美国10月份通胀数据超预期回落 本轮美联储加息已落幕？

    本报记者 韩昱

    新华财经消息，北京时间11月14日晚，美国劳工部公布了10月份美国CPI（消费者价格指数）数据。数据显示，受能源价格下滑影响，美国10月份CPI同比上涨3.2%，较9月份的3.7%水平明显放缓，同时低于市场预期的3.3%水平。环比增速降低至0.0%，也低于预期与前值。

    剔除波动较大的食品和能源价格后，美国10月份核心CPI同比上涨4%，是2021年9月份以来最小涨幅。环比上涨0.2%，增速较前两个月均有所下滑。

    星图金融研究院研究员武泽伟在接受《证券日报》记者采访时表示，10月份美国CPI同比上涨3.2%，核心CPI同比上涨4%，均低于预期和前值，主要是因为汽油价格回落、房租通胀放缓、部分核心商品和核心服务价格下跌。

    CPI分项数据显示，10月份，美国能源价格环比下降2.5%，为该指标5个月来首次下降。其中，汽油价格指数下降较大，环比下降达5%。同时，占CPI比重较大的住房项成本环比上涨0.3%，与9月份上涨0.6%水平相比明显放缓。

    中信证券首席经济学家明明对《证券日报》记者表示，10月份美国核心服务项通胀环比增速降至0.3%，主要由于住房项通胀环比下降，未来核心服务项的黏性或逐步减弱。

    对于后续美国通胀情况，明明认为，当前美国通胀黏性出现一定减弱，未来美国整体通胀压力较为可控。在全球经济放缓以及利率高位运行的背景下，能源项对于美国通胀的扰动预计较为有限。美国劳动力市场增长放缓有望减弱核心服务项通胀黏性，预计消费支出未来进一步放缓也将继续推动核心商品项通胀压力持续保持在低位。整体而言，美国通胀压力较为可控，通胀上行风险因素的扰动较为有限。

    随着10月份CPI的超预期放缓，市场也进一步押注美联储加息或将“落幕”。武泽伟表示，结合不久前美国非农就业数据的超预期下行，美联储后续加息的概率和必要性都在下降。截至11月15日，FedWatch数据显示12月份美联储不加息的概率已经上升至100%，市场几乎完全排除了美联储在12月份继续加息的可能性。

    “预计美联储或已完成此轮加息，”明明也认为，近日虽然美联储多位官员发表鹰派言论，但在通胀压力较为可控的背景下，预计美联储年内再次加息概率较低。整体而言，当前美国通胀快于预期的回落，叠加薪资压力持续趋势性下降，美联储本轮加息周期或已结束。短期而言，预计10年期美债利率将跟随经济放缓而走弱，但仍将在4%以上的高位运行。

    从数据上看，因市场预期美联储将不再进一步升息，美债收益率、美元指数都出现较大程度下跌。截至纽约市场收盘，10年期美债收益率由11月13日的4.63%下跌至4.44%，创今年3月10日以来的最大单日跌幅。美元指数也高位回落，截至11月15日已跌破105关口，目前在104水平震荡。

    武泽伟表示，在美联储加息概率下降之后，市场也在重新定价美元和美债，美元指数、美债收益率集体大跌，如果后续美联储态度软化，预计美元指数、美债收益率还会继续下行。

    “如果市场对美联储将在2024年降息的预期增强，美元也可能会受到进一步的压力。”IPG中国首席经济学家柏文喜在接受《证券日报》记者采访时也表示。

（编辑 孙倩）