10月份以来人民币对美元汇率稳中有升 未来有条件在合理均衡水平上保持基本稳定

    本报记者 刘琪

    11月16日，中国人民银行网站发布国家外汇管理局综合司署名的专栏文章《有序推进外汇领域改革开放促进跨境贸易和投融资便利化》。文中提出，下阶段要不断完善外汇管理体制机制，更好服务实体经济高质量发展。其中提到，“加强外汇市场‘宏观审慎+微观监管’两位一体管理，强化跨境资金流动监测研判和应对，加强预期引导，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定”。

    近年来，我国外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架不断完善健全。国家外汇局相关部门负责人表示，一方面，以加强宏观审慎为核心改善跨境资本流动管理，建立健全跨境资本流动监测、预警和响应机制，逆周期、市场化调节外汇市场的顺周期行为，维护外汇市场基本稳定；另一方面，进一步完善外汇市场微观监管，逐步建立实质真实、方式多元、尽职免责、安全高效的外汇业务真实性审核方式，严厉打击外汇违法违规活动，维护外汇市场健康秩序。

    东方金诚首席宏观分析师王青向《证券日报》记者表示，加强外汇市场管理，能有效控制羊群效应聚集和各类非理性市场行为，更好发挥稳汇率政策工具作用。

    “宏观审慎与微观监管在监管对象、目标等方面各有侧重，但金融风险具有很强外溢性、破坏性，强调两位一体管理就是要宏观与微观监管相互促进，提升监管效率，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示。

    今年以来，美元利率水平高企，全球避险情绪上升，推动美元指数升至2003年以来较高水平，带动非美元货币对美元集体贬值。得益于国内经济持续回升向好，人民币对一篮子货币基本稳定，对非美元货币有所升值。

    值得一提的是，近期人民币对美元汇率稳中有升。Wind数据显示，截至11月17日记者发稿时，10月份以来离岸人民币对美元汇率上涨0.63%，在岸人民币对美元汇率上涨0.75%。其中在11月15日，在岸及离岸人民币对美元汇率盘中分别最高触及7.2336、7.2385，均创8月14日以来新高。

    周茂华分析，近期人民币对美元汇率回升受多方面因素影响。从直接影响看，美国通胀回落超预期，引发市场对美联储12月份暂停加息押注，推动美债利率和美元大幅跳水，对人民币等非美货币构成利好。但更为重要的是国内基本面因素，9月份以来，随着国内越来越多指标超预期，显示经济修复动能在增强，加之国内及时加强预期管理，人民币汇率预期已经发生变化。另外，近日市场情绪回暖，带动外资回流，对人民币汇率也有一定提振作用。从趋势看，人民币汇率积极因素持续积累，有条件在合理均衡水平上保持基本稳定。

    对于监管层强调的“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，王青认为，主要是指要让人民币汇率与经济基本面相匹配，而非锚定某个固定点位，同时要有效防范人民币汇率在短时间内大起大落。

    “经过多年发展，中国外汇市场的参与主体更加成熟，交易行为更加理性，市场运行更有韧性。中国人民银行、国家外汇局作为外汇市场的监管者，在面对市场变化时更加从容，经验更加丰富。”中国人民银行行长潘功胜在近期举行的2023金融街论坛年会上谈到，“我们有信心、有能力、有条件维护外汇市场的稳定运行，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。”