发挥耐心资本作用 社保基金助力资本市场稳定健康发展

    本报记者 张芗逸

    全国社会保障基金理事会（以下简称“社保基金会”）日前发布的《全国社会保障基金理事会全国社会保障基金2023年度报告》（以下简称《报告》）提到，2023年，社保基金会准确把握基金投资面临的新形势新任务新要求，更好发挥全国社会保障基金长期资金、耐心资本的作用，审慎开展投资运营各项工作。

    南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受《证券日报》记者采访时表示，社保基金坚持长期投资和价值投资的理念，通过审慎稳健的投资运营管理，成为A股市场长期投资、价值投资的典范，发挥了资本市场“稳定器”和“压舱石”的作用。

    以国家重大战略为引领

    2023年，社保基金投资取得正收益，多元化资产配置取得成效。《报告》显示，2023年，基金投资收益额250.11亿元，投资收益率0.96%。基金自成立以来的年均投资收益率7.36%。

    光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对《证券日报》记者表示，2023年社保基金投资取得正收益，实属不易，反映社保基金资管运营稳健，投资管理能力稳步提升。

    股票投资方面，《报告》显示，社保基金会坚定看好国内股票的长期投资价值，发挥长期资金和耐心资本优势，从长周期角度对国内股票进行投资，抓住长期配置价值窗口期，在震荡市场中逆势布局。

    同时，社保基金以国家重大战略为引领，布局实业投资及固定收益投资。《报告》提到，在实业投资方面，积极引导市场化股权基金管理人新增投资更多投向战略性新兴产业，助推产业发展。在固定收益投资方面，通过投资绿色债、基础设施债、小微企业债和扶贫专项债等国家战略相关债券，助力构建新发展格局。

    “社保基金通过实业投资，持续提升金融服务实体经济的质效，支持国家重大战略的实施，促进实体经济健康发展。”田利辉表示。

    川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳表示，社保基金的投资一方面是重要的增量资金来源，另一方面对一些重点领域起到稳定投资作用，在资本市场中扮演着非常重要的角色。

    未来，社保基金在相关领域的投资力度将进一步加大。全国社会保障基金理事会党组书记丁学东在今年8月份发表的文章中表示，要持续加大对国内资本市场的投资力度，加大对关系国民经济命脉和国计民生的战略性、基础性领域的长期股权投资力度，加大对科技创新、新质生产力等方面的投资规模，在实现基金安全和保值增值的同时，助力资本市场稳定健康发展，支持现代化产业体系建设和实体经济发展。

    发挥长期资金优势

    9月26日召开的中共中央政治局会议提出，努力提振资本市场，大力引导中长期资金入市，打通社保、保险、理财等资金入市堵点。

    “社保基金规模体量大，投资期限长、偏向价值投资，是市场中长期资金的重要代表之一。”周茂华表示，通过打通社保资金入市堵点，提升社保基金参与市场深度广度，将有助于增强金融市场稳定性。

    中央金融办、中国证监会联合印发的《关于推动中长期资金入市的指导意见》提出，完善全国社保基金、基本养老保险基金投资政策制度。

    田利辉表示，完善投资政策制度，进一步打通中长期资金入市的痛点堵点，优化制度环境，将推进社保基金更好发挥耐心资本作用。社保基金可以继续优化资产配置策略，适应市场变化，提高投资收益，同时推动可持续投资。

    “加强完善社保基金的长期化考核机制，可以更好鼓励社保基金坚持长期投资，并保障基金安全和保值增值。”陈雳表示。