表示，向后展望，我国经济动能的环比高点、信用收缩最快的阶段可能均出现在二季度，下半年宏观环境大概率是经济缓降坡、流动性底部阶段。因此，持续关注与经济周期关联度较小的高景气细分赛道中，盈利持续高质量增长的公司成为该基金经理的投资方向。

    东方红货币市场基金基金经理李燕等人认为，2021年二季度工业生产及出口延续强劲增长，消费继续稳步修复，但是由于收入，尤其是中低收入群体并未完全修复，消费修复依然低于预期。

    “展望三季度，国内经济预计将延续平稳修复态势，但复苏动能可能进一步减弱。其中投资增速有下行压力，高企的原材料价格对制造业投资将产生负面影响，地产投资韧性虽强，但受房贷政策收紧、集中供地政策等影响，存在边际走弱的可能。海外工业生产逐步恢复，同时服务将替代商品成为后续海外消费修复的主力，导致出口可能边际走弱。制约消费复苏的收入等因素也依然存在，消费复苏依然面临阻力。”李燕等人提到。

    值得注意的是，在今年市场风格快速轮换的状态下，有基金经理呼吁，未来基金投资决策要淡化市场风格，淡化行业标签。

    “给不同行业、不同发展阶段、不同盈利天花板以及增长确定性的公司贴上简单标签，无法准确的把握结构性机会。脱离个股分析直接讨论板块机会或市场风格是本末倒置的。”高楠如是说。

（编辑 李波）