公募REITs业务推进迅速 又有6只新品上报

    4月28日，华安基金、平安基金、富国基金、中金基金、红土创新基金、东吴基金等6家基金公司上报了基础设施公募REITs产品。加上21日4家公募机构上报的产品，至此已有10只基础设施公募REITs产品正式上报。

    据业内人士测算，国内公募REITs市场规模可达到数万亿元，公募REITs的推出，可以部分解决企业资产周转率低、资金占用时间长的困境，加快企业资金流转，有利于国家基础设施项目建设的推进。

    证监会官网显示，28日上报的REITs产品包括华安张江光大园、平安广州交投广河高速公路、富国首创水务、中金普洛斯仓储物流、红土创新盐田港仓储物流、东吴-苏州工业园区产业园等6只封闭式基础设施证券投资基金。

    其中，华安基金、富国基金、东吴基金、中金基金旗下4单基础设施公募REITs项目在上交所完成系统申报；平安基金、红土创新基金旗下2单基础设施公募REITs项目在深交所完成系统申报。

    记者从基金公司了解到，对上述基础设施公募REITs的底仓资产，各大基金公司进行了严格的筛选，重点考察了项目所处行业、竞争格局、经营能力、分红率情况、合规问题等；也综合考量了原始权益人、实际控制人、外部管理人等参与方的资质和背景。

    同时，为了基础设施REITs基金的顺利推出，各大基金公司在产品方案、交易结构、制度建设、运营管理、询价发行、估值核算等方面也做了相应准备，形成了较为成熟的解决方案。

    博时基金基础设施投资管理部基金经理胡海滨表示，一方面，我国属于基建强国，经过多年发展，我国在基础设施领域储备了相当可观的体量，一些基础设施资产的收益稳定性较高，适合推出REITs；另一方面，基础设施投资往往容易消耗企业的资本金，投资回收的期限比较长，负责基础设施建设和运营的企业需承担较大的资金压力。基础设施REITs的推出能够满足基础设施原始权益人的融资需求，盘活资产、加快周转；还能够有效改善企业的资产负债表，降低杠杆、增强后续融资能力。“预计未来还有更多的企业愿意考虑发行基础设施REITs。”

    业内人士认为，公募机构发展REITs产品这一创新业务，还面临着较大的挑战。首先，全新的业务模式需要建立全新的业务体系和流程，并招募专业人才；其次，REITs产品需要建立完善的基金治理架构，公募基金管理人在REITs结构里相当于上市公司管理层和实际控制人，REITs基金经理对持有并运营基础设施的公司具有实际控制和管理的权利，需要对其进行严格监管；再次，对于基金管理人而言，风险管理涉入新领域，需要将公募REITs的风险把控在事前定好规则，将存续期的执行情况纳入评估体系；此外，还需要提高财务核算人员的专业水平。