金鹰基金：三季度A股指数或维持震荡 须重视企业盈利结构分化

    本报记者 王宁

    今年上半年A股围绕3500点中枢波动，整体呈箱体震荡，波动区间3300点-3700点，二季度后，市场风险偏好逐渐回暖，尤其5月后流动性超预期宽松，A股震荡上行，股指中枢抬升，中小盘活跃。

    记者了解到，对于三季度走势，金鹰基金最新预判表示，资本市场面临的各方面影响因素将更加复杂，具体表现在三方面：一是疫苗接种进度差异，将带来全球经济“接力式”复苏，通胀尖顶厚尾。二是预计国内出口、地产投资保持韧性，服务消费和制造业投资逐步修复，基建空间有限，经济结构分化仍较大。三是尽管央行于近日全面降准（预计可释放长期资金1万亿元，较好对冲接下来MLF较大的到期量），但至少在三季度，货币政策还将继续以稳为主。接下来，重点关注国内重要会议的相关政策定调、美联储后续的政策变化对国内重要政策的可能影响等。

    金鹰基金表示，预计A股三季度维持震荡，须重视企业盈利结构分化：一是产销两旺的制造业包括芯片、电动车电池、光伏玻璃；二是需求端改善的消费业包括疫苗、酒店、旅游；三是自身需求旺盛、资本开支加速的行业包括CXO、新能源汽车、半导体设备、航空装备。

（编辑 李波）