资本中介在行动 助力稳经济提效率

    国泰君安十五条、海通九条，以及申万宏源、光大证券的工作要点近日密集落地。自上海全面推动复工复产以来，多家券商快速拿出专项行动方案，全力发挥金融服务实体经济作用。从这些逐步落地的具体举措来看，助力国家重大战略实施、加大金融服务保障、助力上海经济发展......成了各家券商履行社会责任的直接行动。在这特殊期间，券商特别加强了避险业务以及信用业务对实体企业的支持。

    护航投融资效率提升

    对照国务院稳经济一揽子政策措施、证监会支持受疫情影响严重地区和行业23项政策举措、上海市加快经济恢复和重振行动方案50条等要求，多家券商结合自身实际，突出工业重点，聚焦主责主业，充分发挥国有金融企业“稳定器”“压舱石”作用。

    近日，国泰君安作为牵头主承销商、申万宏源为联席主承销商完成了上海国有资产经营有限公司2022年科技创新公司债券簿记工作。本期债券为上交所科技创新公司债指引发布后全国首批、上海地区首单科创公司债，发行期限为3年期，发行规模为10亿元，共吸引资金35亿元，全场倍数3.50倍，最终发行利率为2.75%。

    数据显示，国泰君安于3至5月期间，成功发行22单股权项目（其中12单IPO项目），承销规模逾240亿元。成功发行债券523只，承销规模超1950亿元，其中主承销产业债及民企债107单，包括交易所2022年首单疫情防控债、交易所2022年首单疫情防控ABS等，发行规模超1500亿元。

    海通证券近期完成上海联和投资有限公司5年期10亿元科技创新债券发行，为上海浦东发展（集团）有限公司成功发行20亿元企业债用于垃圾处理项目、保障房项目的投资建设，为上海张江（集团）有限公司成功发行8亿元公司债券。统计显示，自3月以来，海通证券共助力182只债券发行，为113家企业募集资金696亿元，其中188亿元服务于在沪企业，用于支持医药、物流、保障房、轨交、水务等民生保障工程的建设。

    申万宏源助力中交上航局发行2亿元公司债，这是今年首单央企疫情防控债。中交上航局作为国内最重要的河道疏浚企业，在本轮新冠疫情中，为保障航道通畅和抗疫物资的运送作出了贡献。统计来看，今年前5个月，申万宏源证券的债券发行主承销融资金额超千亿元，募集资金大部分投向疫情防控、双碳发展和科技创新等关键领域。

    光大证券启动了重大投行项目预沟通机制，组建了服务保障团队，用好用足交易所疫情防控期间的便利申报政策，完成了上海地区某上市公司再融资项目申报。今年5月，光大证券成功推动上海地区某交通物流企业债券融资项目落地。

    6月7日，国泰君安发布了《支持经济稳增长的行动方案》。这份方案主要围绕加大投行业务对实体企业的融资支持力度、发挥衍生品能力优势帮助实体企业降低经营风险、加大信用业务对实体经济的融资支持力度、加大资管及投资业务对实体经济的资金支持、以高质量财富管理助力资本市场稳健发展五大方面，提出了十五条专项行动举措。

    海通证券的“海通九条”同样是尽锐出击，在“投、融、保、研”四个关键领域，发挥专业力量积极服务实体经济。事实上，海通证券较早就推出《抗疫情助企业促发展金融服务指南》，子公司海通恒信租赁也推出《支持抗疫十五条举措》，为企业在疫情期间持续不断提供金融服务保障。

    特殊时期催化业务侧重点

    深化“债券发行+信用保护”特色模式，推出多维度的避险工具和服务，体现出稳经济时期大券商的金融担当。

    国泰君安针对疫情影响下企业调整业务布局的需求，积极为实体企业提供债券发行和避险服务，通过“债券发行+信用保护”的综合金融解决方案，创设1亿元的信用保护工具，助力美的置业集团以4.5%的较低票面利率发行10亿元公司债券，解决民营企业“融资难”的问题。

    据悉，国泰君安“避险业务”可为实体企业提供利率、信用、权益、汇率、商品、碳排放权等各资产类别的风险管理工具，帮助实体企业解决利率下行周期资金管理、产品价格波动风险规避、碳减排企业流动性压力大等问题，帮助有结售汇需求的生产、贸易、运输类企业管理人民币汇率波动影响。

    海通证券则积极发挥纾困基金对上市公司流动性风险化解的示范作用，支持民营企业高质量发展。安排专项资金用于上市公司股票质押融资业务，重点扶持旅游、商业、交通运输等受疫情影响较大行业的企业。推动设立规模约30亿元的国盛海通股权基金（二期），专项用于上海等地区民企高质量发展。对因疫情导致股票质押融资到期还款困难的客户，协商展期3至6个月。对有还款意愿、确因疫情原因导致违约的客户作柔性化处理。对于受疫情影响造成的企业失信行为，在符合条件的情况下，不将其列入人民银行失信名单。

    中信集团的综合金融服务板块从三方面积极落实纾困政策：一是通过用好展期等各类政策工具和优化信贷政策等方式，支持保市场、保就业和保民生。二是加大对市场主体的金融支持力度，包括释放更多信贷资源支持实体经济；根据“应降尽降”“让利实体”的原则，加大降费力度；积极创设信用保护工具为民营企业债券融资提供增信支持等。三是针对受疫情影响的行业、企业、人群等特定群体，多措并举提高综合金融服务的质效，包括加大对住宿餐饮、批发零售等接触型服务业以及对出租车司机、网店店主等灵活就业主体的支持力度，为承担疫情防控和应急运输任务较重的运输物流企业开辟“绿色通道”等。

    助力上海经济恢复元气

    券商近期对上海本地重点企业的支持力度时显加强，对中小企业的扶持举措不断更新。

    6月初，上海首单“长三角一体化”公司债完成簿记，发行规模为35亿元，发行期限为3+2年期，票面利率为2.98%。本次债券由国泰君安担任牵头主承销商和簿记管理人，由申万宏源和中信证券担任联席主承销。债券募集资金主要用于上海“松江新城”建设发展，有助于加快上海市复工复产和五大新城建设的重要发展战略实施。

    今年前几个月，上海机场241亿元重大资产重组、上海浦发银行600亿元金融债、上海地产75亿元企业债、中远海运30亿元公司债，都在券商的鼎力支持下成功落地。上海证券报记者在采访中发现，券商手中的一大批项目都聚焦上海经济发展，如五大新城建设、城市更新项目专项债券等。

    投融资联动，券商同步发挥资产管理专业能力，引导资金流入实体经济重点行业。加快推动设立母基金以及生物医药等行业基金，加大对数字经济、先进制造、医疗健康、消费服务等重点领域投资。国泰君安创新投子公司与上海临港新片区管委会、上海国际集团等战略合作伙伴，共同发起首期金额达80亿元的上海临港国泰君安科技前沿产业基金；与上海地产集团合作设立100亿元的上海城市更新引导基金。海通证券则完成了长三角G60科创走廊科技成果转化子基金的工商核名注册，基金总规模100亿元，首期20亿元。

    针对中小微企业以及遇到暂时经营困难的客户，海通证券制定疫情期间特殊价格支持政策，通过提供融资租赁、股票质押等业务利率优惠，降低企业融资成本。针对受疫情影响严重的行业，提供快捷融资和延期支付/减免罚息等措施，支持物流运输领域企业融资需求。为客户提供负债管理、大宗原材料价格锁定等服务，助力实体企业降低经营风险。