最新报告显示结构性存款量价齐跌 专家称收益水平仍高于定期存款

    本报记者 彭妍

    近日，融360数字科技研究院发布了《2021年4月银行结构性存款报告》，报告显示，4月份银行结构性存款规模、收益率均双双下降。根据人民银行公布的数据显示，截至2022年3月末，中资全国性银行结构性存款余额为58505.79亿元，环比下降0.54%，同比下降12.26%。

    在利率方面，近几个月结构性存款收益率有小幅下降趋势。融360数字科技研究院分析师刘银平对《证券日报》记者表示，结构性存款虽然未在此次利率调整范围之内，但国有银行、股份制银行今年以来已经开始逐渐下调结构性存款收益率，目前结构性存款实际收益水平仍然要远高于同期限的定期存款利率，且部分产品收益稳定性较高，未来仍有一定下调空间。

    结构性存款收益率小幅下降

    根据融360数字科技研究院不完全统计，2022年4月银行发行的人民币结构性存款平均期限为152天，较上个月增长5天；平均预期中间收益率为2.99%，与上月持平；平均预期最高收益率为3.54%，环比下降5BP。

    从挂钩标的来看，4月份发行的结构性存款挂钩汇率的比例最高，为51.99%，其次是挂钩黄金和指数，占比分别为22.27%、19.95%，挂钩股票、基金的比例为5.41%，挂钩其它资产的比例为0.39%。

    从不同挂钩标的结构性存款的收益率来看，4月份挂钩指数的结构性存款整体收益率最高，平均预期中间收益率为3.07%、平均预期最高收益率为4.16%；挂钩汇率、黄金的结构性存款平均预期中间收益率较为接近，挂钩汇率的结构性存款平均预期最高收益率略高。

    刘银平表示，今年以来，国有银行、股份制银行结构性存款平均预期中间收益率、平均预期最高收益率均持续下跌，压降揽储成本的决心更强；地方性银行存款来源相对不稳定，对结构性存款依赖度更高，结构性存款收益率下降趋势不明显。

    未来结构性存款收益率存下调空间

    4月25日，多家银行下调存款利率，下调的银行以国有银行、股份制银行为主，地方性银行在下调存款利率方面较为谨慎，部分下调、部分仍维持原有利率；下调的品种以大额存单为主，定期存款、特色存款为辅；下调的期限以2年、3年期为主，5年期为辅，这与去年6月存款利率定价方式调整一致，下调的都是长期存款利率；下调的幅度多在10BP左右。

    此外，根据银行披露的财报数据，银行净息差水平整体仍呈下降趋势，今年以来贷款市场利率持续走低，加强负债管理、缓解息差压力成为各大银行的工作重点。

    刘银平表示，结构性存款规模在2021年一直呈小幅下降趋势，其中国有银行个人结构性存款规模压降幅度较大，2022年初揽储高峰时期结构性存款规模有所反弹，近两个月小幅回落。结构性存款揽储成本要明显高于普通定存及大额存单，从控成本角度来看未来规模仍有一定压降空间。

    浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林对《证券日报》记者表示，当前国内利率水平是下行预期，未来可能会适时降准降息，所以大方向上，资金面偏向宽松，结构性存款的固定收益投资部分，其收益呈现下滑态势。

（编辑 才山丹）