市场“磁力”增强 年内41家国企实现A股上市

    本报记者 杜雨萌

    资本市场“赋能”国企改革，再添新例。9月8日，国铁集团下属中铁特货物流股份有限公司（下称“中铁特货”）在深交所成功挂牌上市。这也成为去年以来继京沪高铁、铁科轨道及金鹰重工成功上市后，铁路领域市场化改革所取得的又一重要成果。

    国信证券高级研究员张立超在接受《证券日报》记者采访时表示，铁路是国民经济的大动脉，是联系社会生产、分配、交换、消费的重要纽带。作为我国重点推进混改的领域之一，以中铁特货为代表的国铁企业通过上市实现混改，一方面对于当前我国铁路行业市场化改革具有重要的示范意义，标志着我国铁路市场化改革再次提速，是推动优质铁路资产资本化、股权化、证券化的重要手段；另一方面，亦是落实国企改革三年行动的进一步体现，有助于增强铁路领域企业国有资本配置和运行效率，显著提升企业集中度和经营质量，实现规模经济和转型升级。

    在深入推进股份制改造方面，国铁集团相关负责人告诉记者，国铁集团除充分挖掘铁路资产资源优势和潜力，推动高铁主营业务板块、专业运输板块和铁路工业及科创板块优质企业股改上市外，也在积极推动国铁资本和社会资本融合发展，包括分层分类组建“国铁吉讯”“中铁顺丰”“中铁京东”等混合所有制企业。数据显示，“十三五”期间，国家铁路资产证券化规模增加4732亿元，资产证券化率由1.3%提高到5.4%。

    事实上，不只是铁路领域，近年来，包括电力、电信、民航等重点领域借力资本市场推进改革的动力，也得以进一步增强。

    在阳光时代律师事务所高级合伙人、国企混改与员工持股研究中心负责人朱昌明看来，随着国企改革的不断深化，资本市场与国企改革的双轮驱动效应亦愈发明显。整体上看，无论是混改国企的上市，或是国企上市致力于推进混合所有制改革的持续深化，预计后续在资本市场都将成为常态化现象。

    同花顺iFinD数据显示，仅今年以来，A股市场共有41家国有企业实现上市，包括17家央企国资控股公司、13家省属国资控股公司以及11家地市国资控股公司。与此同时，从目前的科创板、创业板注册制的“排队”企业看，也不乏出现多家国有企业身影。

    “近年来，国有企业积极赴A股市场上市，充分体现了其进一步构建市场化体制机制的核心诉求。”张立超认为，上市除了解决国有企业自身的融资问题外，还能从公司治理、人才建设、运营发展等方面推进其体制机制改革的完善：一是治理效能。通过上市企业规范的公司治理机制，可以更好地实现从管企业到管资本的转变，促进国企运营效率的提升。二是人才建设。上市公司通过股权激励、员工持股等方式，有利于更好地吸引并留住各类优秀人才，通过将个人利益与公司发展“绑定”，使两者在目标一致的基础上谋求更大的发展。三是运营发展。通过将原先分散孤立的国有资源整合重组上市，可有效发挥国有资源的规模与协同效应，优化企业机制和布局结构，促进企业长远发展。

    本月初，国务院国资委产权管理局副局长谢小兵公开表示，下一步，国资委将继续支持中央企业培育优质资产，并通过IPO、资产重组等方式向上市公司汇聚；加大专业化整合力度，持续优化上市资产运营质量和产业布局。此外，还将推动一批中央企业科技创新的“尖兵”在科创板上市，提升自主创新能力。

    张立超称，当前资本市场赋能国企改革的效力愈发显著，已成为我国国有企业上市和参与并购重组的重要渠道。未来，资本市场在服务国企改革上，有必要以国有资本运营为载体、以并购重组为核心、以做大做强做优国有企业为目标，进一步畅通资本流通机制，提升资本服务实体经济的能力，支持国有企业体制机制创新。