2021年新增专项债目前发行速度为什么低于预期

    本报记者 包兴安

    按照财政部“2021年新增专项债券额度尽量在11月底前发行完毕”的要求，目前新增专项债发行速度低于预期。东方财富Choice数据统计，11月1日-15日，半个月时间仅发行388亿元新增专项债。

    根据财政部政府债务研究和评估中心发布数据，今年前10个月，各地已组织发行新增专项债券29072亿元（含2020年新增专项债券结转额度1494亿元）。

    如果按照今年预算安排新增专项额度36500亿元计算，截至11月15日，额度还剩余8534亿元；如果按照财政部已下达2021年新增专项债务限额34676亿元计算，截至11月15日，额度还剩余6710亿元。显然，11月上半月新增专项债发行速度偏慢。

    中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群对《证券日报》记者表示，11月份上半月新增专项债券发行速度明显放缓，发行进度和前几个月相比形成较大反差。原因有四个方面：一是受季节性因素影响，我国北方大部分地区进入冬季，项目施工进度减缓或停滞；二是受项目储备影响，专项债券项目储备不足；三是受项目调整影响，部分专项债券项目和前期有所变化，导致部分债务资金未能按进度使用；四是完成全年专项债券发行任务是根据项目需求做到力争，但不是必须。

    中国社科院财经战略研究院财政研究室主任何代欣对《证券日报》记者表示，新增专项债发行进度受到的影响因素较多，今年以来月度发行规模差异较大成为一个比较典型的特征。目前来看，影响因素主要集中在三个方面：一是各发行主体根据资金需求安排发行进度。一般来说，项目推进节奏不同，资金需求强度也不一样；二是发行安排受到外部环境冲击。近期各地疫情有所反复、能源资源供给有一定波动，都是影响发债的外部变化。三是上月发行规模较大，10月份地方债发行占全年总量的约19%，大量资金已经到位，且目前距离年度发债限额已经不远。

    “11月份发行进度低于计划和预期需要引起重视。首先扎实推进项目依然是重要工作，发债进度是项目进度的直接反映；其次做好后续项目需求摸底，保证债务资金跨年度平稳运行；最后努力完成年度债务发行目标，这是真正发挥债务资金作用的前提。”何代欣说。

    记者注意到，此前，财政部和国家发改委联合下发了《关于申报2022年新增专项债券项目资金需求的通知》，多地纷纷提前启动了2022年专项债申报工作。例如，11月2日，甘肃省甘南州专项债券项目申报协调推进视频会议召开，会议通报了2022年度全州专项债券项目申报储备情况。截至目前，全州共储备2022年专项债券项目124个，总投资364.01亿元，专项债券资金需求173.31亿元，其中用作资本金需求0.6亿元。

    何代欣认为，目前看，各地已经在部署专项债项目申报工作，有的已经进行了大致摸底和预申报。关于2022年专项债的工作重点：一是重视项目资金需求与资金实际执行进度的联系。要真正找到那些能够发挥作用，又能形成实物工作量的债务资金投资项目，继续对交通基础设施、民生工程和生态环境等领域项目给予支持。二是重视宏观环境变化对项目进展和项目选择的影响。当前疫情冲击还时有发生，大宗商品价格、资源能源价格持续高位运行，重大工程受到影响较大，如何用好资金，调配好资金，还需要更加灵活。三是执行好财政部近日出台的《地方政府专项债券用途调整操作指引》，进一步规范和加强地方政府专项债券管理，提高专项债券资金使用绩效，防范化解地方政府债务风险。

    张依群表示，未来专项债券发行是常态化、动态化的过程，各地提前启动2022年债券资金申报工作，一方面有利于为明年全年投资做准备，另一方面有利于实现明年年初良好开局，增强明年经济发展信心和良好预期。在地方专项债券年度新增规模和债券余额总量控制的基础上，依据各地债券项目资金需求做好申报，保证政府投资稳定和政策连续，为经济发展提供有效支撑。

（编辑 才山丹）